Các nhà phân tích nhìn xa hơn giá Bitcoin khi Tom Lee chỉ ra sự chuyển dịch cấu trúc

Giá Bitcoin có thể vẫn chiếm ưu thế trên các tiêu đề, nhưng trong số các nhà phân tích và chiến lược gia tổ chức, sự chú ý đang âm thầm chuyển sang nơi khác.

Thay vì tranh luận liệu Bitcoin có thể lấy lại đà tăng trong ngắn hạn hay không, các nhà quan sát thị trường ngày càng tập trung vào một câu hỏi sâu sắc hơn: liệu các tín hiệu cấu trúc từng định hướng đáng tin cậy cho chu kỳ bốn năm của Bitcoin có đang bắt đầu đổ vỡ hay không.

Các Nhà Phân Tích Không Còn Quan Tâm Đến Giá Bitcoin Khi Tín Hiệu Nhu Cầu Âm Thầm Suy Giảm

Sự thay đổi này diễn ra trên bối cảnh các chỉ báo nhu cầu đang mờ dần, dòng chảy sàn giao dịch tăng cao và sự phân hóa ngày càng lớn giữa các nhà phân tích.

Một mặt, một số người tin rằng Bitcoin đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau đỉnh truyền thống. Mặt khác, những người khác lập luận rằng tiền điện tử tiên phong này có thể đang thoát khỏi hoàn toàn chu kỳ lịch sử của nó.

Nhà phân tích Daan Crypto Trades lập luận rằng hành vi giá gần đây đã thách thức một trong những giả định theo mùa đáng tin cậy nhất của Bitcoin.

Thay vì báo hiệu một sự sụp đổ rõ ràng, hiệu suất kém cho thấy sự ma sát. Dòng vốn vào ETF và sự tích lũy của doanh nghiệp đang bị hấp thụ bởi sự phân phối của người nắm giữ dài hạn, làm giảm tác động mà những dòng vốn đó từng có đối với giá BTC.

Căng thẳng cấu trúc đó cũng hiển thị rõ trong dữ liệu thị trường giao ngay Hoa Kỳ. Theo Kyle Doops, phí bảo hiểm Bitcoin Coinbase, thường được sử dụng như một chỉ báo cho nhu cầu tổ chức Hoa Kỳ, đã duy trì ở mức âm trong một thời gian dài.

Thông điệp không phải là đầu hàng, mà là do dự, có nghĩa là vốn đang hiện diện, nhưng không sẵn sàng đuổi theo.

Dòng Chảy Sàn Giao Dịch Chỉ Ra Sự Phân Phối, Không Phải Tích Lũy

Dữ liệu on-chain nhấn mạnh nhu cầu giải thích thận trọng, khi dòng vốn vào sàn giao dịch Bitcoin tăng vọt lên mức lịch sử thường gắn liền với hành vi cuối chu kỳ.

Trong lịch sử, các đợt tăng đột biến tương tự đã trùng khớp với các giai đoạn chốt lời hơn là các giai đoạn tích lũy ban đầu.

Nếu Lịch Sử Lặp Lại, Toán Học Chu Kỳ Vẫn Hướng Xuống Với Các Tổ Chức Phân Chia Nhưng Có Kỷ Luật

Nhà phân tích on-chain Ali Charts lập luận rằng bất chấp những thay đổi cấu trúc, tính đối xứng về thời gian của Bitcoin vẫn nổi bật.

Nếu mô hình đó vẫn tiếp tục, nhà phân tích cho rằng thị trường hiện có thể đang ở trong khung điều chỉnh của nó. Các đợt điều chỉnh lịch sử ngụ ý xu hướng giảm thêm trước khi có một sự đặt lại bền vững.

Ở cấp độ tổ chức, các quan điểm đang phân kỳ mà không trở nên hỗn loạn. Giám đốc Chiến lược Crypto của Fundstrat Sean Farrell thừa nhận áp lực ngắn hạn trong khi vẫn duy trì khung tăng giá dài hạn.

Cuộc Tranh Luận Về Chu Kỳ Hiện Nay Là Tổ Chức

Khả năng đó được Tom Lee lặp lại, quan điểm của ông đã được khuếch đại trên các bình luận về tiền điện tử, cho rằng Bitcoin sẽ sớm phá vỡ chu kỳ 4 năm của nó.

Jurrien Timmer của Fidelity lại có quan điểm ngược lại. Theo Lark Davis, Timmer tin rằng đỉnh tháng 10 của Bitcoin đánh dấu cả đỉnh giá và thời gian, với "2026... là năm giảm" và hỗ trợ hình thành trong khoảng $65,000–$75,000.

Cùng nhau, những quan điểm này cho thấy tại sao các nhà phân tích không còn chỉ tập trung vào giá Bitcoin. Bước đi tiếp theo của tiền điện tử tiên phong có thể không quyết định ai là người tăng giá hay giảm giá, mà là liệu khung đã xác định thị trường của nó trong hơn một thập kỷ có còn áp dụng hay không.