CFTC Kiện New York Vì Kế Hoạch Coi Thị Trường Dự Đoán Là Cờ Bạc

Cuộc chiến pháp lý về thị trường dự đoán giá đã chuyển đến các tòa án liên bang trong tuần này khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) kiện bang New York nhằm ngăn chặn các hành động theo luật cờ bạc của bang này áp dụng lên các nền tảng hợp đồng sự kiện được quản lý ở cấp liên bang. Tại Tòa án Quận phía Nam New York, CFTC lập luận rằng luật liên bang trao cho cơ quan này thẩm quyền độc quyền đối với các thị trường này và yêu cầu phán quyết tuyên bố cùng lệnh cấm vĩnh viễn đối với các nỗ lực thực thi của New York.

"Các sàn giao dịch đăng ký với CFTC đã phải đối mặt với làn sóng kiện tụng từ các bang nhằm hạn chế quyền tiếp cận của người Mỹ với các hợp đồng sự kiện và làm suy yếu thẩm quyền quản lý độc quyền của CFTC đối với thị trường dự đoán giá," Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết. Đơn khiếu nại được đưa ra trong bối cảnh New York tăng cường hành động chống lại các nền tảng lớn, bao gồm Coinbase và Gemini, trong khi Kalshi trước đây đã phải chịu áp lực thực thi từ bang này liên quan đến các hợp đồng thể thao.

Để hiểu rõ bối cảnh, việc New York đẩy mạnh chống lại các hoạt động cờ bạc hoặc trò chơi không đăng ký là một phần của làn sóng rộng hơn do các bang dẫn đầu nhắm vào các nhà vận hành thị trường dự đoán giá. Đầu tuần này, New York đã đệ đơn kiện Coinbase và Gemini, cáo buộc hoạt động cờ bạc không có giấy phép. Kalshi, một nền tảng dự đoán giá nổi tiếng, cũng đã phải đối mặt với các động thái quản lý trong quá khứ. Các thông tin liên quan đã làm nổi bật các hành động thực thi liên quan ở các khu vực pháp lý khác và các cuộc tranh luận đang diễn ra về ranh giới giữa quy định tài chính liên bang và luật cờ bạc của bang.

Những điểm chính

• CFTC khẳng định thẩm quyền liên bang độc quyền đối với thị trường dự đoán giá và tìm kiếm phán quyết tư pháp rằng New York không thể áp dụng các quy tắc cờ bạc của mình đối với các nền tảng được quản lý ở cấp liên bang.
• New York đã riêng rẽ tiến hành các hành động thực thi chống lại các nền tảng nổi tiếng, minh họa cho một cuộc đàn áp rộng hơn do các bang dẫn đầu đối với các sản phẩm thị trường dự đoán giá.
• Một liên minh gồm 37 bang và Washington, D.C. đã nộp bản amicus brief ủng hộ Massachusetts trong vụ kiện Kalshi, lập luận rằng luật liên bang không rõ ràng bác bỏ thẩm quyền cờ bạc của bang.
• Kalshi khẳng định các sản phẩm của mình là "swaps" được quản lý theo luật tài chính năm 2010, trong khi các bang lập luận rằng luật này không nhằm mục đích hợp pháp hóa cá cược thể thao trên toàn quốc hoặc vô hiệu hóa các biện pháp bảo vệ của bang.
• Bối cảnh đang thay đổi báo hiệu sự phân mảnh quy định lớn hơn đối với thị trường dự đoán giá, với những tác động tiềm tàng đối với người dùng, nhà phát triển và nhà đầu tư.

Thẩm quyền liên bang đang tranh chấp

Hồ sơ của CFTC tại SDNY tập trung vào việc liệu các hành động thực thi của New York chống lại các nền tảng thị trường dự đoán giá có thể tồn tại song song với sự giám sát liên bang đối với các thị trường này hay không. Cơ quan này khẳng định rằng luật liên bang trao cho mình thẩm quyền độc quyền đối với thị trường dự đoán giá và các hành động của bang có nguy cơ "làm suy yếu thẩm quyền quản lý độc quyền của CFTC." Động thái của CFTC nhấn mạnh sự căng thẳng rộng hơn giữa giám sát liên bang và các quy định cờ bạc của bang khi các nền tảng cung cấp các hợp đồng dựa trên sự kiện gắn với kết quả thực tế.

Khi trình bày vụ kiện của mình, CFTC đã nêu bật những gì cơ quan này cho là một mô hình kiện tụng ở cấp bang nhằm hạn chế quyền tiếp cận các thị trường này. Cơ quan này đã định khung vụ kiện của mình là một bước cần thiết để duy trì một khuôn khổ liên bang thống nhất cho thị trường dự đoán giá và ngăn chặn một mạng lưới các quy tắc của bang có thể làm phức tạp việc tuân thủ đối với các sàn giao dịch đã đăng ký với liên bang.

Tranh chấp pháp lý đang phát triển nằm ở giao điểm của quy định tài chính và chính sách cờ bạc, đặt ra câu hỏi về cách thẩm quyền liên bang nên áp dụng cho các sản phẩm kết hợp cơ chế tài chính với các tính năng cá cược sự kiện. Các nhà quan sát sẽ theo dõi không chỉ các thủ tục tố tụng tại SDNY mà còn cách các tòa án bang diễn giải phạm vi của các đạo luật tài chính liên bang liên quan đến thẩm quyền cờ bạc truyền thống.

Vụ kiện Massachusetts và bản amicus brief của 37 bang

Trong một diễn biến song song nhưng có liên quan chặt chẽ, một liên minh gồm 37 bang và Washington, D.C. đã nộp bản amicus brief ủng hộ Massachusetts trong thách thức của bang này đối với lập trường cá cược thể thao của Kalshi. Hồ sơ thúc giục tòa án cao nhất của Massachusetts bác bỏ lập luận của Kalshi rằng luật liên bang cho phép cá cược thể thao trên toàn quốc mà không cần tuân thủ các quy tắc của bang. Bản amicus brief có sẵn từ văn phòng tổng chưởng lý Massachusetts: 37 bang ủng hộ Massachusetts trong vụ kiện Kalshi.

Kalshi duy trì rằng các sản phẩm cá cược của mình là swaps được quản lý theo luật tài chính năm 2010, một lập trường mà họ đặt khung là sự bảo vệ liên bang cho một số hợp đồng sự kiện được giao dịch trên sàn. Các bang phản bác rằng luật được đề cập không bao giờ có ý định cho phép mở rộng cá cược thể thao trên toàn quốc hoặc thay thế các chế độ cờ bạc đã được thiết lập của bang. Các bang lập luận rằng việc duy trì sự giám sát của bang vẫn là điều thiết yếu cho các biện pháp bảo vệ như cấp phép, hạn chế tuổi tác, ngăn chặn gian lận và các biện pháp bảo vệ chống nghiện cờ bạc—những lĩnh vực không được đề cập bởi quy định tài chính liên bang.

Thông tin trước đây đã lưu ý rằng vụ kiện Kalshi nằm ở một bước ngoặt quan trọng cho cuộc tranh luận rộng hơn về quyền ưu tiên liên bang trong thị trường tài chính và vai trò của các bang trong việc kiểm soát các dịch vụ liên quan đến cờ bạc hàng ngày. Bản amicus brief báo hiệu một nỗ lực rộng lớn, có tổ chức của các tổng chưởng lý bang để định hình cách luật liên bang tương tác với các kiểm soát cờ bạc của bang trong bối cảnh thị trường dự đoán giá.

Các biện pháp đàn áp của bang tăng cường trên các khu vực pháp lý

Vài tháng qua đã chứng kiến lập trường cứng rắn hơn từ các bang chống lại các nhà vận hành thị trường dự đoán giá. Arizona, Connecticut và Illinois đã thực hiện các nỗ lực để thực thi luật cờ bạc chống lại các nền tảng cung cấp hợp đồng dự đoán giá. Trong một số trường hợp, các cơ quan quản lý đã ban hành lệnh ngừng và từ bỏ hoặc theo đuổi hành động pháp lý để hạn chế các sản phẩm không đăng ký. Xu hướng này phản ánh niềm tin ngày càng tăng trong số các cơ quan quản lý bang rằng thị trường dự đoán giá đứng giữa ranh giới lâu đời giữa quản lý cờ bạc và giám sát sản phẩm tài chính.

Đầu tháng này, một thẩm phán Nevada đã gia hạn lệnh cấm đối với các hợp đồng sự kiện của Kalshi trong bang, đứng về phía các cơ quan quản lý lập luận rằng các sản phẩm này hoạt động như cờ bạc không có giấy phép. Phán quyết Nevada bổ sung vào chuỗi các hành động ở cấp bang làm phức tạp môi trường hoạt động cho các nền tảng thị trường dự đoán giá và người dùng của họ.

Những phát triển này diễn ra trong bối cảnh các cuộc trò chuyện rộng hơn về cách cân bằng bảo vệ người tiêu dùng với các công cụ tài chính sáng tạo. Trong khi một số nhà quan sát thấy tiềm năng lợi ích trong thị trường dự đoán giá cho việc khám phá thông tin và phòng ngừa rủi ro, những người khác cảnh báo về các rủi ro quy định và tuân thủ có thể hạn chế việc áp dụng và quy mô.

Như các thông tin từ Cointelegraph và các cơ quan khác đã lưu ý, sự căng thẳng giữa quyền ưu tiên liên bang và thẩm quyền cờ bạc của bang không phải là mới, nhưng sự hội tụ hiện tại của các vụ kiện nổi tiếng, các bản amicus brief và các quyết định của tòa án làm tăng thêm cược cho Kalshi, Polymarket và các nền tảng tương tự gắn kết cơ chế tài chính với các sự kiện trực tiếp. Khuôn khổ pháp lý đang phát triển có khả năng định hình cách các dịch vụ dự đoán giá thế hệ tiếp theo thiết kế các chương trình tuân thủ và tương tác với các cơ quan quản lý trong tương lai.

Điều gì xảy ra tiếp theo sẽ phụ thuộc vào các quyết định của tòa án trong hành động SDNY và tại các tòa án bang xử lý vụ kiện của Kalshi. Nhà đầu tư, nhà vận hành và người dùng nên theo dõi chặt chẽ các hồ sơ và phán quyết của cơ quan quản lý, vì kết quả có thể xác định lại phạm vi được phép của thị trường dự đoán giá tại Hoa Kỳ và ảnh hưởng đến cách các nền tảng này cấu trúc sản phẩm, cấp phép và kiểm soát rủi ro trong tương lai.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề CFTC Sues New York Over Plan to Treat Prediction Markets as Gambling trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hoá, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.