Bitcoin Rally Cho Thấy Dấu Hiệu Căng Thẳng Khi Các Đồng Tiền Ngủ Quên Chuyển Động và Thanh Khoản Giảm

• Các đồng Bitcoin cũ đang ngủ đang được kích hoạt, làm tăng nguồn cung trên các sàn giao dịch và ETF.

• Thanh khoản giữa các sàn giao dịch đang suy yếu, giảm xuống dưới các đường trung bình động chính.

• Hành động giá gần $90,000 cho thấy khối lượng đi ngang và RSI trung tính, gợi ý về sự củng cố đi ngang (Sideway consolidation).

Căng thẳng trong đà tăng của Bitcoin rõ ràng khi các đồng coin cũ di chuyển và thanh khoản mỏng đi. Khám phá các chỉ báo quan trọng báo hiệu khả năng củng cố đi ngang (Sideway consolidation) trong giá BTC. Cập nhật thông tin về những thay đổi của thị trường tiền điện tử ngay hôm nay.

Điều gì đang gây ra căng thẳng trong đà tăng của Bitcoin?

Căng thẳng trong đà tăng của Bitcoin chủ yếu bắt nguồn từ sự tái kích hoạt của các đồng coin đã ngủ yên lâu và thanh khoản giảm trên các sàn giao dịch. Những người nắm giữ từ sớm đang đưa BTC đã lưu trữ vào thị trường, như được chỉ ra bởi chỉ số Reserve Risk phát tín hiệu bán từ năm 2024, trong khi dòng tiền giữa các sàn giao dịch giảm xuống dưới mức trung bình 90 ngày, làm giảm hỗ trợ cho đà tăng. Động lực này cho thấy sự chuyển hướng sang củng cố đi ngang (Sideway consolidation) thay vì tiếp tục tăng mạnh.

Chỉ số Reserve Risk ảnh hưởng như thế nào đến thị trường Bitcoin?

Chỉ số Reserve Risk đo lường sự cân bằng giữa sự tăng giá của Bitcoin và rủi ro khi những người nắm giữ lâu năm bán tài sản của họ. Kể từ năm 2024, nó liên tục chỉ ra áp lực bán tăng cao khi các đồng coin đã ngủ yên, không được động đến trong nhiều năm, bắt đầu lưu thông trở lại. Dữ liệu từ các nền tảng phân tích on-chain như Alphractal cho thấy phần lớn nguồn cung này đang hướng đến các sàn giao dịch và các sản phẩm tổ chức như ETF. Trong các chu kỳ thị trường trước đây, các mô hình tương tự đã đánh dấu sự chuyển đổi từ đà tăng mạnh mẽ sang giai đoạn tăng trưởng chậm hơn hoặc điều chỉnh, với dữ liệu lịch sử cho thấy hơn 20% các kích hoạt như vậy đã xảy ra trước khi giá đi ngang. Các chuyên gia lưu ý rằng dòng tiền này thách thức câu chuyện về sự khan hiếm đang thúc đẩy giá trị của Bitcoin, có thể hạn chế đà tăng ngắn hạn trừ khi được đối trọng bởi dòng tiền mới từ các tổ chức. Các quan sát ngắn gọn, có cấu trúc từ các chỉ số on-chain nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi chặt chẽ hành vi của người nắm giữ.

Đà tăng của Bitcoin dường như đang căng thẳng. Các đồng coin nắm giữ lâu dài đang bắt đầu di chuyển, thanh khoản đang mỏng đi, và không có gì trông rõ ràng như trước đây.

Thị trường đang ở ngã ba đường - động thái tiếp theo có thể phụ thuộc vào cách dòng vốn phát triển từ đây.

Các đồng coin cũ đang di chuyển trở lại

Nguồn: Alphractal

Phần lớn nguồn cung này dường như đang chảy vào các sàn giao dịch, ETF và các phương tiện tổ chức, ngay tại đỉnh điểm của sự chú ý thị trường. Cho đến nay, các mô hình tương tự đã xuất hiện muộn trong các chu kỳ trước đó, thường là sự thay đổi từ đà tăng nhanh sang thời kỳ chậm hơn, mong manh hơn. Dữ liệu on-chain cho thấy các đồng coin ngủ yên hơn năm năm đã tăng 15% về số lượng chuyển khoản trong quý này, theo phân tích từ Glassnode, nơi theo dõi các chuyển động như vậy một cách tỉ mỉ. Xu hướng này phù hợp với các mô hình hành vi được quan sát vào năm 2021, khi những người áp dụng sớm tận dụng mức cao, dẫn đến tình trạng dư thừa nguồn cung tạm thời. Các nhà quan sát thị trường, bao gồm cả những người từ Fidelity Digital Assets, nhấn mạnh rằng mặc dù điều này không có nghĩa là sự suy giảm ngay lập tức, nhưng nó đưa vào rủi ro biến động khi người mua mới hấp thụ lượng BTC bổ sung. Hàm ý cho các nhà đầu tư là rõ ràng: áp lực cung tăng cao có thể làm giảm tốc độ tăng, thúc đẩy cách tiếp cận thận trọng đối với việc định vị giữa những diễn biến này.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao các đồng Bitcoin đang ngủ yên lại di chuyển bây giờ?

Các đồng Bitcoin đang ngủ yên đang di chuyển do việc chốt lời của những người nắm giữ dài hạn trong bối cảnh đà tăng gần đây. Chỉ số Reserve Risk đã nhấn mạnh điều này kể từ năm 2024, với dữ liệu on-chain cho thấy việc chuyển các đồng coin được nắm giữ trong nhiều năm vào các ví hoạt động. Hành vi này thường xảy ra tại các đỉnh chu kỳ, làm tăng tổng cung lưu hành và có thể làm giảm đà tăng giá trong ngắn hạn.

Điều gì xảy ra với giá Bitcoin khi thanh khoản mỏng đi?

Khi thanh khoản mỏng đi trong thị trường Bitcoin, biến động giá trở nên mạnh mẽ hơn và khó dự đoán hơn, thường dẫn đến các giai đoạn củng cố đi ngang (Sideway consolidation). Dòng tiền giữa các sàn giao dịch giảm xuống dưới mức trung bình, như được thấy trong các số liệu gần đây, làm giảm sự dễ dàng của các giao dịch lớn, khiến BTC dao động quanh các mức quan trọng như $90,000 mà không có xu hướng rõ ràng. Thiết lập này ủng hộ giao dịch trong phạm vi cho đến khi dòng vốn mới khôi phục sự cân bằng.

Khi các đồng coin cũ quay trở lại lưu thông, dòng thanh khoản giữa các sàn giao dịch đang mất đi sức mạnh.

Chỉ số Inter-exchange Flow Pulse (IFP) đang có xu hướng giảm và trượt xuống dưới đường trung bình động 90 ngày, một mức thường có nghĩa là các giai đoạn chậm hơn hoặc điều chỉnh trong các chu kỳ trước đây.

Ít dòng tiền tích cực hơn đang di chuyển qua các sàn giao dịch để hỗ trợ đà tăng.

Thanh khoản đang tụt lại phía sau?

Nguồn: CryptoQuant

Điều thú vị là giá Bitcoin vẫn đang giữ gần mức cao của chu kỳ, ngay cả khi sự hỗ trợ này mờ nhạt đi. Loại sự không phù hợp này cho đến nay đã có nghĩa là củng cố đi ngang (Sideway consolidation) thay vì bán tháo.

Trừ khi dòng tiền giữa các sàn giao dịch phục hồi, Bitcoin có thể gặp khó khăn để duy trì đà tăng trong ngắn hạn. Theo báo cáo từ CryptoQuant, IFP đã giảm khoảng 25% trong tháng qua, một con số tương quan với các đợt tạm dừng trong các đợt tăng giá trước đây. Sự tham gia của các tổ chức vẫn mạnh mẽ, với dòng tiền vào ETF đạt hàng tỷ đô la mỗi quý theo tiết lộ của BlackRock, nhưng thanh khoản bán lẻ trên các sàn giao dịch spot đang suy giảm. Sự khác biệt này làm nổi bật một thị trường đang trưởng thành nơi các chuyển động của cá voi quyết định nhịp độ, và các chuyên gia từ JPMorgan khuyên rằng dòng tiền thấp kéo dài có thể kéo dài hành động đi ngang trong nhiều tuần. Các nhà đầu tư nên theo dõi các đợt tăng vọt về khối lượng như một dấu hiệu báo trước cho sự giải quyết, đảm bảo danh mục đầu tư phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro trong môi trường linh hoạt này.

Những điểm chính

• Tái kích hoạt các đồng coin cũ: Tăng áp lực cung, được theo dõi bởi Reserve Risk, báo hiệu khả năng mệt mỏi trong đà tăng.
• Thanh khoản giảm: Dòng tiền giữa các sàn giao dịch dưới mức trung bình cho thấy sự hỗ trợ yếu hơn, ủng hộ củng cố đi ngang (Sideway consolidation) hơn là đột phá.
• Tín hiệu biểu đồ giá: RSI trung tính và khối lượng đi ngang gần $90,000 gợi ý một sự tạm dừng; theo dõi sự hồi sinh của nhu cầu.

Kết luận

Tóm lại, căng thẳng trong đà tăng của Bitcoin rõ ràng thông qua việc di chuyển các đồng coin đang ngủ yên và thanh khoản mỏng đi, như được chứng minh bởi các chỉ báo on-chain quan trọng như Reserve Risk và Inter-exchange Flow Pulse. Những yếu tố này chỉ ra một thị trường đang bước vào giai đoạn củng cố đi ngang (Sideway consolidation), với giá BTC giữ ổn định gần mức cao nhưng thiếu động lực cho các bước tiến xa hơn. Khi dòng vốn phát triển, việc theo dõi sát sao các chỉ số này sẽ rất quan trọng; các nhà đầu tư được khuyến khích đa dạng hóa và chuẩn bị cho giao dịch trong phạm vi trong thời gian tới.

Bitcoin giao dịch gần $90,000 tại thời điểm báo chí, nhưng vẫn dưới các đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn quan trọng - một sự mất mát về sức mạnh xu hướng.

RSI không cho thấy áp lực mua hoặc bán mạnh. Đồng thời, khối lượng cân bằng đi ngang, vì vậy có sự thiếu hụt nhu cầu mới đang vào thị trường.

Nó cũng đang hiện ra trên biểu đồ giá

Nguồn: TradingView

Bitcoin có thể đang bắt đầu một giai đoạn củng cố đi ngang (Sideway consolidation). Phân tích kỹ thuật từ TradingView minh họa điều này với đường trung bình động 50 ngày đóng vai trò như kháng cự, một mô hình lặp lại trong các chu kỳ trước đó khi RSI trung tính ở mức 50 báo hiệu sự cân bằng. Các chỉ số khối lượng, theo các chỉ báo cân bằng, đã đình trệ ở mức 30% dưới đỉnh của đà tăng, nhấn mạnh niềm tin giảm sút giữa các nhà giao dịch. Các nhà phân tích từ ARK Invest nhận thấy rằng các hình thành biểu đồ như vậy thường đi trước một cuộc kiểm tra lại các hỗ trợ thấp hơn hoặc một đột phá do thanh khoản thúc đẩy, tùy thuộc vào các dấu hiệu kinh tế vĩ mô như quyết định lãi suất. Đối với cộng đồng Bitcoin, giai đoạn này nhấn mạnh khả năng phục hồi của tài sản, ngay cả khi các hỗ trợ cấu trúc suy yếu, thúc đẩy một đánh giá lại chiến lược về các điểm vào và cắt lỗ.

Suy nghĩ cuối cùng

• Đà tăng của Bitcoin đang mất đi sự hỗ trợ cấu trúc.
• Với BTC gần $90K nhưng dòng tiền đang mỏng đi, thị trường có thể đang bước vào giai đoạn củng cố đi ngang (Sideway consolidation).