Vàng thắng thế trong cuộc giao dịch mất giá năm 2025, nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-charcoal-600 tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-black">
  Thị trường
 </div>
 <div class="relative">
  Chia sẻ 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-charcoal-900 font-title">Chia sẻ bài viết này</span>
   <div>
    Sao chép liên kếtX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Vàng chiến thắng trong giao dịch phá giá năm 2025, nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện</h1>
  <h2>AUM của Bitcoin ETF tại Mỹ giảm dưới 4% mặc dù giá điều chỉnh 36% so với mức cao nhất vào tháng 10.</h2>
  <div>
   Bởi James Van Straten<span class="mx-1">|</span>Biên tập bởi Jamie Crawley
  </div>
  <div>
   20/12/2025, 1:00 chiều
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  BTC ETF AUM (Checkonchain)
 </div>
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-charcoal-50">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-charcoal-900 mb-8">Những điều cần biết:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>Vàng tăng vọt 65% trong năm 2025, trong khi Bitcoin giảm 7% sau khi cả hai tài sản đều tăng khoảng 30% đến tháng 8.</li>
    <li>Bitcoin điều chỉnh 36% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10, trong khi lượng Bitcoin nắm giữ của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chỉ giảm khoảng 3,6%, từ 1,37 triệu BTC vào tháng 10 xuống còn khoảng 1,32 triệu BTC.</li>
    <li>Mặc dù Bitcoin kém hiệu quả hơn vàng về giá, dòng tiền vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin vượt qua dòng tiền vào ETP vàng trong năm 2025</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>Nhìn lại năm 2025, giao dịch tiền tệ vững chắc, hay giao dịch phá giá, đã được kim loại giành chiến thắng quyết định trước Bitcoin. Vàng mang lại một trong những năm tốt nhất trong lịch sử, tăng 65%, trong khi Bitcoin cho đến nay giảm 7%.</p>
  <p>Cho đến tháng 8, hai tài sản có lợi nhuận tương tự, cả hai đều tăng khoảng 30%. Từ thời điểm đó, vàng tăng vọt trong khi Bitcoin giảm mạnh.</p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-charcoal-600">CÂU CHUYỆN TIẾP TỤC BÊN DƯỚI</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-color-dark-grey font-headline-xs font-medium text-charcoal-900">Đừng bỏ lỡ câu chuyện nào khác.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-charcoal-900">Đăng ký Bản tin Crypto Daybook Americas ngay hôm nay. Xem tất cả bản tin</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="text-color-dark-grey font-label font-medium">Đăng ký ngay</span>
     </div>
    </div><span class="block pt-4 font-metadata text-charcoal-600"><span class="text-color-dark-grey ">Bằng cách đăng ký, bạn sẽ nhận được Email về các sản phẩm của CoinDesk và bạn đồng ý với </span><span class="text-color-dark-grey ">điều khoản sử dụng</span><span class="text-color-dark-grey "> và </span><span class="text-color-dark-grey ">chính sách bảo mật</span><span class="text-color-dark-grey font-metadata text-charcoal-600"> của chúng tôi.</span></span>
   </div>
  </div>
  <p>Sự phân kỳ này củng cố rằng vàng đã chiến thắng trong câu chuyện giao dịch phá giá, bỏ lại Bitcoin phía sau.</p>
  <p>Bitcoin vẫn đang trong chế độ phục hồi sau đợt điều chỉnh 36% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10, đang vật lộn ở vùng 80,000 USD.</p>
  <p>Mặc dù giá yếu, dòng vốn lại kể một câu chuyện khác.</p>
  <p>Giám đốc điều hành Bitwise Bradley Duke chỉ ra rằng dòng tiền vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin (ETP) đã vượt qua dòng tiền vào ETP vàng trong năm 2025 mặc dù vàng có một năm bùng nổ.</p>
  <p>Sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024 đánh dấu năm đầu tiên của việc chấp nhận thể chế, trong khi năm thứ hai chứng kiến sự tham gia mạnh mẽ liên tục ngay cả khi giá không theo kịp.</p>
  <p>Điểm đáng chú ý nhất từ đợt điều chỉnh hiện tại của Bitcoin là khả năng phục hồi của các nhà đầu tư ETF. Mặc dù giá giảm 36%, tổng tài sản quản lý (AUM) của Bitcoin ETF đã giảm dưới 4%.</p>
  <p>Dữ liệu từ Checkonchain cho thấy các quỹ ETF tại Mỹ nắm giữ 1,37 triệu BTC ở đỉnh cao vào tháng 10 và vẫn nắm giữ khoảng 1,32 triệu vào ngày 19 tháng 12. Điều này cho thấy phần lớn đợt bán tháo không đến từ các nhà nắm giữ ETF. iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã tăng sự thống trị trong đợt điều chỉnh này, hiện đang nắm giữ gần 60% thị phần với khoảng 780,000 BTC đang quản lý.</p>
  <p>Rõ ràng là đợt điều chỉnh của Bitcoin không bị thúc đẩy bởi dòng tiền rút ra khỏi ETF.</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  Tin tức BitcoinBlackRockBitcoin ETF
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-color-charcoal-600 pt-8 pb-3">
 <p>Dành cho bạn</p>
 <div class="flex flex-col gap-4">
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <p>Nghiên cứu giao thức: GoPlus Security</p>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     Bởi CoinDesk Research
    </div>
    <div class="font-sans text-charcoal-600 font-metadata-lg font-normal">
     14/11/2025
    </div>
   </div>
   <div>
    <div>
     <span class="inline-block mr-1">Được tài trợ bởi</span>GoPlus
    </div>
   </div>
  </div>
  <div class="flex flex-col">
   <div class="pb-6">
    <p>Những điều cần biết:</p>
    <div>
     <ul class="unordered-list">
      <li>Tính đến tháng 10 năm 2025, GoPlus đã tạo ra 4,7 triệu USD tổng doanh thu trên các dòng sản phẩm của mình. Ứng dụng GoPlus là động lực doanh thu chính, đóng góp 2,5 triệu USD (xấp xỉ 53%), tiếp theo là SafeToken Protocol với 1,7 triệu USD.</li>
      <li>API bảo mật Token của GoPlus Intelligence trung bình 717 triệu lượt gọi hàng tháng tính đến nay trong năm 2025, với đỉnh điểm gần 1 tỷ lượt gọi vào tháng 2 năm 2025. Tổng số yêu cầu cấp blockchain, bao gồm mô phỏng giao dịch, trung bình thêm 350 triệu mỗi tháng.</li>
      <li>Kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025, Token $GPS đã ghi nhận hơn 5 tỷ USD tổng khối lượng giao ngay và 10 tỷ USD khối lượng phái sinh trong năm 2025. Khối lượng Giao dịch Spot hàng tháng đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2025 với hơn 1,1 tỷ USD, trong khi khối lượng phái sinh đạt đỉnh cùng tháng với hơn 4 tỷ USD.</li>
     </ul>
    </div>
   </div>
   <div class="w-full flex justify-center">
    Xem báo cáo đầy đủ
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-color-charcoal-600 pt-8 pb-3">
 <p>Dành cho bạn</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Bitcoin nhận mục tiêu giá 'kịch bản cơ sở' là 143,000 USD tại Citigroup</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Bởi Olivier Acuna<span class="mx-1">|</span>Biên tập bởi Stephen Alpher
   </div>
   <div class="font-sans text-charcoal-600 font-metadata-lg font-normal">
    20 giờ trước
   </div>
  </div>
  <p>Ngân hàng Wall Street cho biết dự báo Bitcoin của họ dựa vào dòng tiền vào crypto ETF tiếp tục và sự tăng trưởng liên tục trong thị trường vốn truyền thống.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>Những điều cần biết:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>Kịch bản cơ sở của Citigroup cho Bitcoin (BTC) là tăng lên 143,000 USD trong 12 tháng.</li>
     <li>Các nhà phân tích nhấn mạnh 70,000 USD là hỗ trợ chính, với khả năng tăng mạnh do nhu cầu ETF phục hồi và dự báo thị trường tích cực.</li>
     <li>Kịch bản giảm cho thấy Bitcoin giảm xuống 78,500 USD trong bối cảnh suy thoái toàn cầu, trong khi kịch bản tăng dự đoán tăng lên 189,000 USD do nhu cầu nhà đầu tư tăng.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Đọc toàn bộ câu chuyện
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-color-charcoal-600 py-6">
   <div class="pb-3">
    Tin tức Crypto mới nhất
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Sổ tay quy tắc crypto của Vương quốc Anh cuối cùng đã định hình</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">1 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Đồng minh gần gũi nhất của Crypto tại Quốc hội, Thượng nghị sĩ Lummis, sẽ nghỉ hưu vào năm tới</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">16 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Các đồng phạm của SBF tại FTX chịu đòn cuối cùng từ SEC, Ellison bị cấm đảm nhiệm vai trò công ty trong một thập kỷ</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">19 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitcoin nhận mục tiêu giá 'kịch bản cơ sở' là 143,000 USD tại Citigroup</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">20 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitcoin chiến đấu với ngưỡng giá 89,000 USD khi phe tăng cố gắng phá vỡ mô hình bán của Mỹ</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">20 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Quỹ đằng sau giao thức restaking EigenLayer lên kế hoạch phần thưởng lớn hơn cho người dùng tích cực</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">21 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-color-charcoal-600 py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-charcoal-600">
    Tin tức hàng đầu
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Đồng minh gần gũi nhất của Crypto tại Quốc hội, Thượng nghị sĩ Lummis, sẽ nghỉ hưu vào năm tới</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">16 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitcoin chiến đấu với ngưỡng giá 89,000 USD khi phe tăng cố gắng phá vỡ mô hình bán của Mỹ</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">20 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Các đồng phạm của SBF tại FTX chịu đòn cuối cùng từ SEC, Ellison bị cấm đảm nhiệm vai trò công ty trong một thập kỷ</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">19 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Cục Dự trữ Liên bang hướng tới cách tiếp cận hẹp hơn, hướng crypto về Tài khoản chính</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">21 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitcoin nhận mục tiêu giá 'kịch bản cơ sở' là 143,000 USD tại Citigroup</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">20 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Citi vẫn tin tưởng vào cổ phiếu crypto mặc dù Bitcoin bị rung lắc vào cuối năm</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">21 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>