Khối lượng giao dịch có phải là thanh khoản? Giải thích độ sâu sổ lệnh, từ biên độ 0,01% đến 0,10%

Sàn giao dịch nào cũng thích nói về khối lượng giao dịch. Đó là một con số lớn và trông giống như bằng chứng về thanh khoản. Nhưng không phải vậy. Khối lượng cho bạn biết những gì đã được giao dịch. Độ sâu sổ lệnh cho bạn biết bạn có thể giao dịch bao nhiêu ngay lúc này và ở mức giá nào. Hướng dẫn này đề cập đến độ sâu thị trường, cách đọc biểu đồ độ sâu và ý nghĩa của các biên độ 0,01%, 0,05% và 0,10% trong các báo cáo thanh khoản.

Key Takeaways

• Độ sâu sổ lệnh là giá trị các lệnh mua và bán đang chờ ở từng mức giá, và đó chính là phần mà lệnh thị trường thực sự khớp vào.
• Khối lượng giao dịch đếm các giao dịch đã diễn ra, vì vậy một cặp giao dịch có thể ghi nhận khối lượng lớn dù sổ lệnh mỏng.
• Độ sâu được đo theo các biên độ quanh giá giữa (mid price): biên độ 0,01% sát giá tốt nhất quyết định cách một lệnh nhỏ được khớp, biên độ 0,10% quyết định cách một lệnh lớn được khớp, và một sàn có thể dẫn đầu ở biên độ này nhưng xếp sau ở biên độ kia.
• Trong báo cáo tháng 8 năm 2026 của TokenInsight về năm hợp đồng Futures Vĩnh cửu cổ phiếu, MEXC xếp hạng nhất ở biên độ 0,01% với tổng 0,52 triệu USD trên cả năm cặp giao dịch, và xếp thứ hai ở biên độ 0,05% và 0,10%.
• Các báo cáo thanh khoản sử dụng những bộ biên độ khác nhau, vì vậy hãy xem biên độ trước khi xem thứ hạng.
• Trước khi giao dịch, hãy so sánh quy mô lệnh của bạn với độ sâu sát giá tốt nhất, và dùng lệnh giới hạn hoặc chia nhỏ lệnh nếu sổ lệnh mỏng hơn.

Độ sâu sổ lệnh là gì?

Độ sâu sổ lệnh là tổng giá trị các lệnh mua và bán đang chờ trong sổ lệnh của sàn ở từng mức giá quanh giá hiện tại. Lệnh mua nằm dưới giá và lệnh bán nằm trên giá. Độ sâu là thanh khoản mà lệnh thị trường tiêu thụ khi khớp, vì vậy đây là một thước đo khác với khối lượng giao dịch.

Người mua đã đặt lệnh giới hạn với mức giá cao nhất họ sẵn sàng trả. Người bán đã đặt mức giá thấp nhất họ sẵn sàng chấp nhận. Khoảng cách giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất là spread. Độ sâu là lượng lệnh đang chờ ở mỗi mức giá. Sổ lệnh sâu có khối lượng dồn sát giá hiện tại, nên lệnh thị trường khớp gần giá niêm yết. Sổ lệnh mỏng có những khoảng trống, nên cùng một lệnh phải vươn xa hơn để tìm đủ khối lượng, và phần vươn xa đó chính là trượt giá (Slippage).

Khối lượng giao dịch có giống thanh khoản không?

Không. Khối lượng giao dịch là tổng giá trị được giao dịch trong một khoảng thời gian, thường là 24 giờ. Thanh khoản là khả năng giao dịch ngay lúc này mà không làm dịch chuyển giá, và độ sâu sổ lệnh là phần thanh khoản mà bạn có thể nhìn thấy. Khối lượng nhìn lại những lệnh đã khớp, còn độ sâu cho thấy các lệnh sẵn có ngay giây phút này.

Hai chỉ số này có thể không khớp nhau. Một cặp giao dịch có thể ghi nhận khối lượng lớn trong một đợt giao dịch dồn dập nhưng vẫn có sổ lệnh mỏng một giờ sau đó, vì các lệnh đứng sau những giao dịch đó đã biến mất. Một cặp khác có thể có khối lượng khiêm tốn cả ngày nhưng sổ lệnh lại dày. Cặp thứ nhất trông có thanh khoản tốt trên trang xếp hạng nhưng khớp lệnh kém; cặp thứ hai trông trầm lắng nhưng khớp lệnh trơn tru. Đó là lý do các báo cáo thanh khoản đo độ sâu theo các biên độ quanh giá giữa thay vì chỉ dựa vào khối lượng.

Khối lượng là bản ghi các giao dịch đã hoàn tất; độ sâu là các lệnh đang chờ trong sổ lệnh ngay lúc này. Hình minh họa của MEXC Learn, không phải dữ liệu thời gian thực.

Các biên độ độ sâu 0,01%, 0,05% và 0,10% đo lường điều gì?

Một biên độ độ sâu đo tổng giá trị tích lũy của các lệnh đang chờ trong một khoảng cách nhất định so với giá giữa, ở cả hai phía của sổ lệnh. Biên độ 0,01% tính các lệnh nằm trong phạm vi 0,01% trên và dưới giá giữa. Biên độ 0,05% vươn xa gấp năm lần, và biên độ 0,10% xa gấp mười lần.

Biên độ hẹp là độ sâu sát giá tốt nhất, và nó quyết định cách một lệnh nhỏ được khớp. Biên độ rộng là phần mà một lệnh lớn “ăn” qua, và nó quyết định rủi ro đuôi. Hai biên độ này có thể xếp hạng các sàn khác nhau, vì một sàn có thể dồn nhiều lệnh hơn ở sát giá tốt nhất trong khi sàn khác phân bổ nhiều khối lượng hơn trên phạm vi rộng hơn. Báo cáo thị trường Futures Vĩnh cửu cổ phiếu của TokenInsight đã ghi nhận mô hình này trong mẫu dữ liệu tháng 8 năm 2026: sàn dẫn đầu thay đổi tùy theo thanh khoản nằm gần giá giao dịch đến mức nào. Ngoài ra, mỗi báo cáo dùng một bộ biên độ khác nhau, vì vậy hãy xem biên độ trước khi xem thứ hạng.

Ba biên độ lồng vào nhau: 0,01% là lát mỏng sát giá tốt nhất, 0,10% là toàn bộ phạm vi mà một lệnh lớn có thể chạm tới. Hình minh họa của MEXC Learn với mức giá ví dụ 100 USD.

Cách đọc biểu đồ độ sâu trên MEXC

Biểu đồ độ sâu trên MEXC thể hiện sổ lệnh dưới dạng hai đường cong. Giá nằm trên trục hoành và khối lượng lệnh tích lũy tăng dần theo trục tung. Đường cong màu xanh bên trái là các lệnh mua đang chờ, đường cong màu đỏ bên phải là các lệnh bán đang chờ, và điểm giao nhau của chúng là giá thị trường hiện tại.

Hãy lấy hợp đồng Futures Vĩnh cửu cổ phiếu SpaceX (SPCX) làm ví dụ. SPCX là một trong các hợp đồng Futures Vĩnh cửu cổ phiếu trong danh sách của MEXC, được liệt kê trong bài viết có bao nhiêu cổ phiếu có thể giao dịch dưới dạng Futures Vĩnh cửu. Trước tiên, hãy tìm điểm giao nhau, chứ không phải bức tường lớn nhất. Sau đó, hãy xem các đường cong cao đến đâu trong một lát mỏng ở hai bên điểm đó: lát mỏng này chính là biên độ 0,01%, tức là khối lượng mà một lệnh thị trường nhỏ sẽ khớp vào. Đường cong dựng đứng ngay từ đầu cho thấy khối lượng dồn sát giá; đường cong đi ngang rồi bất ngờ nhảy vọt cho thấy những khoảng trống mà lệnh thị trường sẽ nhảy qua.

Cách đọc đường cong: giá từ trái sang phải, khối lượng tích lũy từ dưới lên trên, biên độ 0,01% được tô bóng ở giữa. Sơ đồ của MEXC Learn, không phải sổ lệnh thời gian thực.

Xem biểu đồ độ sâu theo thời gian thực

Tường mua và tường bán có nghĩa là gì?

Tường là một bước nhảy thẳng đứng trên đường cong, tức một lệnh lớn hoặc một cụm lệnh nằm ở cùng một mức giá. Tường có thể bị rút đi trước khi giá chạm tới, vì vậy hãy đọc biểu đồ như trạng thái sổ lệnh ngay lúc này, không phải một dự báo. Vùng màu xanh lớn hơn nghĩa là có nhiều lệnh mua đang chờ hơn lệnh bán ở gần giá: người bán có nhiều khối lượng hơn để khớp vào, chứ không phải tín hiệu về xu hướng.

Sổ lệnh của MEXC sâu đến mức nào ở từng biên độ?

Trong các báo cáo gần đây của TokenInsight, độ sâu sổ lệnh của MEXC thể hiện mạnh nhất ở sát giá tốt nhất. Trong các báo cáo tháng 5, tháng 7 và tháng 8 năm 2026 của TokenInsight, MEXC xếp hạng nhất ở biên độ 0,01% đối với Futures Vĩnh cửu cổ phiếu và ở biên độ 0,03% đối với Futures BTC và ETH, đồng thời xếp thứ hai hoặc thứ ba ở phần lớn các biên độ rộng hơn. Trong báo cáo tháng 8 năm 2026 của TokenInsight về năm hợp đồng Futures Vĩnh cửu cổ phiếu, độ sâu 0,01% của MEXC, cộng dồn trên cả năm cặp, đạt 0,52 triệu USD (trung vị trong giai đoạn lấy mẫu).

Số liệu tháng 8 năm 2026 được lấy từ Báo cáo thị trường Futures Vĩnh cửu cổ phiếu của TokenInsight. Báo cáo này lấy mẫu năm hợp đồng Futures Vĩnh cửu cổ phiếu (SOXL, SPCX, INTC, SNDK và SK hynix) trên năm sàn giao dịch tập trung mỗi 30 phút vào các ngày trong tuần, từ ngày 29 tháng 7 đến ngày 6 tháng 8 năm 2026, và công bố trung vị độ sâu tính bằng USD trong từng biên độ. Cộng dồn theo cùng cách, độ sâu của MEXC đạt 2,81 triệu USD ở biên độ 0,05% và 5,99 triệu USD ở biên độ 0,10%, cùng xếp thứ hai. Theo nhận định của chính TokenInsight, MEXC tập trung nhiều thanh khoản đang chờ hơn ở sát giá tốt nhất, trong khi một sàn khác trong mẫu nắm giữ nhiều hơn ở các biên độ rộng hơn.

Trung vị độ sâu tích lũy của MEXC trên năm hợp đồng Futures Vĩnh cửu cổ phiếu, cùng thứ hạng giữa năm sàn giao dịch tập trung trong mẫu. Nguồn: Báo cáo thị trường Futures Vĩnh cửu cổ phiếu của TokenInsight, dữ liệu các ngày trong tuần từ ngày 29 tháng 7 đến ngày 6 tháng 8 năm 2026.

Thông cáo thanh khoản tháng 7 năm 2026 của MEXC, bao quát chín sàn giao dịch, ghi nhận tổng độ sâu Futures BTC và ETH đạt 15,71 triệu USD ở biên độ 0,03%, cao nhất trong mẫu, và 20,83 triệu USD ở biên độ 0,05%, xếp thứ ba và chỉ kém sàn dẫn đầu chưa đến 2,1%. Độ sâu Spot BTC và ETH đạt 0,91 triệu USD ở biên độ 0,01%, gần như ngang bằng sàn dẫn đầu, và 1,76 triệu USD ở biên độ 0,03%, xếp thứ ba. Độ sâu Futures bạc xếp hạng nhất ở cả hai biên độ, khoảng 0,4 triệu USD trong phạm vi 0,01% và khoảng 1,0 triệu USD trong phạm vi 0,03%. Thông cáo thanh khoản tháng 5 năm 2026 của MEXC, bao quát tám sàn giao dịch, ghi nhận độ sâu Futures kim loại quý đạt 4,3 triệu USD trong phạm vi 0,1% và 8,9 triệu USD trong phạm vi 0,3%, xếp thứ ba. Trang tổng hợp thanh khoản của MEXC theo dõi từng báo cáo mới.

Độ sâu của MEXC qua ba báo cáo của TokenInsight, mỗi số liệu kèm biên độ, thứ hạng và khung thời gian dữ liệu. Nguồn: Báo cáo thị trường Futures Vĩnh cửu cổ phiếu của TokenInsight (ngày 26 tháng 8 năm 2026); thông cáo thanh khoản tháng 7 và tháng 5 năm 2026 của MEXC.

Làm thế nào để sử dụng độ sâu trước khi đặt lệnh?

Trước khi đặt lệnh, hãy so sánh quy mô lệnh với độ sâu đang chờ trong biên độ 0,01% quanh giá hiện tại. Nếu lệnh nhỏ hơn độ sâu sát giá tốt nhất đó, lệnh thị trường sẽ khớp gần giá niêm yết. Nếu lớn hơn, hãy dùng lệnh giới hạn, chia nhỏ lệnh hoặc chờ sổ lệnh sâu hơn.

Bậc đòn bẩy của bạn cũng giới hạn quy mô đó, như được giải thích trong bài viết bậc đòn bẩy và giới hạn vị thế của Futures cổ phiếu.

Lệnh thị trường lấy bất cứ thứ gì đang chờ, lần lượt từng mức giá; khi đã đi hết biên độ sát giá tốt nhất, mỗi đô la tăng thêm sẽ khớp xa giá niêm yết hơn, và khoảng chênh lệch đó là trượt giá, được hướng dẫn về trượt giá trên Futures cổ phiếu đo lường bằng các lệnh mô phỏng 10.000 USD và 100.000 USD. Lệnh giới hạn thì ngược lại: lệnh nằm chờ trong sổ lệnh ở mức giá của bạn và bổ sung độ sâu thay vì tiêu thụ nó, đổi lại là không được đảm bảo khớp lệnh. Chia nhỏ một lệnh lớn giúp từng phần được khớp trong biên độ. Thời điểm cũng quan trọng: hướng dẫn Futures cổ phiếu của MEXC cho biết trượt giá có thể tăng trong Giai đoạn thanh khoản thấp và khuyến nghị giảm kích thước lệnh hoặc chia nhỏ lệnh, vì vậy hãy kiểm tra giờ giao dịch của cặp đó và điều gì xảy ra với thanh khoản khi Phố Wall đóng cửa trước khi quyết định quy mô lệnh.

FAQ: Nhà giao dịch còn hỏi gì về độ sâu sổ lệnh?

Độ sâu thị trường là gì?

Độ sâu thị trường là tổng giá trị các lệnh mua và bán đang chờ ở từng mức giá quanh giá hiện tại.

Biểu đồ độ sâu là gì?

Biểu đồ độ sâu là sổ lệnh được vẽ thành hai đường cong tích lũy, với lệnh mua màu xanh bên trái và lệnh bán màu đỏ bên phải, giao nhau tại giá hiện tại.

Khối lượng lớn có đồng nghĩa với thanh khoản sâu không?

Không. Khối lượng đếm các giao dịch đã diễn ra, còn độ sâu đếm các lệnh đang chờ ngay bây giờ, vì vậy khối lượng lớn vẫn có thể đi kèm một sổ lệnh mỏng.

Độ sâu sát giá tốt nhất là gì, và độ sâu 0,01% có nghĩa là gì?

Độ sâu sát giá tốt nhất là khối lượng đang chờ trong một khoảng cách rất nhỏ so với giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất; độ sâu 0,01% tính các lệnh nằm trong phạm vi 0,01% so với giá giữa, nên với một hợp đồng có giá 100 USD, phạm vi này là từ 99,99 USD đến 100,01 USD.

Làm sao để xem độ sâu trên MEXC?

Mở trang giao dịch của cặp đó, tìm biểu đồ độ sâu bên cạnh sổ lệnh, rồi so sánh khối lượng gần giá giữa với quy mô lệnh của bạn.

Vì sao độ sâu quan trọng với các lệnh lớn?

Một lệnh thị trường lớn sẽ khớp qua nhiều mức giá cùng lúc, vì vậy độ sâu ở biên độ rộng càng lớn thì giá khớp trung bình càng gần giá niêm yết.

Độ sâu của sàn có giống thanh khoản on-chain không?

Không. Độ sâu của sàn là các lệnh đang chờ trong một sổ lệnh tập trung, còn thanh khoản on-chain nằm trong các pool thanh khoản và ví, như được trình bày trong hướng dẫn về xu hướng thanh khoản on-chain.

Vậy, khối lượng giao dịch có phải là thanh khoản?

Không, và sự khác biệt thể hiện ở giá khớp lệnh của bạn. Khối lượng cho bạn biết thị trường đã sôi động. Độ sâu cho bạn biết thị trường có thể tiếp nhận lệnh của bạn hay không, và ở mức giá nào. Hãy xem biên độ trước khi xem thứ hạng, kiểm tra khối lượng sát giá tốt nhất, và chọn loại lệnh phù hợp với lượng mà sổ lệnh có thể hấp thụ. Để biết độ sâu chuyển thành chi phí bằng đô la như thế nào bên cạnh phí giao dịch và phí Funding, hãy xem hướng dẫn về tổng chi phí giao dịch; để có góc nhìn rộng hơn, hãy xem tại sao nên chọn MEXC Futures, sau đó mở một hợp đồng Futures cổ phiếu và quan sát biểu đồ độ sâu của nó trước khi giao dịch.

Khám phá Futures cổ phiếu trên MEXC

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này không cấu thành lời khuyên về đầu tư, thuế, pháp lý, tài chính, kế toán, tư vấn hoặc bất kỳ dịch vụ liên quan nào khác, cũng không phải là khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản nào. MEXC Learn chỉ cung cấp thông tin để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và thận trọng khi đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và kết quả của chúng hoàn toàn do người dùng tự chịu trách nhiệm.

Đọc thêm

• Thanh khoản của MEXC sâu đến mức nào? Độ sâu sổ lệnh, trượt giá và những gì báo cáo bên thứ ba cho thấy
• Có bao nhiêu cổ phiếu có thể giao dịch dưới dạng Futures Vĩnh cửu? Giải thích phạm vi Futures cổ phiếu của MEXC
• Có thật sự giao dịch khối lượng lớn với đòn bẩy 100x? Giải thích bậc đòn bẩy và giới hạn vị thế của Futures cổ phiếu
• Phí 0 có nghĩa là miễn phí? Cách tính tổng chi phí giao dịch Futures cổ phiếu
• Vì sao lệnh 100.000 USD khớp kém hơn lệnh 10.000 USD? Giải thích trượt giá trong giao dịch Futures
• Có thể giao dịch Futures cổ phiếu vào cuối tuần không? Điều gì xảy ra với thanh khoản khi Phố Wall đóng cửa