Đạo luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số (DABA) được chờ đợi từ lâu của Hàn Quốc, một khuôn khổ toàn diện nhằm quản lý giao dịch và phát hành crypto trong một trong những thị trường tài sản kỹ thuật số sôi động nhất châu Á, đã bị trì hoãn do bất đồng giữa các cơ quan quản lý về việc phát hành stablecoin.

Bất đồng quan trọng nhất tập trung vào việc ai nên có thẩm quyền pháp lý để phát hành stablecoin neo với KRW, theo một bài báo của Korea Tech Desk. Ngân hàng Hàn Quốc (BOK) cho rằng chỉ các ngân hàng có quyền sở hữu đa số (51%) mới được phép phát hành stablecoin. Họ cho rằng các tổ chức tài chính đã tuân thủ các yêu cầu khắt khe về khả năng thanh toán và chống rửa tiền và do đó là những tổ chức duy nhất có thể đảm bảo sự ổn định và bảo vệ hệ thống tài chính.

Ủy ban dịch vụ tài chính (FSC), cơ quan giám sát chính sách tài chính, linh hoạt hơn. Họ thừa nhận nhu cầu về sự ổn định, nhưng cảnh báo rằng "quy tắc 51%" nghiêm ngặt có thể kìm hãm cạnh tranh và đổi mới, ngăn cản các công ty fintech có chuyên môn kỹ thuật để xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng mở rộng tham gia, theo báo cáo.

FSC trích dẫn quy định Markets in Crypto-Assets của Liên minh châu Âu, trong đó hầu hết các tổ chức phát hành stablecoin được cấp phép là các công ty tài sản kỹ thuật số hơn là ngân hàng. Họ cũng chỉ ra các dự án stablecoin yên do fintech dẫn đầu của Nhật Bản như một ví dụ về đổi mới có quy định.

Bế tắc này làm nổi bật một cuộc tranh luận toàn cầu rộng lớn hơn về việc liệu các ngân hàng hay các công ty fintech nên kiểm soát stablecoin được hỗ trợ bởi Fiat, một quyết định có thể định hình cạnh tranh, đổi mới và giám sát tiền tệ.

Đảng Dân chủ cầm quyền của Hàn Quốc (DPK) cũng phản đối quy tắc 51% của BOK, một bài báo của Korea Times đưa tin tuần trước.

"Đa số các chuyên gia tham gia đã bày tỏ lo ngại về đề xuất của BOK, với nhiều người đặt câu hỏi liệu một khuôn khổ như vậy có thể mang lại đổi mới hay tạo ra hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ không," nghị sĩ DPK Ahn Do-geol cho biết. "Cũng khó tìm thấy tiền lệ lập pháp toàn cầu trong đó các tổ chức từ một lĩnh vực cụ thể được yêu cầu nắm giữ 51%."

Ông cho biết các mối lo ngại về sự ổn định của BOK có thể được giảm thiểu thông qua các biện pháp quy định và công nghệ, một quan điểm mà nghị sĩ bổ sung, "được chia sẻ rộng rãi trong các cố vấn chính sách".

Stablecoin do nước ngoài phát hành cũng là một điểm tranh cãi chính khác. Theo bản dự thảo trước đó của đề xuất chính phủ do FSC chuẩn bị, stablecoin do nước ngoài phát hành sẽ được cho phép ở Hàn Quốc nếu chúng được cấp phép và có chi nhánh hoặc công ty con trong nước. Điều đó sẽ yêu cầu các tổ chức phát hành như Circle, phát hành USDC, stablecoin lớn thứ hai thế giới, phải thành lập sự hiện diện địa phương để token được sử dụng hợp pháp trong nước.

Bế tắc quy định dự kiến sẽ trì hoãn việc thông qua dự luật ít nhất cho đến tháng 1, với việc triển khai đầy đủ hiện không có khả năng trước năm 2026, theo AInvest. Đạo luật về tài sản kỹ thuật số của Hàn Quốc đánh dấu một sự chuyển đổi đáng kể ở một quốc gia trong chín năm đã cấm crypto, một lập trường mà cơ quan giám sát tài chính của nước này bắt đầu nới lỏng từ đầu năm nay.