Прибутковість від торгівлі може стати наступним великим сегментом прибутковості DeFi, оскільки KelpDAO готується до запуску

Коротко:

• Глобальні комерційні потоки утримують трильйони простоюючого капіталу, а дефіцит фінансування досі перевищує 2,5 трильйона доларів у всьому світі.
• KelpDAO пропонує 9% для короткострокового фінансування платежів та 12% для торговельних угод тривалістю від 30 до 90 днів.
• Стейблкоїн KUSD та механізм стейкінгу sKUSD розроблені для досягнення приблизно 10% річної прибутковості для прибуткових фармерів.
• Контроль ризиків включає перевірку KYB, Chainlink Proof of Reserves, ончейн моніторинг та вибіркове страхування Allianz.

Комерційна прибутковість привертає увагу як потенційно великий сегмент на ринку прибутковості DeFi, що розвивається. Капітал поступово переміщується від спекулятивних емісій та аірдроп балів до прибутковості від реальних активів.

Ончейн казначейські векселі та фонди грошового ринку зросли з 3,7 мільярда доларів у січні 2025 року до приблизно 9 мільярдів доларів ринкової капіталізації.

Пропозиція стейблкоїнів збільшилася з 200 мільярдів доларів до 315 мільярдів доларів за той самий період. Тепер нова категорія привертає інтерес з боку DeFi протоколів, які прагнуть охопити невикористані потоки торговельного фінансування.

KelpDAO націлюється на комерційну прибутковість через торговельне та платіжне фінансування

Незважаючи на зростання ончейн реальних активів, трильйони доларів залишаються зв'язаними в глобальних комерційних потоках. Простоюючий капітал і торговельна дебіторська заборгованість представляють дефіцит фінансування, що перевищує 2,5 трильйона доларів.

Традиційні компанії все ще стикаються із затримками від 2 до 5 днів на міжнародні перекази, високими комісіями за обмін валют та банківськими послугами, а також тягарем попереднього фінансування рахунків, які простоюють. Ці неефективності створюють постійний попит на альтернативне короткострокове фінансування.

Стейблкоїни ще не вирішили цю проблему для великих корпорацій. Хоча роздрібні користувачі отримують вигоду від грошових переказів на основі стейблкоїнів, великі компанії не мають ліквідності та інфраструктури відповідності для їх ефективного використання. Розрив між впровадженням у роздрібній торгівлі та корпоративною корисністю залишається великим. Саме тут структуровані DeFi продукти починають втручатися.

Криптоаналітик 0xJeff окреслив можливості в соціальних мережах, вказавши на KelpDAO як на один із протоколів, що прагне з'єднати LP та DeFi капітал з цими недостатньо обслуговуваними потоками.

Згідно з публікацією, компанії платять 9% за фінансування платежів, що охоплює кредитну тривалість від 3 до 5 днів. Для довших періодів торговельного фінансування від 30 до 90 днів ставка зростає до 12%.

KelpDAO планує упакувати цю прибутковість у свій стейблкоїн KUSD, при цьому стейкінг через sKUSD націлений на приблизно 10% річної прибутковості. Протокол націлений на запуск у другому кварталі 2026 року.

Ранні партнери включають OpenFX та TradeQraft. Це позиціонує комерційну прибутковість як практичну альтернативу стратегіям циклічного використання казначейських векселів, які зараз пропонують 10% або більше через DeFi механіку.

Кредитні ризики та заходи їх зменшення залишаються центральними для продуктів комерційної прибутковості

Вплив комерційної прибутковості вносить набір кредитних ризиків, які відрізняються від типового прибуткового фарму DeFi. Учасники прибутковості фактично беруть на себе короткостроковий кредитний ризик проти реальних компаній.

Рахунки-фактури, платіжні потоки та фізичні товари служать заставою. Однак ці активи несуть кредитні, верифікаційні та відновлювальні ризики, якими ончейн системи повинні ретельно управляти.

KelpDAO вирішує ці ризики через кілька рівнів захисту. Позичальники підлягають перевірці Know Your Business перед отриманням доступу до капіталу.

Ончейн умови та моніторинг виконуються програмно. Крім того, Chainlink Proof of Reserves використовується для підтримки прозорості щодо позицій застави.

У певних випадках доступне страхування через таких постачальників, як Allianz. При цьому результати відновлення залежать від юрисдикції, можливостей правозастосування та якості залучених контрагентів. Ці змінні означають, що рівні ризику не є однаковими для всіх транзакцій у системі.

У міру розвитку DeFi комерційна прибутковість представляє міст між проблемами традиційних фінансів та ончейн капіталом. Сектор все ще перебуває на ранній стадії, але дефіцит фінансування, на який він націлений, є великим, а пропоновані ставки прибутковості конкурентоспроможні порівняно з існуючими продуктами RWA.

Публікація Commerce Yields Could Be the Next Big DeFi Yield Segment as KelpDAO Prepares for Launch вперше з'явилася на Blockonomi.