Chaos Labs Rút Lui khỏi Quản Lý Rủi Ro Aave Bất Chấp Đề Xuất Gia Hạn 5 Triệu Đô La

Những điểm chính

• Chaos Labs rời khỏi quan hệ đối tác với Aave bất chấp đề xuất gia hạn 5 triệu USD

• Sự khác biệt về chiến lược và nguồn vốn không đầy đủ thúc đẩy quyết định tách ra

• Nâng cấp giao thức V4 tăng gấp đôi khối lượng công việc và yêu cầu về độ phức tạp kỹ thuật

• Phân bổ ngân sách không đủ so với tiêu chuẩn ngành được coi là vấn đề cốt lõi

• Aave điều hướng giai đoạn chuyển đổi quan trọng mà không có đối tác quản lý rủi ro đã thiết lập

Chaos Labs đã kết thúc quan hệ đối tác quản lý rủi ro với Aave, từ chối đề nghị gia hạn hợp đồng trị giá 5 triệu USD. Sự rời đi xuất phát từ những bất đồng cơ bản về các ưu tiên chiến lược rủi ro và phân bổ nguồn lực. Sự phát triển này đại diện cho một bước ngoặt quan trọng đối với Aave, công ty đã phụ thuộc vào Chaos Labs trong ba năm liên tiếp để giám sát rủi ro toàn diện.

Căng thẳng ngày càng tăng giữa chiến lược và vận hành

Kể từ tháng 11 năm 2022, Chaos Labs giám sát các thông số rủi ro trên mọi triển khai Aave V2 và V3 mà không phát sinh nợ xấu đáng kể. Trong suốt thời gian hợp tác này, tổng giá trị bị khóa của Aave tăng vọt từ 5,2 tỷ USD lên vượt 26 tỷ USD. Giao thức đã tạo điều kiện cho hơn 2,5 nghìn tỷ USD tổng tiền gửi cùng với hơn 2 tỷ USD hoạt động thanh lý.

Theo Chaos Labs, những khác biệt cơ bản đã xuất hiện về cách quản lý rủi ro nên được ưu tiên trong hoạt động của Aave. Công ty lưu ý rằng việc mở rộng trách nhiệm kết hợp với sự ra đi của các thành viên trong nhóm đã tạo ra áp lực hoạt động không bền vững. Cấu trúc đối tác không còn phù hợp với tiêu chuẩn chất lượng và khung phân phối của công ty.

Trong suốt ba năm hợp tác, Chaos Labs điều hành hợp đồng Aave ở mức thâm hụt tài chính ròng. Mặc dù có đề xuất tăng cường ngân sách, các dự báo cho thấy biên lợi nhuận âm liên tục do các yêu cầu hoạt động được mở rộng. Công ty từ chối làm giảm chất lượng dịch vụ hoặc tiếp tục trợ cấp nội bộ cho hợp đồng.

Nâng cấp V4 mang đến những thách thức chưa từng có

Sự ra mắt V4 sắp tới của Aave đại diện cho một cuộc đại tu kiến trúc cơ bản làm thay đổi đáng kể nhu cầu quản lý rủi ro. Phiên bản mới kết hợp các khung tín dụng đổi mới, cấu trúc thị trường được kết nối và các giao thức thanh lý được sửa đổi. Chaos Labs mô tả quá trình chuyển đổi này là yêu cầu tái xây dựng hoàn toàn cơ sở hạ tầng quản lý rủi ro.

Theo công ty, việc duy trì đồng thời cả hai hệ thống V3 và V4 sẽ tăng gấp đôi các yêu cầu hoạt động một cách hiệu quả. Triển khai V3 của Aave vẫn là phiên bản hoạt động chính của giao thức trên nhiều mạng blockchain. Hoạt động song song này đòi hỏi giám sát liên tục và tối ưu hóa thông số liên tục trên cả hai nền tảng.

Chaos Labs nhấn mạnh rằng cơ sở hạ tầng quản lý rủi ro phải được xây dựng tùy chỉnh cho từng lần lặp giao thức. Do V4 hoàn toàn khác biệt với kiến trúc trước đó, nó đòi hỏi các mô hình mô phỏng, công cụ phân tích và quy trình vận hành hoàn toàn mới. Do đó, công ty xác định rằng nguồn lực đầy đủ không được phân bổ cho nhiệm vụ mở rộng này.

Phân bổ tài chính so với các chuẩn mực ngành

Chaos Labs so sánh ngân sách rủi ro của Aave với các thông lệ trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các tổ chức ngân hàng truyền thống thường dành từ 6% đến 10% tổng doanh thu cho quản lý rủi ro và tuân thủ quy định. Ngược lại, Aave phân bổ khoảng 2% trong số 142 triệu USD doanh thu hàng năm cho hoạt động rủi ro.

Công ty tính toán rằng phạm vi bảo hiểm rủi ro đầy đủ cho Aave đòi hỏi ngân sách hàng năm tối thiểu là 8 triệu USD. Ước tính này bao gồm bảo trì V3, triển khai V4 và các sáng kiến tăng trưởng tổ chức gắn liền với phát triển giao thức. Mặc dù duy trì kho bạc vượt quá 140 triệu USD, Aave duy trì mức phân bổ tương đối khiêm tốn.

Chaos Labs nhấn mạnh trách nhiệm pháp lý gia tăng và rủi ro an ninh mạng vốn có trong các vai trò quản lý rủi ro DeFi. Kiến trúc minh bạch của các giao thức blockchain tạo ra sự tiếp xúc liên tục với các tác nhân đối kháng tinh vi. Do đó, công ty xác định rằng nguồn vốn không đầy đủ cùng với sự không phù hợp về chiến lược khiến cho việc tiếp tục đối tác trở nên không khả thi.

Bài đăng Chaos Labs Walks Away from Aave Risk Management Despite $5M Renewal Proposal xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.