Những Điểm Chính:
- Giá Bitcoin tăng 3% lên $88,059.05 sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất và bình luận của Fed.
- BoJ tăng lãi suất lên 0.75%, mức cao nhất kể từ năm 1995, trong khi Fed báo hiệu không cấp thiết phải cắt giảm thêm.
- Sự ổn định ngắn hạn che giấu sự không chắc chắn về thanh khoản trung hạn cho năm 2026.
Giá Bitcoin tăng 3% lên $88,059.05 vào ngày 19 tháng 12 khi thị trường tiêu hóa các quyết định chính sách từ Ngân hàng Nhật Bản và bình luận từ Chủ tịch Fed New York John Williams.
Cả hai ngân hàng trung ương đều đưa ra kết quả phần lớn phù hợp với kỳ vọng, mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời cho các tài sản rủi ro trong khi củng cố sự không chắc chắn về bức tranh thanh khoản năm 2026.
Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất chính sách ngắn hạn từ 0.5% lên 0.75%, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 1995 và là động thái đầu tiên kể từ tháng Giêng. Thống đốc Kazuo Ueda báo hiệu sẵn sàng tăng thêm nếu lạm phát và dự báo tiền lương được duy trì, mặc dù ông cố tình mơ hồ về thời điểm và mức cuối cùng.
Williams nói với CNBC rằng không có "cảm giác cấp thiết" để cắt giảm lãi suất một lần nữa, tuyên bố rằng các đợt cắt giảm đã thực hiện "đã định vị chúng tôi rất tốt" để giảm lạm phát trong khi hỗ trợ thị trường lao động đang hạ nhiệt.
Ông gọi chỉ số CPI tháng 11 là "khá khả quan", nhưng không sử dụng nó như lý do chính đáng để tăng tốc nới lỏng.
Giá Bitcoin Giữa Các Động Thái Dự Kiến Của Ngân Hàng Trung Ương
Sự kết hợp các cập nhật chính sách đã tạo ra môi trường "giữ chặt diều hâu" thay vì gây ra căng thẳng thị trường.
Lợi suất JGB 10 năm của Nhật Bản tăng vọt lên mức cao nhất trong 26 năm, tuy nhiên đồng yên yếu đi trở lại trên ¥157 mỗi đô la. Thị trường diễn giải thông điệp của BoJ là "bình thường hóa chậm, phụ thuộc vào dữ liệu" thay vì thắt chặt mạnh mẽ.
Cổ phiếu toàn cầu và tài sản crypto giao dịch cao hơn ngay sau đó. S&P tăng cao vào cuối năm, trong khi Bitcoin ghi nhận mức tăng.
Tổng vốn hóa thị trường crypto tăng nhẹ khi các nhà giao dịch xử lý các thông báo kép.
Nhận xét của Williams củng cố câu chuyện từ cuộc họp FOMC tuần trước: giảm phát dần dần, tăng trưởng chậm lại nhưng ổn định, và các đợt cắt giảm bổ sung hạn chế được dự kiến cho năm 2026.
Fed dường như thoải mái với định vị chính sách hiện tại và thích chờ đợi thêm dữ liệu trước khi hành động thêm.
Tăng Lãi Suất Của BoJ Kết Thúc Kỷ Nguyên Neo Lãi Suất Bằng Không
Ngay cả ở mức 0.75%, lãi suất Nhật Bản vẫn còn âm sâu theo giá trị thực với lạm phát cốt lõi khoảng 3%. Động thái này đại diện cho việc tiếp tục tiền dễ dãi theo tiêu chuẩn toàn cầu, chỉ là ít cực kỳ nới lỏng hơn trước đây.
Quyết định này củng cố rằng kỷ nguyên của Nhật Bản như một neo lãi suất bằng không đang kết thúc. Tuy nhiên, giá Bitcoin phản ứng tích cực với tin tức.
Lợi suất JGB cao hơn khiến giấy tờ trong nước ít kém hấp dẫn hơn một chút đối với các tổ chức Nhật Bản. Theo thời gian, động lực này có thể kéo vốn trở lại từ trái phiếu và cổ phiếu nước ngoài.
Sự thay đổi cũng làm tăng chi phí cho giao dịch mang yên tài trợ các vị thế đòn bẩy trên các tài sản rủi ro toàn cầu. Một số nhà phân tích vĩ mô đã chỉ ra rằng con đường tăng lãi suất bền vững của BoJ đại diện cho một rủi ro bị định giá thấp đối với các giao dịch nặng về mang.
Kênh đến crypto hoạt động chủ yếu thông qua mang yên và thanh khoản toàn cầu thay vì nhu cầu trong nước của Nhật Bản.
Khi tài trợ bằng yên tiếp cận mức không, các quỹ phòng hộ và bàn vĩ mô đã vay rẻ bằng JPY để triển khai vào các tài sản có lợi suất cao hơn, bao gồm tín dụng Mỹ, cổ phiếu và Bitcoin.
Khi BoJ thắt chặt và lợi suất JGB tăng, giao dịch đó trở nên kém hấp dẫn hơn và nhạy cảm hơn với các động thái tỷ giá hối đoái.
Các đợt thắt chặt của BoJ hoặc báo hiệu diều hâu trong năm 2024-25 có xu hướng trùng với mức giảm 20-30% ở BTC khi các vị thế mang bị cắt giảm và thanh khoản toàn cầu co lại.
Sắc thái lần này là đồng yên yếu đi thay vì mạnh lên, khi Ueda nhấn mạnh chính sách vẫn ở dưới mức trung lập với những thay đổi dần dần phía trước.
Sự Bình Tĩnh Ngắn Hạn Của Giá Bitcoin Che Giấu Sương Mù Chính Sách 2026
Fed và BoJ đã mang đến tin tức ngắn hạn "đủ tốt" cho các tài sản rủi ro. Không có gì bất ngờ: sự thắt chặt đã hiện thực hóa, và không có sự xoay chuyển bồ câu đột ngột nào xuất hiện.
Cả hai ngân hàng trung ương đều củng cố mức độ mù mịt của triển vọng thanh khoản năm 2026. Đối với crypto, giá Bitcoin có thể vượt qua các điều kiện hiện tại khi thị trường hấp thụ các thông điệp chính sách cân bằng.
Quỹ đạo trung hạn phụ thuộc vào con đường ngân hàng trung ương rất không chắc chắn, với cả chu kỳ cắt giảm của Fed và bình thường hóa của BoJ đều không cung cấp hướng dẫn rõ ràng về phía trước. Sự kết hợp của lạm phát mát mẻ hơn và các ngân hàng trung ương "không vội" là điều mà thị trường có thể tiêu hóa và đã phần lớn định giá.
Câu hỏi lớn hơn cho giá Bitcoin trong năm 2026 tập trung vào việc liệu nới lỏng định lượng mới và mở rộng thanh khoản có hiện thực hóa hay không, hoặc liệu các điều kiện hỗn loạn, ồn ào về chính trị có giữ cho tài trợ không ổn định.
Động thái của BoJ hôm nay mang ý nghĩa biểu tượng nhưng khiêm tốn về mặt cơ học. Nó không đe dọa ngay lập tức các tài sản rủi ro hay crypto, nhưng đã đẩy Nhật Bản ra khỏi vai trò phục vụ như nguồn tài trợ lãi suất bằng không vĩnh viễn của thế giới.
Điều này làm tăng rủi ro đuôi trung hạn của việc ép buộc mang yên tác động đến giá Bitcoin và tổng thể đầu cơ rộng hơn nếu đồng yên mạnh lên mạnh mẽ.
Nguồn: https://www.thecoinrepublic.com/2025/12/20/bitcoin-price-still-threatened-despite-fed-and-boj-delivering-short-term-relief/
