Cơn bùng nổ ETF Crypto có thể kết thúc bằng thanh lý hàng loạt, chuyên gia Bloomberg cảnh báo

Làn sóng ra mắt crypto ETF (quỹ giao dịch trao đổi) trong năm 2026 có thể dẫn đến việc thanh lý trên diện rộng sau đó, chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg James Seyffart cảnh báo.

Seyffart nhấn mạnh trong bình luận ngày 17 tháng 12 trên X rằng nghiên cứu từ công ty quản lý tài sản crypto Bitwise dự báo hơn 100 crypto ETF có thể ra mắt vào năm tới.

Ông cũng lưu ý rằng 126 hồ sơ ETF hiện đang chờ SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) phê duyệt, và bổ sung, "Các nhà phát hành đang tung RẤT NHIỀU sản phẩm ra thị trường."

Rủi ro là nguồn cung vượt quá cầu, khiến nhiều sản phẩm khó đạt được mức quản lý tài sản bền vững, đặc biệt nếu thị trường crypto tiếp tục trì trệ.

"Chúng ta sẽ thấy rất nhiều thanh lý trong các sản phẩm crypto ETP,'' ông nói. ''Có thể xảy ra vào cuối năm 2026 nhưng nhiều khả năng là vào cuối năm 2027."

Tiêu Chuẩn Niêm Yết Chung Của SEC Giúp Các Sản Phẩm Mới Ra Mắt Dễ Dàng Hơn

Cảnh báo của Seyffart và dự đoán bùng nổ ETF năm 2026 của Bitwise diễn ra sau quyết định vào tháng 9 của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết chung cho crypto ETF.

Điều này cho phép các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia như Sở giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), Nasdaq và Cboe, niêm yết một số ETP (sản phẩm giao dịch trao đổi) dựa trên hàng hóa liên quan đến crypto. 

Trước khi phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết chung, SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) đã xem xét từng đơn xin crypto ETF theo từng trường hợp cụ thể. Quy trình này chậm chạp và không thể đoán trước, và sau đó trở thành rào cản cho các nhà phát hành và quản lý muốn tung ra sản phẩm mới. 

Giờ đây, tiêu chuẩn mới thay đổi quy trình bằng cách thiết lập các tiêu chí khách quan dựa trên quy tắc. Điều này tương tự như cách nhiều ETF hàng hóa truyền thống được niêm yết. 

Do tiêu chuẩn niêm yết chung mới đơn giản hóa quy trình, nhiều nhà phát hành đã nộp hồ sơ để tung ra sản phẩm cho một loạt crypto với mục tiêu lặp lại thành công của các quỹ BTC spot và ETH spot tại Mỹ. 

Các quỹ được kỳ vọng sẽ khơi dậy đợt tăng giá thị trường crypto vào đầu năm, nhưng việc đóng cửa chính phủ Mỹ đã làm chậm đà cho thị trường. 

Crypto ETF Có Thể Lặp Lại Xu Hướng Thấy Trong Lĩnh Vực TradFi

Cảnh báo về sự bùng nổ crypto ETF và các đợt thanh lý tiếp theo cũng diễn ra sau khi một số quỹ trong lĩnh vực tài chính truyền thống không thể cất cánh. 

Năm ngoái, tổng cộng 622 ETF đã đóng cửa. Trong đó có 189 quỹ tại Mỹ, theo một báo cáo từ The Daily Upside vào tháng trước.  Morningstar cũng báo cáo vào tháng 1 năm 2024 rằng 244 ETF đã đóng cửa tại Mỹ trong năm 2023 chỉ có tuổi đời trung bình là 5,4 năm. 

Nhiều ETF trong số đó đã đóng cửa vì không thu hút đủ dòng tiền vào, cuối cùng dẫn đến quản lý tài sản thấp. 

Các dấu hiệu cho thấy xu hướng này có thể lan sang thị trường crypto đã xuất hiện trong năm nay. Trong năm 2025, một số sản phẩm crypto đã bị thanh lý. Trong số đó có ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF (ARKY) và ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF (ARKC).

Altcoin ETF Tụt Hậu So Với Các Quỹ Bitcoin Spot Lâu Đời Hơn

Bitcoin Spot ETF ra mắt tại Mỹ vào đầu năm 2024, và kể từ đó đã chứng kiến hơn 57,7 tỷ đô la dòng tiền ròng vào. IBIT của BlackRock đã dẫn đầu với dòng tiền ròng tích lũy hơn 62,6 tỷ đô la, dữ liệu từ Farside Investors cho thấy. 

Dòng tiền BTC ETF spot Mỹ (Nguồn: Farside Investors)

ETH ETF spot, ra mắt vài tháng sau đó, chỉ chứng kiến 12,636 tỷ đô la dòng tiền ròng tích lũy vào. 

Đầu năm nay, SOL ETF spot cũng ra mắt trên thị trường, nhưng chỉ thu hút được 725 triệu đô la tổng dòng tiền vào. 

XRP ETF spot là sản phẩm trẻ nhất trên thị trường và dường như đã phá vỡ xu hướng thấy với các sản phẩm altcoin. Sau chuỗi ngày liên tiếp có dòng tiền vào kể từ khi ra mắt, XRP ETF spot đã vượt qua 1,1 tỷ đô la tổng tài sản ròng.