Текст пропозиції щодо прибутковості стейблкоїнів за законопроєктом CLARITY буде оприлюднено наступного тижня

Законодавчий текст щодо прибутковості та винагород стейблкоїнів за Законом CLARITY очікується до оприлюднення наступного тижня, повідомила журналістка Елеонор Терретт у X. Оновлення надійшло від співробітника сенатора Тома Тілліса, який заявив, що офіс планує зробити текст публічним, поки обговорення із зацікавленими сторонами тривають.

Очікуване оприлюднення відбувається після нових розбіжностей між криптовалютними компаніями та законодавцями щодо того, як слід обробляти винагороди стейблкоїнів. Згідно зі звітом, Coinbase та інші учасники галузі були незадоволені параметрами, представленими раніше цього тижня невеликій групі криптолідерів. Дебати зосередилися на питанні, чи слід обмежувати структури винагород, прив'язані до залишків стейблкоїнів, у спосіб, що нагадує депозитні відсотки.

Глобальний керівник інвестиційних досліджень Coinbase Девід Дуонг заявив, що лідери галузі зараз працюють над скоординованою контрпропозицією. Він сказав, що зусилля спрямовані на пояснення, чому потрібні цільові зміни для захисту клієнтів та збереження стійких програм винагород. Ця відповідь свідчить, що політичний текст залишається предметом активних переговорів, навіть коли законодавці готуються до публічного оприлюднення.

Термін також додає акценту на ширший законодавчий процес. Закон CLARITY був однією з основних пропозицій щодо структури криптовалютного ринку, що обговорюються у Вашингтоні, при цьому правила прибутковості стейблкоїнів стали одним з його найпильніше відстежуваних розділів. Майбутнє оприлюднення може надати більше деталей щодо того, як законодавці мають намір визначити дозволені винагороди та де регулятори проведуть межу між криптовалютними стимулами та депозитоподібними продуктами.

Coinbase та законодавці продовжують дебати щодо структур винагород

Поточна суперечка відображає тривалий розподіл між криптовалютними платформами та традиційними банківськими інтересами. Криптовалютні компанії стверджували, що винагороди, пов'язані з використанням стейблкоїнів, можуть підтримувати залучення клієнтів та надавати практичну вигоду користувачам, що зберігають цифрові долари на регульованих платформах. Банківські групи, навпаки, наполягали на жорсткіших обмеженнях там, де такі програми починають нагадувати відсоткові депозити.

Сенаторка Синтія Ламміс заявила цього тижня, що двопартійний компроміс залишається необхідним для прийняття Закону CLARITY. У публічній заяві вона сказала, що законодавці працюють над захистом винагород стейблкоїнів, водночас вирішуючи занепокоєння щодо відтоку депозитів із громадських банків. Її коментарі показали, що обидва питання залишаються частиною тих самих переговорів.

Ця дискусія також перетинається з існуючою структурою Закону GENIUS. Закон про стейблкоїн, прийнятий 18 липня 2025 року, зараз перебуває на етапі впровадження. Відповідно до Закону та нещодавно запропонованих правил OCC, емітентам та афілійованим особам заборонено виплачувати відсотки чи винагороди виключно за утримання платіжного стейблкоїну. Процес нормотворення залишається відкритим, публічні коментарі очікуються до 1 травня 2026 року.

Криптовалютна роль Білого дому завершується під час ключового політичного періоду

Останні розробки Закону CLARITY також збігаються з окремою зміною, що відбувається всередині Білого дому. Девід Сакс підтвердив 26 березня, що його 130-денний термін як ШІ та криптовалютного царя Білого дому закінчився. Він сказав, що роль завершилася відповідно до федерального ліміту, що застосовується до спеціальних урядових співробітників, і звіти вказують, що адміністрація не планує призначати заміну.

Сакс був тісно залучений до обговорень політики цифрових активів протягом свого перебування на цій посаді. Звіти описували його як учасника закритих засідань між банківськими та криптовалютними представниками, включаючи зустрічі, пов'язані з компромісом щодо прибутковості стейблкоїнів, досягнутим у березні. Він також публічно коментував дебати щодо Закону CLARITY раніше цього року, коли криптовалютні компанії розійшлися щодо напрямку законопроєкту.

Його відхід залишає прогалину в період, коли криптовалютне законодавство залишається активним. За відсутності запланованої заміни увага може перемістися безпосередньо на законодавців, представників агентств та галузеві групи, оскільки наступний етап переговорів триває.

Нормотворення та законодавчий тиск тепер рухаються паралельно

Водночас федеральні агентства продовжують роботу над впровадженням стейблкоїну. Офіс контролера валюти видав повідомлення про запропоноване нормотворення 25 лютого 2026 року для операціоналізації Закону GENIUS. 

15 березня SEC та CFTC також видали спільне тлумачення, в якому зазначається, що платіжні стейблкоїни, випущені відповідно до Закону, зазвичай виключаються з визначень цінних паперів та товарів.

Це означає, що оприлюднення тексту Закону CLARITY наступного тижня може вплинути на політичну дискусію, яка вже рухається на кількох фронтах. Законодавці все ще обговорюють правила структури ринку, тоді як агентства будують регуляторну систему для платіжних стейблкоїнів відповідно до вже чинного закону.