Ethereum đã là một trong những tài sản lớn có hiệu suất tệ nhất cho đến nay trong năm 2025. Nhưng đừng để điều đó đánh lừa bạn!
Mỗi ngày, hàng chục tỷ đô la Stablecoin di chuyển qua Ethereum blockchain, khiến nó trở thành lớp thanh toán cho thanh khoản đô la toàn cầu. Những nắm giữ lớn cũng đang tích lũy ETH, ngay cả khi giá giảm mạnh.
Liệu thị trường nói chung có đang bỏ lỡ bức tranh tổng thể?
Đặt năm tồi tệ của Ethereum vào bối cảnh
Ethereum đã có một khởi đầu tồi tệ trong năm 2025. Trong khi bạc, vàng và cổ phiếu Mỹ tăng đều đặn, ETH đã giảm khoảng 12% YTD, khiến nó trở thành một trong những tài sản có hiệu suất yếu nhất trong số các tài sản lớn.
Bitcoin [BTC] đã có kết quả tốt hơn một chút, trong khi thị trường altcoin đã giảm sâu hơn nhiều.
Nguồn: X
Vốn đang luân chuyển vào kim loại và tài sản rủi ro truyền thống, trong khi giá Ethereum [ETH] không đi đến đâu. Nó trông giống như một thị trường đã mất đi sự quan tâm.
Nhưng hiệu suất giá một mình không nói lên tất cả mọi thứ.
Nơi tiền thực sự được thanh toán
Trong một ngày trung bình, Ethereum Mainnet xử lý khoảng 90-100 tỷ đô la trong Chuyển Stablecoin, nhiều hơn bất kỳ mạng nào khác. Theo Leon Waidmann, Trưởng bộ phận Nghiên cứu, OnChainHQ, phần lớn là USDT và USDC di chuyển cho các khoản thanh toán, hoạt động kho bạc và thanh toán thực.
Nguồn: X
Các chuỗi khác đang phát triển, và một số rẻ hơn hoặc nhanh hơn. Nhưng khối lượng Stablecoin tập trung ở nơi mà sự tin cậy, tính trung lập và tính cuối cùng quan trọng nhất.
Người dùng sẵn sàng trả phí cao hơn vì thanh toán thất bại không phải là một lựa chọn ở quy mô này.
Trong khi giá đình trệ…
Những Nắm giữ vị thế lớn đang hành động rất khác.
ETH đã liên tục giao dịch gần giá thực hiện của các địa chỉ tích lũy; về cơ bản là Giá mở trung bình của các cá voi dài hạn. Thay vì bán trong thị trường yếu, những ví này đã tiếp tục thêm nhiều ETH hơn.
Nguồn: X
Thời điểm này thật thú vị.
Lợi nhuận của cá voi đã bị ép sát về 0, một điểm mà nhiều người thường sẽ giảm rủi ro. Thay vào đó, dòng vốn vào các địa chỉ tích lũy đang tăng lên. Đó là rất nhiều sự kiên nhẫn!
Nguồn: X
Những nắm giữ lớn không bán như họ sẽ làm trong Mùa đông Crypto dài. Thay vào đó, việc mua tăng lên có nghĩa là niềm tin vào Ethereum và token bị định giá thấp.
Suy nghĩ cuối cùng
- Ethereum có thể giảm 12% YTD, nhưng nó vẫn thanh toán 90-100 tỷ đô la Stablecoin hàng ngày.
- Sự tích lũy cá voi tăng gần cơ sở chi phí có nghĩa là các nhà giao dịch tự tin.
Nguồn: https://ambcrypto.com/is-ethereum-undervalued-these-2-on-chain-signals-say/
