Giá dầu có giảm trở lại hay cú sốc nguồn cung đã viết lại luật chơi?

Giá dầu đang ở cùng một cấu trúc biểu đồ đã kích hoạt đợt giảm 13% hai tuần trước, nhưng thị trường quyền chọn và cú sốc nguồn cung ngày càng sâu hơn đã viết lại các biến số quyết định liệu đợt giảm có xảy ra lần nữa hay không.

Dầu Brent giao dịch ở mức $101,39 vào ngày 27 tháng 4, tăng 2,28% trong ngày và ngay dưới mức cao $107,46 bị từ chối vào ngày 23 tháng 4. Mô hình đã kích hoạt đợt giảm của tháng 4 đã quay trở lại. Nhưng các điều kiện xung quanh nó thì khác.

Phân kỳ giảm phản ánh cấu trúc đã khiến dầu Brent lao dốc 13% vào tháng 4

Kể từ ngày 9 tháng 3, dầu Brent đã giao dịch trong một kênh giảm, một mô hình Bearish. Trong kênh đó, mô hình đang phát sáng hiện tại giống hệt mô hình đã xuất hiện trước đợt giảm của tháng 4.

Trong khoảng thời gian từ ngày 29 tháng 1 đến ngày 23 tháng 4, Brent in ra mức swing high cao hơn về giá trong khi Relative Strength Index (RSI) in ra mức swing high thấp hơn. Đó là một Phân kỳ giảm điển hình, khi sức mạnh giá vượt qua đà tăng cơ bản và thường báo hiệu sự đảo chiều xu hướng.

Tiền lệ này thật đáng lo ngại. Phân kỳ tương tự đã hình thành trong khoảng thời gian từ ngày 29 tháng 1 đến ngày 16 tháng 4. Brent sau đó đảo chiều và giảm hơn 13% xuống mức đáy cục bộ $86,09.

Bạn muốn có thêm những phân tích như thế này? Đăng ký Bản tin hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Mô hình đang diễn ra hôm nay có cấu trúc giống hệt, với cùng một kênh, cùng sự thất bại về đà tăng và sự từ chối tương tự tại biên trên. Nếu kịch bản này được giữ nguyên, giá dầu sẽ đối mặt với đợt giảm về phía đáy kênh gần $81,72.

Goldman, lượng tồn kho giảm và tỷ lệ Put/Call sụp đổ không đồng ý với biểu đồ

Biểu đồ nói một điều. Thị trường quyền chọn nói điều khác. Quỹ dầu Brent Hoa Kỳ (BNO), một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) niêm yết tại Mỹ theo dõi giá dầu Brent, cung cấp một cái nhìn rõ ràng về cách các nhà giao dịch quyền chọn đang định vị.

Vào ngày 16 tháng 4, khi Phân kỳ giảm trước đó xuất hiện, tỷ lệ put-call theo khối lượng của BNO, thước đo tỷ lệ đặt cược giảm so với tăng trong dòng quyền chọn hàng ngày, đứng ở mức 0,18, trong khi tỷ lệ put-call theo open interest, đo lường vị thế đang duy trì, là 0,25.

Brent sau đó giảm 13%.

Đến ngày 23 tháng 4, khi phân kỳ mới nhất xuất hiện, bức tranh đã đảo ngược. Put-call theo khối lượng sụp đổ xuống 0,05 và put-call theo open interest giảm xuống 0,16, cho thấy các vị thế short đã bị thanh lý và nhu cầu Call tăng vọt.

Biến động ngụ ý (IV), kỳ vọng của thị trường về biến động giá trong tương lai, đứng ở mức 80,41% với phân vị IV ở mức 88%, báo hiệu các nhà giao dịch đang định giá một biến động lớn sắp tới.

Phía cung giải thích cho vị thế Bullish. Goldman Sachs đã nâng dự báo Brent Q4 2026 lên $90 mỗi thùng từ $80 vào thứ Hai, dẫn chứng 14,5 triệu thùng mỗi ngày tổn thất sản xuất tại Vịnh Ba Tư và lượng tồn kho toàn cầu đang giảm ở mức 11 đến 12 triệu thùng mỗi ngày.

Đó là yếu tố cơ bản giữ giá dầu có lực cầu, ngay cả khi bức tranh kỹ thuật cảnh báo về một đợt giảm.

Các mức giá dầu khiến $99,17 trở thành điểm kích hoạt, $107,46 là điểm đảo chiều

Quyết định nằm ở $99,17, Exponential Moving Average (EMA) 20 ngày, trong đó EMA là đường xu hướng tính trung bình giá với trọng số cao hơn cho các nến gần đây.

Vào ngày 13 tháng 4, khi giá dầu mất EMA 20 ngày, đợt giảm 13% đã tăng tốc trong vài phiên. Đường tương tự hiện đang nằm ngay dưới giá hiện tại.

Một phiên đóng cửa ngày trên $101,40, mức Fibonacci 0,236, giữ con đường Bullish mở và hướng trở lại $107,46. Một phá vỡ rõ ràng trên $107,46 xác nhận luận điểm cú sốc nguồn cung. Nó mở ra không gian hướng đến $119,11, biên trên của kênh.

Tuy nhiên, việc mất $99,17 phản ánh điểm kích hoạt ngày 13 tháng 4.

Sau đó nó phơi bày $97,64 ở mức Fibonacci 0,382, với $94,60 ở mức Fibonacci 0,5 là bài kiểm tra tiếp theo. Cụm quyết định nằm ở $91,56, Fibonacci 0,618, là hỗ trợ mạnh nhất trên biểu đồ ngày.

Một phá vỡ dưới $91,56 mở ra $87,23 và sau đó $81,72, đáy kênh sẽ hoàn thành kịch bản lặp lại tháng 4.

Hiện tại, $99,17 phân tách một đợt lặp lại Bearish với một đợt tăng được thúc đẩy bởi cú sốc nguồn cung.

Bài viết Liệu giá dầu có giảm trở lại hay cú sốc nguồn cung đã viết lại kịch bản? xuất hiện đầu tiên trên BeInCrypto.

Source: https://beincrypto.com/oil-price-drop-supply-shock-analysis/