Thị trường dự đoán Open Interest vừa đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại là 1,3 tỷ đô la khi các nhà lập pháp, tòa án và cơ quan quản lý siết chặt

Dữ liệu từ Artemis cho thấy open interest trên tất cả các thị trường dự đoán giá đã đạt mức cao mới là 1,3 tỷ USD trong tháng trước, tăng so với 993,5 triệu USD vào tháng 3. Kalshi đứng vị trí đầu với 636,4 triệu USD trong khi Polymarket đứng thứ hai sát nút với 589,8 triệu USD. Các nền tảng còn lại cộng lại nắm giữ chưa đến 25 triệu USD. 

Kalshi ghi nhận khối lượng giao dịch spot kỷ lục 13,4 tỷ USD trong tháng 4, tăng 12,6% so với tháng 3, mà không có sự kiện nổi bật nào như Super Bowl thúc đẩy hoạt động. Tháng 4 của Polymarket lại là một câu chuyện khác. Khối lượng giảm xuống còn 9,5 tỷ USD từ 10,6 tỷ USD trong tháng trước. Bất chấp sự sụt giảm này, việc open interest đạt mức cao mới cho thấy dòng tiền đổ vào các thị trường này không chỉ đơn thuần là đi qua. 

Thượng viện cấm, DOJ buộc tội và các biện pháp trấn áp ở cấp tiểu bang

Điều khiến mức cao nhất mọi thời đại này càng trở nên nổi bật hơn là nó xuất hiện vào thời điểm gần như mọi tổ chức lớn tại Hoa Kỳ đều đang đồng thời nhắm vào ngành công nghiệp thị trường dự đoán giá. 

Chỉ vài ngày sau khi DOJ truy tố một binh sĩ Lực lượng Đặc nhiệm Lục quân Hoa Kỳ vì bị cáo buộc sử dụng thông tin mật về chiến dịch Maduro để đặt cược trên Polymarket và được cho là bỏ túi khoảng 410.000 USD, Thượng viện Hoa Kỳ đã bỏ phiếu nhất trí cấm các thành viên của mình tham gia và giao dịch trên các thị trường dự đoán giá. Những gì từng là mối lo ngại pháp lý mang tính lý thuyết được nêu trong các thư góp ý giờ đây đã trở thành các cuộc bỏ phiếu tại quốc hội và các vụ cưỡng chế thi hành chủ động. 

Ở cấp tiểu bang, chúng ta đang chứng kiến cách tiếp cận thậm chí còn quyết liệt hơn đối với các thị trường này. Một thẩm phán Nevada đã ra lệnh cho Kalshi bắt đầu áp dụng geofencing từ hôm nay, ngày 4 tháng 5, chặn cư dân truy cập vào các hợp đồng thể thao, bầu cử và giải trí sau khi gọi các dịch vụ của nền tảng này là "không thể phân biệt" với việc đặt cược tại một nhà cái thể thao được cấp phép. Các nhà lập pháp Minnesota đã thúc đẩy một dự luật sẽ biến việc thậm chí lưu trữ các thị trường dự đoán giá trong tiểu bang thành tội hình sự.

Phần lớn nhà giao dịch thua lỗ, một nhóm nhỏ thắng lợi và dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào

Thêm vào đó, một phân tích của Wall Street Journal phát hiện ra rằng 67% tổng lợi nhuận của Polymarket chảy vào chỉ 0,1% tài khoản, với chưa đến 2.000 người dùng thu về gần 500 triệu USD. Đánh giá của Bloomberg về mọi ví hoạt động từ đầu năm 2025 cho thấy hơn 100.000 tài khoản đã thua lỗ ít nhất 1.000 USD, gần gấp đôi số tài khoản ghi nhận mức lợi nhuận tương đương. 

Không có điều nào trong số này làm chậm lại dòng tiền. Định giá của Kalshi gần đây đã được điều chỉnh lên 22 tỷ USD. Polymarket huy động được 600 triệu USD với sự hậu thuẫn của Intercontinental Exchange, công ty sở hữu Sở giao dịch chứng khoán New York. Hyperliquid đã đề xuất thêm các thị trường dự đoán giá vào sàn giao dịch phi tập trung của mình. CFTC vừa đóng cửa thời hạn lấy ý kiến công chúng về một quy định sẽ cố gắng xác định ranh giới pháp lý của toàn bộ ngành này lần đầu tiên.

1,3 tỷ USD trong open interest phản ánh một thị trường đang phát triển nhanh hơn khả năng hệ thống pháp lý có thể tìm ra cách xử lý. Liệu khoảng cách đó có được thu hẹp thông qua quy định hay ngành công nghiệp vượt qua nó hoàn toàn mới chính là canh cược thực sự đang được đặt ra ngay lúc này.

Vẫn để ngân hàng giữ phần tốt nhất? Xem video miễn phí của chúng tôi về việc tự làm chủ tài chính của bạn.