Dòng vốn vào ETF Bitcoin đạt mức cao nhất kể từ tháng 2

Bitcoin được giao dịch quanh mức 68.780 USD vào thứ Ba khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng tiền chuyển vào hàng ngày mạnh nhất trong hơn một tháng.

Các quỹ đã bổ sung tổng cộng 471 triệu USD vào ngày 6 tháng 4, theo dữ liệu từ SoSoValue, đánh dấu mức chuyển vào lớn nhất kể từ ngày 25 tháng 2 và là tổng số lớn thứ sáu trong ngày trong năm nay. Con số này vẫn thấp hơn chế độ dòng tiền đỉnh cao vào tháng 1, khi nhiều ngày giao dịch vượt quá 700 triệu USD.

Những dòng tiền chuyển vào cao này diễn ra trong khi Bitcoin tiếp tục đình trệ dưới mức 70.000 USD, với nhu cầu giao ngay yếu và sự phân phối của các nhà nắm giữ lớn hạn chế xu hướng tăng. Các quỹ ETF ngày càng bù đắp áp lực đó, đóng vai trò là nguồn mua biên chính.

Các tín hiệu vĩ mô cung cấp hướng đi hạn chế. Thị trường đang định giá xác suất 98% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tháng 4, theo dữ liệu từ Polymarket, với kỳ vọng tối thiểu về các đợt cắt giảm hoặc tăng lãi suất trong thời gian tới.

Mối quan hệ của Bitcoin với chính sách tiền tệ toàn cầu có thể đang thay đổi, với các quỹ ETF không chỉ thay đổi quy mô nhu cầu mà còn cả thời điểm của nó.

Một báo cáo nghiên cứu gần đây của Binance phát hiện ra rằng mối tương quan của Bitcoin với Chỉ số Mức độ Nới lỏng Toàn cầu của nó, theo dõi 41 ngân hàng trung ương, đã chuyển sang tiêu cực rõ rệt kể từ năm 2024, cùng năm các quỹ ETF giao ngay của Mỹ được phê duyệt. Trước đó, Bitcoin có xu hướng theo các chu kỳ nới lỏng với độ trễ. Mối quan hệ đó giờ đã đảo ngược, với hiệu ứng nghịch đảo mạnh hơn gần ba lần.

Sự thay đổi phản ánh ai là người định giá biên. Nhà đầu tư lẻ từng phản ứng với vĩ mô sau khi sự việc xảy ra. Dòng vốn thể chế được thúc đẩy bởi ETF có tầm nhìn xa hơn, định vị trước các động thái chính sách dự kiến.

"BTC có thể đã phát triển từ 'người tiếp nhận chậm' vĩ mô thành 'người định giá dẫn đầu'," Binance Research viết.

Dòng tiền chuyển vào ETF tiếp tục hấp thụ nguồn cung và neo giữ giá, điều này có thể giải thích cho dòng tiền chuyển vào hàng ngày liên tục.

Nếu những gì Binance Research đề xuất là đúng, Bitcoin có thể tiếp tục giao dịch như một tài sản có tầm nhìn xa, định giá các chuyển hướng của ngân hàng trung ương trước các thị trường truyền thống thay vì phản ứng với chúng sau khi sự việc xảy ra.