TÓM TẮT:
- Phong Le cho rằng Bitcoin nên được đánh giá như một sản phẩm, tương tự như Apple thời kỳ đầu, Netflix và kỷ nguyên internet
- Việc mua Bitcoin của Strategy năm 2020 tập trung vào bảo toàn kho bạc dài hạn, không phải đầu cơ tăng giá
- Cổ phần ưu đãi như Strike và Strife được tạo ra để tiếp cận vốn thanh khoản mà không làm loãng nhiều vốn chủ sở hữu phổ thông
- Tính bền vững của cổ tức phụ thuộc vào sức mạnh NAV, việc bán Bitcoin chỉ được xem xét nếu NAV giảm xuống dưới một
CEO Strategy so sánh Bitcoin với Apple và Netflix thời kỳ đầu đã định hình những phát biểu quan trọng của Phong Le trong cuộc phỏng vấn với What Bitcoin Did.
Trong cuộc phỏng vấn, CEO Strategy Phong Le đã suy ngẫm về cách hiểu biết của ông về Bitcoin phát triển sau lần mua đầu tiên của công ty vào năm 2020.
Ông so sánh giai đoạn đầu của Bitcoin với các công nghệ nền tảng như internet, iPhone và mô hình gửi DVD qua bưu điện của Netflix. "Bạn không thắng bằng cách dự báo lợi nhuận," Le nói. "Bạn thắng bằng cách nhận ra một sản phẩm tốt từ sớm."
Ông mô tả Bitcoin là một sản phẩm có giá trị trở nên rõ ràng thông qua việc sử dụng, không phải qua các mô hình định giá thông thường.
Le nhấn mạnh rằng tính liên quan lâu dài của Bitcoin đến từ thiết kế và khả năng tiếp cận toàn cầu của nó. "Các sản phẩm tuyệt vời rất khó định giá ở giai đoạn đầu," ông nói, thêm rằng trực giác thường đi trước dữ liệu.
Nhận xét của ông định vị Bitcoin là tài sản dựa trên công nghệ chứ không phải giao dịch đầu cơ.
Bitcoin như một Sản phẩm và Dự trữ Doanh nghiệp
Le giải thích rằng việc mua Bitcoin ban đầu của Strategy là quyết định kho bạc thận trọng, không phải đặt cược thị trường theo hướng cụ thể. "Chúng tôi đang tìm kiếm thứ gì đó tốt hơn việc giữ tiền mặt," ông nói.
Công ty xem Bitcoin là kho lưu trữ giá trị dài hạn hơn là giao dịch bảng cân đối kế toán ngắn hạn. Các tweet lan truyền sau cuộc phỏng vấn đã lặp lại cách diễn đạt này, trích dẫn sự tập trung của Le vào chất lượng sản phẩm.
Ông cũng đề cập đến lý do tại sao các công ty khác do dự trong việc áp dụng Bitcoin. "Các hội đồng quản trị có mức độ chấp nhận thay đổi khác nhau," Le lưu ý.
Ông giải thích rằng nhiều công ty thiếu sự quen thuộc với tài sản kỹ thuật số, dẫn đến việc ra quyết định chậm hơn. Theo Le, việc áp dụng Bitcoin thường phụ thuộc vào sự thoải mái trong quản trị hơn là thời điểm thị trường.
Le tiếp tục tuyên bố rằng sức hấp dẫn của Bitcoin nằm ở tính trung lập và độ bền của nó. "Nó hoạt động giống nhau ở mọi nơi," ông nói, đề cập đến mạng lưới toàn cầu và nguồn cung có thể dự đoán của nó.
Sự nhất quán này, ông lập luận, phù hợp với cách các sản phẩm bền vững có được sự tin tưởng theo thời gian.
Chiến lược Thị trường Vốn và Vốn chủ sở hữu Ưu đãi
Cuộc thảo luận sau đó chuyển sang cấu trúc vốn đang phát triển của Strategy. Le mô tả việc công ty sử dụng trái phiếu chuyển đổi để mở rộng lượng nắm giữ Bitcoin.
"Thị trường chuyển đổi trông hấp dẫn lúc đầu," ông nói. Theo thời gian, các ràng buộc thanh khoản và chiến lược quỹ phòng hộ đã thay đổi hiệu quả của nó.
Để phản ứng lại, Strategy đã giới thiệu các công cụ vốn chủ sở hữu ưu đãi như Strike, Strife và Stride. "Đây là các cổ phần hoạt động như trái phiếu," Le giải thích.
Ông phân biệt từng sản phẩm theo hồ sơ rủi ro, lưu ý rằng Strife giống với mức độ tiếp xúc đầu tư cấp, trong khi Stride phù hợp với nhu cầu lợi nhuận cao hơn. Các trích dẫn từ phần này được chia sẻ rộng rãi trên mạng xã hội tài chính.
Tính bền vững của cổ tức là một trọng tâm khác. Tổng số tiền chi trả ưu đãi của Strategy là khoảng 750–800 triệu đô la hàng năm.
"Cổ phiếu ưu đãi ít làm loãng hơn so với phát hành cổ phần phổ thông," Le nói, đặc biệt khi giao dịch trên giá trị tài sản ròng. Ông thừa nhận rằng việc bán Bitcoin để tài trợ cho cổ tức sẽ chỉ được xem xét nếu NAV giảm xuống dưới một.
Le cũng thảo luận về các chuẩn mực kế toán và việc đưa vào chỉ số. Ông chỉ trích các quy tắc kế toán cũ vì làm méo mó thu nhập hàng quý.
Về tư cách S&P 500, ông tuyên bố, "Quyết định thuộc về các nhà quản lý tài sản lớn." Ông thêm rằng sự hỗ trợ bán lẻ nhất quán vẫn có ảnh hưởng trong việc định hình các kết quả thể chế.
Bài đăng CEO Strategy So sánh Bitcoin: Phong Le Nói Bitcoin Phản chiếu Apple và Netflix Thời kỳ Đầu xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.
Nguồn: https://blockonomi.com/strategy-ceo-bitcoin-comparison-phong-le-says-bitcoin-mirrors-early-apple-and-netflix/
