Bitcoin Trải Qua Quý 4 Tệ Nhất Kể Từ Sự Sụp Đổ 2018 với Mức Giảm Gần 22%

Bitcoin (BTC) sẽ đóng cửa quý IV năm 2025 với mức lỗ gần 22%, đánh dấu hiệu suất Q4 yếu nhất kể từ sự sụp đổ thị trường năm 2018.

Sự sụt giảm mạnh đã khiến các trader và nhà phân tích lo lắng, khi các tín hiệu on-chain, áp lực vĩ mô và hoạt động đầu cơ đang phai nhạt chỉ ra một giai đoạn mong manh cho tiền mã hoá lớn nhất thế giới.

Bitcoin Ghi Nhận Q4 Yếu Nhất Trong Bảy Năm

Dữ liệu lợi nhuận quý mới nhất cho BTC được thu thập bởi Coinglass cho thấy hiện tại đang giảm gần 22%. Kể từ năm 2016, tiền mã hoá hàng đầu này thường có mức tăng trong quý IV, thường sử dụng giai đoạn này để phục hồi sau sự yếu của mùa hè hoặc mở rộng đà tăng.

Xu hướng đó được duy trì vững chắc trong những năm gần đây, với BTC tăng gần 57% trong Q4 2023 và gần 48% trong Q4 2024, được hỗ trợ bởi sự lạc quan về spot ETF và dòng vốn tổ chức.

Sự yếu kém Q4 duy nhất có thể so sánh xảy ra vào năm 2018, khi Bitcoin mất hơn 42% trong một thị trường Bear kéo dài. Mặc dù mức giảm hiện tại nhỏ hơn về quy mô, cấu trúc tương tự. Theo dữ liệu Coinglass, năm 2025 bắt đầu với mức giảm 11,8% trong Q1, tiếp theo là mức phục hồi gần 30% trong Q2 và mức tăng khiêm tốn chỉ hơn 6% trong Q3. Chuỗi đó phản ánh các chu kỳ trước đó khi các đợt phục hồi giữa năm không thể kéo dài đến cuối năm, báo hiệu sự mệt mỏi về nhu cầu hơn là một cú sốc đột ngột.

Sự tập trung của các khoản lỗ trong Q4 cũng đáng chú ý. Các mức tăng quý trước đó cho thấy Bitcoin đã giữ vững khá tốt trong hầu hết năm 2025, nhưng sự sụp đổ cuối năm cho thấy sự thay đổi trong hành vi thị trường. Theo lịch sử, những đợt giảm Q4 như vậy đã xuất hiện khi sự quan tâm đầu cơ phai nhạt và vốn mới gặp khó khăn trong việc thay thế các dòng vốn trước đó, một xu hướng hiện được phản ánh trong dữ liệu on-chain.

Tại thời điểm viết bài, BTC đang giao dịch ở mức khoảng 89,000 USD, tăng hơn 1% trong 24 giờ qua nhưng giảm hơn 2% trong hai tuần qua. Biến động giá vẫn không ổn định trong những tuần gần đây, với tài sản di chuyển trong phạm vi 85,000 USD đến 90,000 USD trong bảy ngày qua. Mặc dù đã tăng gần 6% trong tháng qua, tiền mã hoá này vẫn giảm khoảng 7% trên cơ sở hàng năm và gần 29% dưới mức cao nhất mọi thời đại gần 126,000 USD được thiết lập vào đầu tháng 10.

Dữ Liệu On-Chain Và Tín Hiệu Vĩ Mô Vẽ Nên Bức Tranh Thận Trọng

Các nhà quan sát thị trường trên CryptoQuant phần lớn đã đóng khung sự trượt dốc Q4 như một sự tiếp tục của giai đoạn làm mát rộng hơn thay vì một sự sụp đổ đột ngột. Nhà phân tích GugaOnChain viết rằng Bitcoin vẫn đang trong thị trường Bear, trích dẫn chỉ báo Bull-Bear Cycle và chênh lệch âm giữa trung bình động 30 ngày và 365 ngày.

Hoạt động on-chain cũng đã giảm bớt, với số lượng giao dịch hàng ngày trượt từ khoảng 460,000 xuống 438,000 và địa chỉ hoạt động cao giảm xuống khoảng 41,500, báo hiệu sự tham gia giảm từ các trader lớn.

Thông tin chi tiết hơn từ XWIN Research Japan cho thấy Bitcoin đang di chuyển qua giai đoạn "dừng và đi" sau đợt phục hồi trước đó. Công ty này liên kết một phần của sự yếu kém với các điều kiện vĩ mô toàn cầu, bao gồm việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên 0,75% vào ngày 19 tháng 12.

Mặc dù động thái này được mong đợi rộng rãi, sự không chắc chắn kéo dài về các đợt tăng trong tương lai đã làm giảm khẩu vị rủi ro, đặc biệt đối với các giao dịch được tài trợ bằng yên liên quan đến thị trường crypto.

Ngoài ra, các chỉ số đòn bẩy cho thấy phần lớn hoạt động đầu cơ thừa đã được thanh lý, không có sự tái xây dựng đáng kể mặc dù có những biến động giá. XWIN cũng chỉ ra rằng Coinbase Premium Index đã cải thiện từ các mức âm sâu nhưng vẫn chưa duy trì ở mức dương, gợi ý rằng nhu cầu spot mạnh do Mỹ dẫn dắt vẫn còn hạn chế.

Bài viết Bitcoin Chịu Q4 Tồi Tệ Nhất Kể Từ Sự Sụp Đổ 2018 Với Mức Giảm Gần 22% xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.