Gibraltar Đề Xuất Quy Định Quỹ Token Hóa Để Tăng Cường Tuân Thủ

Gibraltar đang tiến hành pháp điển hóa việc sử dụng cổ phần quỹ token hóa trong khuôn khổ tài chính của mình, cho phép một số quỹ được quản lý phát hành cổ phần trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong khi vẫn bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Dự luật Công ty Ô bảo vệ (Sửa đổi) 2026 sẽ công nhận người nắm giữ token cổ phần là cổ đông với cùng quyền lợi và nghĩa vụ như người nắm giữ cổ phần ô truyền thống, liên kết quyền sở hữu với các nhóm tài sản trong các công ty ô bảo vệ.

Theo Cointelegraph, đề xuất này sẽ yêu cầu sự chấp thuận từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Gibraltar và nhắm vào các công ty ô bảo vệ hoạt động như các quỹ dành cho nhà đầu tư có kinh nghiệm. Đề xuất dự kiến sổ đăng ký cổ phần dựa trên blockchain để ghi nhận quyền sở hữu, với các cổ phần token hóa có giá trị pháp lý tương đương chứng chỉ cổ phần thông thường.

Khuôn khổ này áp đặt các kiểm soát chặt chẽ về lưu ký và chuyển nhượng, hạn chế quyền truy cập đối với các nhà đầu tư đã xác minh và các địa chỉ ví trong danh sách cho phép, đồng thời bắt buộc công bố thông tin về rủi ro công nghệ, an ninh mạng và quy trình khôi phục. Các công ty sẽ duy trì quyền kiểm soát đối với cơ sở hạ tầng cơ bản, giữ hệ thống trong môi trường được quản lý thay vì một thị trường mở, không cần cấp phép.

Theo đề xuất, cổ phần token hóa có thể được phát hành và chuyển nhượng thông qua hợp đồng thông minh và chữ ký mật mã, với các bản ghi blockchain được công nhận là công cụ hợp lệ cho quyền sở hữu, chuyển nhượng và lưu trữ hồ sơ theo luật công ty hiện hành. Dự luật phải trải qua quy trình lập pháp của Gibraltar trước khi có hiệu lực.

Các diễn biến liên quan trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số đã được các phương tiện truyền thông ngành nêu bật, nhấn mạnh xu hướng rộng lớn hơn hướng tới việc tích hợp tài sản token hóa vào các thị trường được quản lý.

Nguồn: Gibraltarlaws.gov.gi

Điểm chính

• Dự luật Công ty Ô bảo vệ (Sửa đổi) 2026 sẽ cho phép cổ phần quỹ token hóa được phát hành trên công nghệ sổ cái phân tán, với người nắm giữ token được đối xử như cổ đông theo quyền lợi và nghĩa vụ hiện hành.
• Cần có sự chấp thuận từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Gibraltar, và biện pháp này nhắm vào các công ty ô bảo vệ (PCC) hoạt động như các quỹ dành cho nhà đầu tư có kinh nghiệm.
• Hồ sơ quyền sở hữu sẽ được lưu giữ trên sổ đăng ký cổ phần dựa trên blockchain, với cổ phần token hóa có giá trị pháp lý tương đương chứng chỉ cổ phần truyền thống.
• Các quy tắc lưu ký và chuyển nhượng sẽ hạn chế hoạt động đối với các nhà đầu tư đã xác minh và các địa chỉ ví trong danh sách cho phép, cùng với các công bố bắt buộc về rủi ro công nghệ, an ninh mạng và quy trình khôi phục.

Khuôn khổ token hóa của Gibraltar trong bối cảnh

Dự luật hình dung các cổ phần token hóa được phát hành và chuyển nhượng bằng hợp đồng thông minh và chữ ký mật mã, với các bản ghi blockchain được công nhận là hợp lệ theo luật công ty hiện hành. Bằng cách giữ cơ sở hạ tầng cơ bản trong môi trường được quản lý, cách tiếp cận này nhằm cân bằng đổi mới với giám sát và bảo vệ nhà đầu tư. Biện pháp này sẽ không tạo ra một thị trường không cần cấp phép; thay vào đó, nó neo đậu vốn chủ sở hữu token hóa trong một khuôn khổ quản trị và lưu ký phù hợp với các chuẩn mực ủy thác và quy định đã được thiết lập.

Khi quy trình lập pháp tiến triển, việc nhấn mạnh vào quyền truy cập của nhà đầu tư đã xác minh và công bố rủi ro công nghệ chỉ ra các yêu cầu tuân thủ KYC/AML cao hơn đối với các PCC sử dụng công cụ token hóa. Sự tham gia của Gibraltar FSC báo hiệu một cách tiếp cận dựa trên rủi ro, được thiết kế riêng cho quản trị quỹ token hóa, có thể ảnh hưởng đến các chế độ tương tự ở các khu vực pháp lý khác đang xem xét các thị trường token được quản lý.

Đà phát triển toàn cầu: tài sản token hóa trong các thị trường được quản lý

Khuôn khổ dự kiến của Gibraltar nằm trong một xu hướng toàn cầu ngày càng tăng về việc tài sản token hóa chuyển từ các chương trình thí điểm sang cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý. Một số khu vực pháp lý đã thúc đẩy chứng khoán token hóa theo các chế độ pháp lý và giám sát mạnh mẽ:

• Thụy Sĩ: Cơ quan quản lý (FINMA) đã phê duyệt một quỹ tiền mã hóa vào năm 2021 dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và vào năm 2025, cấp phép cho cơ sở giao dịch công nghệ sổ cái phân tán đầu tiên của mình để cho phép chứng khoán token hóa được giao dịch và thanh toán trên cơ sở hạ tầng được quản lý.
• Singapore: Project Guardian, khởi xướng năm 2022, đã thử nghiệm tài sản token hóa trên thị trường bán buôn như một phần của việc khám phá rộng lớn hơn về thị trường vốn hỗ trợ bởi DLT.
• Hồng Kông: Trái phiếu chính phủ token hóa đã được phát hành và mở rộng từ năm 2023, phản ánh sự tham gia tích cực của khu vực công trong tài chính token hóa.
• Cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu: Vào năm 2024, Ngân hàng Thế giới đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số bằng franc Thụy Sĩ trên Sàn giao dịch kỹ thuật số SIX của Thụy Sĩ với việc thanh toán được thực hiện qua tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, minh họa việc thanh toán phù hợp với ngân hàng trung ương cho các công cụ nợ token hóa.
• Canada: Vào tháng 3, một chương trình thí điểm đã thành công phát hành và thanh toán trái phiếu token hóa đầu tiên trên cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán, đánh dấu một bước phát triển xuyên biên giới đáng chú ý trong các công cụ nợ dạng chủ quyền token hóa.

Các trường hợp này minh họa tổng thể sự chuyển dịch sang môi trường được quản lý cho chứng khoán và trái phiếu token hóa, kết hợp các khuôn khổ quản trị, kiểm soát lưu ký và giám sát để giảm thiểu rủi ro trong khi mở rộng quyền truy cập vào thị trường tài sản kỹ thuật số. Các nhà quan sát ngành đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc điều chỉnh các sản phẩm token hóa với luật công ty và chứng khoán hiện hành, tiêu chuẩn AML/KYC và hài hòa quy định xuyên biên giới. Khuôn khổ MiCA của Liên minh châu Âu và các cuộc thảo luận quy định song song của Hoa Kỳ tiếp tục định hình cách tài sản token hóa được đối xử trên các khu vực pháp lý, với trọng tâm đặc biệt vào cấp phép, công bố thông tin và các thỏa thuận lưu ký nhằm bảo tồn sự ổn định tài chính và bảo vệ nhà đầu tư.

Trong bối cảnh chính sách rộng lớn hơn, sự phát triển liên tục của thị trường tài sản token hóa đang được theo dõi để xem xét các tác động tiềm năng đối với các chế độ cấp phép, tích hợp ngân hàng và cơ sở hạ tầng thanh toán xuyên biên giới. Như Gibraltar chứng minh, các cơ quan quản lý có xu hướng tích hợp các công cụ token hóa trong các cấu trúc pháp lý quen thuộc, thay vì tạo ra các chế độ hoàn toàn mới cho mỗi đổi mới, từ đó tạo điều kiện cho việc tuân thủ, kiểm toán và hoạt động thực thi cho các thành viên thị trường.

Quan điểm kết luận: Khi token hóa đi sâu hơn vào các thị trường được quản lý, giám sát liên tục và phối hợp quốc tế sẽ là yếu tố then chốt để giải quyết các vấn đề chưa được giải quyết về lưu ký, rủi ro mạng và chuyển nhượng xuyên biên giới của tài sản token hóa.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Gibraltar Đề Xuất Quy Định Quỹ Token Hóa Để Tăng Cường Tuân Thủ trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.