Cổ phiếu Carvana (CVNA): Jim Cramer duy trì Call tích cực đối với nhà bán lẻ xe đã qua sử dụng

TLDR

• Jim Cramer vẫn giữ quan điểm bullish về cổ phiếu Carvana, dự đoán đà tăng trưởng sẽ tiếp tục bất chấp đợt tăng giá gần đây
• Cổ phiếu đã tăng vọt 8,959.2% trong ba năm, với mức tăng 128.3% từ đầu năm đến nay và nhảy vọt 14% chỉ trong tuần qua
• Carvana đã ghi nhận kỷ lục 143,280 xe bán lẻ trong Q3 2025, đánh dấu mức tăng 41% so với cùng kỳ năm trước
• Phân tích Discounted Cash Flow cho thấy cổ phiếu đang được định giá cao hơn 41.8%, với giá trị hợp lý là $321 so với mức giao dịch hiện tại
• Công ty giao dịch ở mức PE 102.5x, cao hơn gấp năm lần so với mức trung bình ngành bán lẻ chuyên dụng là 20.3x

Jim Cramer không hề rút lui khỏi Carvana. Trong phiên lightning round gần đây, người dẫn chương trình Mad Money đã nói với khán giả rằng cổ phiếu này sẽ tiếp tục tăng.

Cramer ca ngợi CEO Ernie Garcia, nói rằng ông có mô hình kinh doanh tốt hơn các đối thủ cạnh tranh. Sự ủng hộ này xuất hiện khi cổ phiếu Carvana tiếp tục đà tăng đáng kinh ngạc từ gần như sụp đổ đến trở thành cổ phiếu được yêu thích trên Phố Wall.

Các con số kể một câu chuyện điên rồ. Cổ phiếu Carvana đã tăng vọt 8,959.2% trong ba năm qua. Đây không phải là lỗi đánh máy.

Carvana Co., CVNA

Trong khung thời gian gần đây hơn, cổ phiếu đã tăng 128.3% từ đầu năm đến nay. Chỉ riêng tháng trước đã mang lại mức tăng 38.8%. Tuần trước đã thêm 14% vào giá.

Sự phục hồi này diễn ra sau giai đoạn trước đó khi nhiều người đặt câu hỏi liệu Carvana có thể tồn tại hay không. Công ty đối mặt với nợ nần chồng chất và thách thức hoạt động. Nhưng việc cắt giảm chi phí quyết liệt và tái cơ cấu bảng cân đối kế toán đã thay đổi câu chuyện.

Doanh số Kỷ lục Thúc đẩy Tăng trưởng Doanh thu

Hiệu suất hoạt động hỗ trợ cho một số sự nhiệt tình về cổ phiếu. Carvana đã bán 143,280 xe bán lẻ trong Q3 2025. Đó là kỷ lục của công ty và đại diện cho mức tăng trưởng 41% so với cùng kỳ năm trước.

Tổng doanh thu đạt $4.84 tỷ trong quý, tăng 42% so với năm trước. Quỹ Optimist đã nhấn mạnh những con số này là "mức cao kỷ lục trên gần như mọi chỉ số tài chính quan trọng."

Dòng tiền tự do đạt $520 triệu trong giai đoạn mười hai tháng gần đây nhất. Dự báo của các nhà phân tích cho thấy con số này có thể tăng lên $3.4 tỷ vào năm 2029. Một số ước tính đẩy con số đó lên khoảng giữa $5 tỷ vào năm 2035.

Lo ngại về Định giá Gia tăng

Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị. Bất chấp sự tự tin của Cramer, các chỉ số định giá vẽ nên một bức tranh khác.

Phân tích của Simply Wall St cho Carvana điểm giá trị 0 trên 6. Mô hình Discounted Cash Flow của họ xác định giá trị hợp lý là $321 mỗi cổ phiếu. Điều đó cho thấy cổ phiếu đang được định giá cao hơn 41.8% ở mức hiện tại.

Tỷ lệ PE kể một câu chuyện tương tự. Carvana giao dịch ở mức 102.5x thu nhập. Mức trung bình của ngành bán lẻ chuyên dụng chỉ ở mức 20.3x.

Ngay cả sau khi điều chỉnh cho tiềm năng tăng trưởng và rủi ro, khung Fair Ratio của Simply Wall St ước tính Carvana nên giao dịch ở mức 42.1x thu nhập. Bội số thực tế cao hơn gấp đôi con số đó.

Các nhà đầu tư rõ ràng đang đặt cược vào việc thực hiện trong tương lai. Thị trường đã định giá dựa trên những giả định rất lạc quan về khả năng duy trì tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận của Carvana.

Dự báo dòng tiền tự do tạo nền tảng cho nhiều trường hợp bullish. Nhưng những dự báo đó đòi hỏi Carvana phải thực hiện hoàn hảo trong một thị trường cạnh tranh.

Hiệu suất gần đây của cổ phiếu cho thấy tâm lý có thể thay đổi nhanh như thế nào. Từ khủng hoảng sinh tồn đến lạc quan thận trọng, mọi tin tức về đòn bẩy hoặc kinh tế đơn vị đều đã tác động đến thị trường.

Nhưng niềm tin dài hạn của ông vẫn còn nguyên vẹn. Ông đã gắn bó với Carvana kể từ khi cổ phiếu giao dịch ở mức hai chữ số.

Các nhà phân tích dự báo doanh thu tiếp tục tăng trưởng khi công ty mở rộng quy mô. Liệu định giá hiện tại có được chứng minh là hợp lý hay không phụ thuộc vào việc Carvana có thực hiện được những dự báo đó hay không.

Công ty đã bán 143,280 xe trong Q3 2025 với tốc độ tăng trưởng 41% và tổng doanh thu đạt $4.84 tỷ.

Bài viết Carvana (CVNA) Stock: Jim Cramer Maintains Bullish Call on Used Car Retailer xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.