Tối hậu thư ₦500B: Bên trong cuộc đua tái cấp vốn ngân hàng Nigeria và lý do tại sao một số ngân hàng sẽ không tồn tại

Các ngân hàng Nigeria đang chạy đua để đáp ứng yêu cầu vốn mới tăng lên tới mười lần, nhưng dữ liệu mới từ Ngân hàng Trung ương tiết lộ một vấn đề có thể làm phức tạp kế hoạch của họ.

Các khoản vay không sinh lời đã tăng lên 7%, cao hơn nhiều so với giới hạn quy định 5%, ngay cả khi các ngân hàng đang cố gắng huy động số vốn có thể lớn nhất trong lịch sử ngành.

Triển vọng kinh tế vĩ mô năm 2026 của CBN xác nhận rằng "một số lượng đáng kể các ngân hàng" đã đáp ứng ngưỡng mới. Nhưng đó không phải là tất cả. Một số ngân hàng vẫn đang vật lộn, và tài liệu cảnh báo rằng "sự mệt mỏi của nhà đầu tư" có thể khiến những người di chuyển muộn khó huy động tiền hơn.

Theo chương trình tái cấp vốn được công bố vào năm 2024, các ngân hàng có giấy phép quốc tế phải tăng vốn tối thiểu từ 50 tỷ naira lên 500 tỷ naira. Đó là mức tăng gấp mười lần. Các ngân hàng quốc gia phải tăng từ 25 tỷ lên 200 tỷ naira, tăng gấp tám lần.

Các ngân hàng khu vực phải đối mặt với mức tăng gấp năm lần lên 50 tỷ naira, và các ngân hàng thương mại phải đạt 50 tỷ naira, tăng từ 15 tỷ.

Nigerian Banks

CBN cho biết việc này là cần thiết để tạo ra các ngân hàng đủ lớn để "bảo lãnh các khoản vay lớn cần thiết để tài trợ cho cơ sở hạ tầng chuyển đổi, năng lượng và các dự án sản xuất quy mô lớn" khi Nigeria theo đuổi mục tiêu trở thành nền kinh tế nghìn tỷ đô la.

Nhưng việc huy động vốn trở nên khó khăn hơn nhiều khi danh mục cho vay của bạn đang xấu đi.

Vấn đề nợ xấu mà các ngân hàng không thể che giấu

CBN báo cáo rằng các khoản vay không sinh lời ước tính ở mức 7% tính đến cuối năm 2025, so với mức trần quy định 5%. Ngân hàng trung ương cho rằng nguyên nhân là do "việc rút lại sự khoan dung quy định được cấp cho các ngân hàng trong đại dịch COVID-19."

Nói một cách đơn giản, các ngân hàng được phép che giấu các khoản vay có vấn đề trong đại dịch. Thời gian ân hạn đó đã kết thúc, và tình trạng thực sự của danh mục cho vay của họ hiện đã rõ ràng.

Triển vọng cảnh báo thẳng thắn rằng "NPL tăng cao gây ra mối đe dọa trực tiếp đến khả năng sinh lời, khả năng cung cấp tín dụng và khả năng chịu rủi ro tổng thể của các ngân hàng." Nó bổ sung rằng "sự gia tăng đáng kể các khoản vay không sinh lời có thể làm suy yếu chất lượng tài sản và làm yếu bảng cân đối kế toán của các ngân hàng, do đó gây ra rủi ro hệ thống."

Để làm cho vấn đề trở nên khó khăn hơn đối với các ngân hàng hy vọng che giấu vấn đề, CBN đang triển khai các công cụ mới. Nó có kế hoạch triển khai "tự động hóa kiểm tra căng thẳng toàn diện và đánh giá chất lượng tài sản trên các ngân hàng để tăng cường nhận diện các suy giảm ẩn và các lỗ hổng theo ngành."

Các đánh giá tự động này sẽ khiến các ngân hàng khó thao túng số liệu hoặc trì hoãn việc ghi nhận nợ xấu hơn đáng kể. Khi những vấn đề đó nổi lên, các ngân hàng cố gắng huy động vốn sẽ phải đối mặt với những câu hỏi khó khăn hơn từ các nhà đầu tư về chất lượng tài sản và dự phóng tổn thất khoản vay.

Thị trường vốn đang rất sôi động, điều này sẽ có ích. Chỉ số All Share tăng 42,82% trong năm 2025, đạt 147.000 điểm, tăng từ 102.926 điểm năm 2024. Vốn hóa thị trường tăng 36,36% lên 149 nghìn tỷ naira, "được thúc đẩy bởi động lực mạnh trong các ngành Công nghiệp, Ngân hàng và Hàng tiêu dùng."

Hoạt động giao dịch bùng nổ. Doanh thu cổ phiếu đạt 8,38 nghìn tỷ naira trong năm 2025 so với chỉ 2,60 nghìn tỷ naira năm trước. CBN lưu ý điều này "chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động gia tăng xung quanh nỗ lực tái cấp vốn của ngành ngân hàng."

Nhưng đây là vấn đề. Năng lực của thị trường không phải là vô hạn.

CBN cảnh báo rằng "bất chấp thị trường mạnh, thị trường vốn có thể đối mặt với rủi ro tập trung cao hơn từ ngành ngân hàng, vì quá trình tái cấp vốn đang diễn ra có thể gây ra sự mệt mỏi của nhà đầu tư và loại bỏ các nhà phát hành khác."

'Sự mệt mỏi của nhà đầu tư' là cách lịch sự để nói rằng thị trường có thể hết sự quan tâm đối với cổ phiếu ngân hàng. Những người di chuyển sớm huy động vốn vào năm 2024 và đầu năm 2025 có thể đã nhận được các điều khoản tốt nhất. Các ngân hàng đợi, hoặc vẫn đang thực hiện quy trình, có thể thấy các nhà đầu tư ít nhiệt tình hơn và đòi hỏi nhiều hơn về định giá.

Điều này đặc biệt đúng với các ngân hàng có tỷ lệ NPL cao hoặc chất lượng tài sản yếu. Tại sao một nhà đầu tư lại trả phí cao cho một ngân hàng vẫn cần làm sạch danh mục cho vay của mình?

Bất chấp những thách thức này, các chỉ số tài chính lành mạnh tổng thể của hệ thống ngân hàng vẫn nằm trong giới hạn quy định. Tỷ lệ thanh khoản đạt 65%, cao hơn đáng kể so với mức tối thiểu 30% và tăng từ 48,94% vào tháng 12 năm 2024. Tỷ lệ đủ vốn là 11,6%, cao hơn mức sàn quy định 10%.

Nhưng đây là mức trung bình trên toàn hệ thống. Các ngân hàng riêng lẻ khác nhau rất nhiều, và những ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tái cấp vốn không chắc là những ngân hàng hoạt động mạnh nhất, kéo mức trung bình lên.

Olayemi Cardoso, CBN governor

Môi trường kinh tế vĩ mô đang được cải thiện, điều này sẽ có ích. Tăng trưởng GDP được dự báo ở mức 4,49% trong năm 2026, tăng từ 3,89% năm 2025. Lạm phát dự kiến sẽ giảm mạnh xuống 12,94%. Tỷ giá hối đoái sẽ ổn định ở mức khoảng 1.400 naira đổi một đô la.

Đọc thêm: Từ 22% xuống 14%: 6 tháng lạm phát giảm đang định hình lại ngành cho vay kỹ thuật số Nigeria như thế nào

Nhưng triển vọng cũng liệt kê các rủi ro có thể làm trật bánh kế hoạch của ngành ngân hàng. Nếu lạm phát không giảm như dự kiến và chính sách tiền tệ phải thắt chặt lại, tăng trưởng cho vay sẽ chậm lại, và NPL có thể tăng thêm. Sự gián đoạn sản xuất dầu sẽ gây thiệt hại cho các ngân hàng có phơi nhiễm với ngành dầu khí. Bất kỳ sự trở lại của biến động thị trường ngoại hối nào sẽ ảnh hưởng đến các ngân hàng có phơi nhiễm FX lớn.

CBN đang đặt cược rằng các ngân hàng lớn hơn, được cấp vốn tốt hơn sẽ có thể tài trợ cho nhu cầu cơ sở hạ tầng của Nigeria và hỗ trợ chuyển đổi kinh tế. Nhưng trước tiên, những ngân hàng đó phải vượt qua quá trình tái cấp vốn.

Và với NPL ở mức 7%, đánh giá tài sản tự động sắp tới, và sự mệt mỏi của nhà đầu tư đang rình rập, các ngân hàng chưa hoàn thành cuộc đua sẽ đối mặt với một cửa sổ hẹp hơn và có khả năng các điều khoản tồi tệ hơn so với những người di chuyển sớm.

Dữ liệu cho thấy một sự phân chia đang nổi lên.

Các ngân hàng tái cấp vốn nhanh chóng, với danh mục cho vay sạch và nhượng quyền mạnh, đang được định vị để thống trị giai đoạn tiếp theo của ngân hàng Nigeria. Những ngân hàng vẫn đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn, đặc biệt là những ngân hàng có NPL cao, đối mặt với một con đường khó khăn hơn nhiều.

Một số có thể không đạt được đích đến ở hình thức hiện tại của họ.

Bài viết Tối hậu thư ₦500B: Bên trong cuộc đua tái cấp vốn ngân hàng Nigeria và tại sao một số sẽ không sống sót đầu tiên xuất hiện trên Technext.