T-bills được token hóa vẫn đang tăng trưởng trên nhiều chuỗi, đạt kỷ lục $14B trong tổng giá trị bị khóa (TVL). Việc token hóa T-bills không bị ảnh hưởng bởi các đợt biến động tiền mã hoá hay những tổn thất gần đây trong DeFi.
T-bills được token hóa vẫn là yếu tố then chốt trong việc đưa tài sản thực vào các chuỗi khác nhau. Tính đến tháng 4 năm 2026, T-bills trên các giao thức khác nhau đã đạt $14B, dựa trên dữ liệu của Token Terminal. Lượng tiền chảy vào tăng lên nhờ số lượng ví nắm giữ tài sản được token hóa ngày càng lớn hơn.
T-bills được token hóa mở rộng vào năm 2026, đạt kỷ lục mới trên $14B trong giá trị bị khóa. | Nguồn: TokenterminalViệc token hóa tài sản đã mở rộng bất chấp sự chậm lại của DeFi. Trong tháng qua, nhiều quỹ hơn đã chảy vào T-bills được token hóa. Các quỹ đã chảy vào nợ Mỹ được token hóa trên BNB và Solana, hai trong số các mạng có mức tăng trưởng mạnh mẽ gần đây. Ethereum vẫn là địa điểm token hóa chính cho nợ chính phủ, do vị thế lâu đời của nó là một trong những nơi đầu tiên dành cho các quỹ thị trường tiền tệ và T-bills.
Ai đã phát hành nhiều T-bills được token hóa nhất trong tháng qua?
Một số tổ chức chuyên token hóa nợ ngắn hạn của Mỹ trên các blockchain hàng đầu.
Theo Token Terminal, Benji của Franklin Templeton là công cụ token hóa hàng đầu. Quỹ Benji trên Ethereum đã mở rộng tài sản on-chain của mình hơn 381% trong tháng qua.
Kho bạc Mỹ được token hóa vẫn còn khá ngách so với các tài sản on-chain khác. Tổng cộng 33,9K ví nắm giữ những tài sản đó, cũng đang lơ lửng gần mức kỷ lục.
Người nắm giữ kho bạc được token hóa cũng gần mức đỉnh, dựa trên sự phân phối đến các giao thức và người nắm giữ lẻ của các Stablecoin được chọn. | Nguồn: TokenterminalNgười nắm giữ thường là các nhóm và giao thức DeFi. T-bills được token hóa được giữ làm tài sản thế chấp trên các giao thức cho vay DeFi như Morpho, Sky và Flux. Việc sử dụng T-bills vẫn còn khá thận trọng. Điều này giúp các giao thức sử dụng T-bills được token hóa làm tài sản thế chấp trở nên an toàn hơn.
T-bills có thể được dùng làm tài sản bảo chứng cho các Stablecoin như USDS, trong trường hợp của Sky Protocol. Stablecoin USDY của Ondo Finance cũng được bảo chứng bằng T-bills được token hóa.
Spark Protocol, một sub-DAO của Sky Protocol, sử dụng các vị thế T-bills của mình như 'tài sản thế chấp neo' để bù đắp các biến động của thị trường tiền mã hoá.
Nhu cầu cao hơn đối với T-bills được token hóa có thể đến từ DeFi và các giao thức cho vay, đang tìm kiếm các vault thận trọng hơn. Nhu cầu tăng cao diễn ra sau khi các quỹ chuyển ra khỏi các giao thức cho vay, vốn đã tăng tốc sau vụ khai thác KelpDAO.
T-bills được token hóa mang lại lợi suất ngày càng tăng
Kho bạc Mỹ được token hóa đại diện trực tiếp cho nợ, và là một tập hợp con của T-bills được mua bởi các dự án tiền mã hoá khác. Tether vẫn là người mua và nắm giữ nợ chính phủ Mỹ lớn nhất.
Các hóa đơn được token hóa sử dụng trong DeFi là một tập hợp con của tổng số tiền. Với $14B trong tổng giá trị bị khóa (TVL), các nhà phát hành sẽ nhận được 3,68% lợi suất hàng năm, tức là khoảng $515M.
Tại thời điểm này, vẫn chưa chắc chắn liệu các nhà phát hành T-bills được token hóa có thể chia sẻ lợi suất của họ với người nắm giữ hay không. Các quy tắc token hóa có thể khác nhau tùy theo giao thức. Tuy nhiên, xu hướng mở rộng không ngừng cho thấy các giao thức DeFi không đang đầu hàng, mà thay vào đó đang tìm kiếm các công cụ khác để ổn định tài chính của họ.
Nếu bạn muốn một điểm vào DeFi tiền mã hoá bình tĩnh hơn mà không có những cường điệu thông thường, hãy bắt đầu với video miễn phí này.
Source: https://www.cryptopolitan.com/tokenized-t-bills-reach-a-new-record-of-14b-on-chain/
