Dollar giảm hướng tới mức thua lỗ hàng tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 6 khi các nhà giao dịch đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất

Đồng đô la đang có một kết thúc tồi tệ vào năm 2025, và các nhà giao dịch không che giấu điều đó. Theo Bloomberg, Chỉ số DXY giảm 0,8% trong tuần này, đặt nó trên đà thua lỗ hàng tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 6.

Đồng đô la cũng sắp kết thúc năm với mức giảm 8%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2017, và nó đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 9.

Với thị trường Anh đóng cửa vào thứ Sáu và hoạt động giao dịch yên lặng do kỳ nghỉ lễ, các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào một loạt dữ liệu kinh tế của Mỹ sắp công bố vào tháng 1. Báo cáo việc làm tháng 12 và các chỉ số lạm phát là những gì mọi người đang chờ đợi.

Fed vừa cắt giảm chi phí vay lần thứ ba liên tiếp trong năm nay vào tháng trước. Điều gì xảy ra tiếp theo phụ thuộc hoàn toàn vào việc dữ liệu đó nóng hay lạnh. Hiện tại, thị trường đang nghiêng về nhiều đợt cắt giảm hơn.

Các nhà giao dịch tiền tệ đặt cược chống lại đồng đô la khi thanh khoản cạn kiệt

Sự trượt giá của đồng đô la trong tuần này được hỗ trợ bởi sự gia tăng cảm giác thích rủi ro đối với các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như đô la Úc và krone Na Uy, cả hai đều vượt trội.

Ở thị trường trái phiếu, nỗi đau của đồng đô la đã trở thành lợi ích của Trái phiếu Kho bạc. Lợi suất 10 năm giảm khoảng ba điểm cơ bản xuống 4,12%, duy trì trong phạm vi chặt chẽ nhưng chỉ ra sự mua ổn định. Các nhà giao dịch đã định giá gần 90% khả năng Fed sẽ không đụng vào lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Nhưng thị trường vẫn kỳ vọng ít nhất hai đợt cắt giảm một phần tư điểm nữa vào cuối năm, một vào giữa năm, và một nữa trước khi năm 2026 bắt đầu.

Trong khi đồng đô la loay hoay, cổ phiếu vẫn ở chế độ tiệc tùng. S&P 500 đạt cao nhất mọi thời đại mới vào thứ Sáu. Dow và Nasdaq cũng đang lơ lửng quanh mức tăng hàng tuần hơn 1%. Đây là tuần thắng thứ tư trong năm tuần gần nhất của S&P, mặc dù khối lượng giao dịch nhẹ sau kỳ nghỉ Giáng sinh.

Phiên giao dịch thứ Tư đã là một kỷ lục, với S&P đạt Giá trong ngày và giá đóng cửa cao mới. Thị trường Mỹ đóng cửa vào thứ Năm, nhưng các nhà giao dịch quay trở lại vào thứ Sáu vẫn đang cưỡi đà tăng.

Các nhà đầu tư đang ở sâu trong cái được gọi là đợt tăng giá Santa Claus, khoảng thời gian cuối năm yên tĩnh đó theo lịch sử đã nâng cổ phiếu lên. Kể từ năm 1950, S&P 500 đã tăng trung bình 1,3% trong khung thời gian bảy ngày này, dựa trên dữ liệu của Stock Trader's Almanac.

Tom Hainlin, chiến lược gia đầu tư quốc gia tại U.S. Bank Asset Management, cho biết: "Mọi người đang chốt lời ở đây và ở đó, hoặc mua vào khi giá thấp, nhưng không có nhiều thông tin. Bạn không nhận được kết quả lợi nhuận doanh nghiệp. Bạn không nhận được nhiều dữ liệu kinh tế, vì vậy nó có thể chỉ là kỹ thuật và định vị hơn khi đi vào đây."

Tom cũng chỉ ra sự thay đổi trong những gì đang thúc đẩy thị trường, đó là cổ phiếu công nghệ không đứng sau những mức tăng gần đây, thay vào đó, đó là tài chính và công nghiệp.

"Điều đó chỉ mang lại nhiều niềm tin hơn khi bước vào năm 2026 rằng không chỉ là công nghệ ở đây và mọi người đứng sau họ," Tom nói. "Đó là thị trường hưởng lợi từ dự luật thuế được ký vào tháng 7, việc cắt giảm lãi suất diễn ra trong quý IV của năm nay. Bước vào năm 2026, đó là một số yếu tố hỗ trợ."

Mài giũa chiến lược của bạn với sự hướng dẫn + ý tưởng hàng ngày - Truy cập miễn phí 30 ngày vào chương trình giao dịch của chúng tôi