Citi дотримується своєї цілі щодо S&P 500, незважаючи на конфлікт з Іраном та ризики тарифів

Коротко

• Citi зберігає цільовий показник S&P 500 на кінець року на рівні 7 700, незважаючи на зростаючі ризики
• Базовий сценарій банку передбачає прибуток індексу на рівні $320 на 2026 рік, що зараз вважається консервативним
• Конфлікт в Ірані називається найбільш негайною загрозою для прогнозу
• Порушення через ШІ, приватні кредити та тарифи також позначені як ризики
• S&P 500 наразі знизився на ~6,7% з початку року, перебуваючи біля позначки 6 417

Citi утримує свою цільову ціну S&P 500 на кінець року на рівні 7 700, навіть коли зростаючий список ризиків загрожує тому, що банк називає економічним сценарієм «золотої середини».

Прогноз побудований на прогнозованому прибутку в $320 на акцію на 2026 рік. Ця цифра виглядала агресивною на початку року. Тепер Citi каже, що вона виглядає консервативною після сильного звітного сезону четвертого кварталу, який підняв прибуток за повний 2025 рік приблизно до $276.

Консенсус знизу вгору вже перемістився до $321,3, дещо вище власної оцінки Citi.

Банк також виклав два альтернативні сценарії. Бичачий сценарій на рівні 8 300 враховує сильніше зростання прибутку та вищі оцінки. Ведмежий сценарій на рівні 5 700 відображає слабші фундаментальні показники та падіння мультиплікаторів.

S&P 500 наразі торгується біля позначки 6 417. Це означає, що досягнення базової цілі вимагатиме приросту приблизно на 20% від поточних рівнів.

Індекс знизився приблизно на 6,7% з початку року після того, як акції мега-капіталізації повернули значну частину торішніх прибутків.

Геополітичні та макроекономічні ризики

Стратеги Citi на чолі зі Скоттом Хронертом вказали на конфлікт в Ірані як на найбільш негайне занепокоєння. Вищі ціни на нафту через тривалий конфлікт можуть вплинути на споживчі витрати та компенсувати будь-які переваги від фіскальної політики.

Команда також позначила ризик порушень через штучний інтелект, занепокоєння на ринках приватних кредитів та триваючу невизначеність щодо глобальної торговельної політики та тарифів.

З макроекономічного боку, економісти Citi очікують, що Федеральна резервна система США (FRS) зніжить ставки тричі на 25 базисних пунктів між червнем та вереснем, доводячи ставки до діапазону 2,75–3,0% до кінця року.

Очікується, що зростання ВВП помірно прискориться в річному вимірі, перш ніж уповільнитися в другій половині року.

Прибутки та широта ринку

Інформаційні технології є найсильнішим сектором для перегляду прибутків у бік збільшення, з оцінками на 2026 рік, підвищеними більш ніж на 11% з січня.

Так звані Elite 8 компаній мега-капіталізації все ще керують більшістю діяльності з перегляду прибутків S&P 500. Але Citi зазначає, що решта індексу зараз вносить більший внесок.

Очікується, що «інші 492» компанії продемонструють низьке двозначне зростання прибутків у 2026 році після виходу з рецесії прибутків у 2024 році.

З початку року Elite 8 знизилися приблизно на 10%, тоді як більш широкий індекс показав невелике зростання. Це зворотна тенденція порівняно з 2025 роком, коли мега-капіталізації принесли близько 25% порівняно з 14% для решти ринку.

Індекси малої та середньої капіталізації трималися краще, зріставши більш ніж на 3% та 4% відповідно у 2026 році.

Індекс настроїв Левковича від Citi перемістився до верхньої межі нейтрального діапазону.

S&P 500 наразі перебуває біля позначки 6 417, знизившись приблизно на 6,7% з початку року.

Публікація Citi дотримується свого цільового показника S&P 500, незважаючи на конфлікт в Ірані та ризики тарифів, вперше з'явилася на CoinCentral.