Thị trường bắt đầu năm ở mức 6.052,92 điểm của chỉ số Sở giao dịch Chứng khoán Philippines hay PSEi. Điểm khởi đầu này cũng là mức cao nhất mà thị trường đạt được trong năm 2025.  

So sánh, mức này thấp hơn 7,29% so với mức đóng cửa giao dịch năm 2024 là 6.528,79 điểm, khiến năm 2025 trở thành một trong những năm đầy thách thức nhất mà sàn giao dịch từng trải qua kể từ đại dịch. Điều này cũng khiến thị trường nằm trong số các trung tâm giao dịch chứng khoán hoạt động kém nhất ở Đông Á và Đông Nam Á trong năm nay. (ĐỌC: Bẫy giá trị: Tại sao PSE là một trong những thị trường hoạt động kém nhất thế giới)

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giá trị ròng trung bình cho năm 2025 đã cải thiện lên 5,91 tỷ peso mỗi ngày từ 5,15 tỷ peso trong năm 2024.  

Nhìn lại, sự kết hợp của các vấn đề trong nước và những thay đổi kinh tế toàn cầu đã ảnh hưởng đến hiệu suất kém của thị trường. Đứng đầu trong số các vấn đề trong nước là vụ bê bối quỹ kiểm soát lũ lụt. Niềm tin và sự tự tin của nhà đầu tư đã bị tổn hại nghiêm trọng bởi mức độ tham nhũng khổng lồ trong các dự án kiểm soát lũ lụt.

Các cuộc điều tra đang diễn ra cho thấy việc lạm dụng tràn lan hàng tỷ peso được phân bổ cho các sáng kiến quản lý lũ lụt, phát hiện các dự án "ma", việc sử dụng tràn lan vật liệu xây dựng và hoạt động xây dựng không đạt chuẩn, và việc bị cáo buộc độc quyền hợp đồng quy mô lớn bởi một nhóm nhỏ các nhà thầu được ưu ái làm việc dưới một số nhân vật chính trị.

Vụ bê bối này đã đẩy thị trường xuống mức thấp nhất trong năm năm ở mức 5.584,35 điểm vào ngày 14 tháng 11 năm 2025, mức thấp nhất của thị trường kể từ mức đóng cửa 5.570,22 điểm vào ngày 28 tháng 5 năm 2020. (ĐỌC: Bẫy giá trị: Tại sao PSE là một trong những thị trường hoạt động kém nhất thế giới)

Niềm tin của nhà đầu tư giảm sút thêm sau khi GDP chỉ tăng trưởng 4% trong quý ba, mức chậm nhất của quốc gia trong hơn bốn năm. Điều này cũng đưa mức trung bình chín tháng của nền kinh tế xuống còn 5%, thấp hơn mục tiêu tăng trưởng GDP 5,5-6,5% của chính phủ trong năm. (ĐỌC: [Trong Nền Kinh Tế Này] Khi tham nhũng nhấn chìm tăng trưởng: Nền kinh tế PH năm 2025)

Như đã lưu ý trước đó, các nhà đầu tư nước ngoài cũng liên tục là người bán ròng trong suốt cả năm, rút tiền do lo ngại về quản trị đồng thời bị thu hút bởi các đối tác khu vực có hiệu suất cao hơn.  

Dòng vốn ròng ra của nhà đầu tư nước ngoài đạt 47,13 tỷ peso trong năm 2025, cao hơn 86,6% so với dòng vốn ròng ra 25,25 tỷ peso của họ trong năm 2024.

Góp phần vào biến động giá yếu của thị trường là sự biến động của đồng peso Philippines. Nó đóng cửa ở mức 58,79 peso so với đô la Mỹ và chạm mức thấp kỷ lục là 59,22 peso.

Nhưng vào cuối năm ngoái, Philippines đã được Hoa Kỳ trao một số miễn thuế quan đối với các sản phẩm nông nghiệp của mình, thúc đẩy cơ hội cho hoạt động kinh tế cao hơn.

Vào tháng 11, S&P Global đã trao cho quốc gia xếp hạng tín dụng BBB+ dựa trên các cân nhắc sau: sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ đang nổi lên của quốc gia, chính sách tài khóa hiệu quả, các hành động thận trọng của Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) trong việc duy trì lạm phát thấp, các cải cách đang diễn ra (như luật Hợp tác Công tư hay PPP), và vị thế bên ngoài vững chắc, có thể tiềm năng cho các nâng cấp tiếp theo khi quốc gia tiếp tục củng cố tài khóa và giảm thất thoát, với kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng cao mặc dù có sự chậm lại tạm thời. Xếp hạng này đã cải thiện triển vọng của thị trường.  

Các đợt cắt giảm lãi suất được thực hiện vào tháng 12 bởi cả BSP và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giúp thị trường thêm cho thấy dấu hiệu ổn định khi nó phục hồi từ mức thấp. Tuy nhiên, sự phục hồi của nó đã bị lu mờ cuối cùng do những lo ngại kéo dài về "rủi ro tài khóa và chính trị", như được bày tỏ bởi hầu hết các nhà phân tích thị trường như Mark Angeles, huấn luyện viên giao dịch của sổ tay cổ phiếu First Metro Sec.

Giữa lời khuyên cho một chiến lược phòng thủ, chuyên mục này đang tiến hành với khuyến nghị mua Globe Telecom (GLO), một lựa chọn cổ phiếu cũng được tìm thấy trong số 10 cổ phiếu hàng đầu được Angeles và công ty môi giới chứng khoán của ông ưa chuộng.  

Unicorn đầu tiên của Philippines

Globe Telecom là một đề xuất đầu tư lý tưởng chủ yếu nhờ dịch vụ kết nối mạnh mẽ, lợi nhuận cổ tức cao và tiềm năng tăng trưởng kỹ thuật số.

Tính đến cuối năm 2025, công ty đã chuyển đổi từ nhà cung cấp viễn thông truyền thống thành một công ty có lợi ích đáng kể trong fintech, công nghệ y tế và các giải pháp kỹ thuật số khác.

Vào tháng 6 năm 2025, Globe Telecom được công nhận là "Thương hiệu Viễn thông Được Khuyến nghị Nhiều nhất" tại Philippines bởi SYNERGY/YouGov với hiệu suất cao được báo cáo trong phát trực tuyến video di động, chơi game và ứng dụng thoại.

GLO là người chiến thắng hoàn toàn trên mạng 5G của mình trong các danh mục trải nghiệm sau: đặc quyền cao cấp thông qua các gói "Platinum" trả sau cung cấp lợi ích lối sống cao cấp, bao gồm quyền truy cập phòng chờ sân bay quốc tế và địa phương, dịch vụ lễ tân kỹ thuật số 24/7 và bảo hiểm y tế.

Các gói GFiber của Globe cung cấp internet gia đình tốc độ cao (lên đến 1,5 Gbps) đi kèm với đăng ký giải trí như Disney+ và tư vấn sức khỏe từ xa 24/7 qua KonsultaMD.

Ngược lại, Globe Telecom duy trì tỷ lệ chi trả khoảng 70% đến 76% thu nhập ròng cốt lõi, thường duy trì lợi nhuận cổ tức từ 5,42% đến 5,8% mỗi năm.

Với quyền sở hữu của mình trong Mynt, công ty điều hành GCash, Globe Telecom càng nổi bật như một mục tiêu đầu tư. GCash được coi là "Unicorn 5 tỷ đô la Mỹ đầu tiên của Philippines". Nó thống trị thị trường thanh toán không dùng tiền mặt với hơn sáu triệu thương gia đối tác. IPO của GCash sẽ đóng góp đáng kể vào sự tăng giá định giá cổ phiếu của Globe Telecom.

Globe Telecom đã thành công theo đuổi đa dạng hóa chiến lược trong các dự án kỹ thuật số khác như nền tảng sức khỏe từ xa KonsultaMD, 917Ventures một nhà xây dựng liên doanh doanh nghiệp cho các startup trong adtech, thương mại điện tử và hậu cần. Nó đã mở rộng trong các trung tâm dữ liệu thông qua quan hệ đối tác với ST Telemedia Global Data Centres và Ayala Corporation.

Cho đến nay, Globe Telecom vẫn là nhà điều hành mạng di động hàng đầu tại Philippines theo cơ sở thuê bao và giá trị thị trường.

Globe Telecom được công nhận về các thực hành bền vững của mình, giữ xếp hạng "AA" từ MSCI ESG Ratings và là thành phần của Chỉ số FTSE4Good trong chín năm liên tiếp.

Hồ sơ rủi ro và các cân nhắc khác

Globe Telecom đối mặt với áp lực mạnh mẽ từ đối thủ chính PLDT, hiện đang dẫn đầu trong các lĩnh vực doanh nghiệp và băng thông rộng cố định. Các đối thủ mới hơn như DITO cũng đã thách thức tốc độ của Globe Telecom ở một số khu vực.

Một số nhà phân tích cho rằng Globe Telecom giao dịch ở mức định giá cao hơn do tài sản kỹ thuật số tài chính của nó, có thể khiến giá cổ phiếu nhạy cảm với bất kỳ thay đổi nào trong quỹ đạo tăng trưởng của GCash.

Chuyển hướng thành công

Globe Telecom là một đề xuất đầu tư hấp dẫn: đó là người dẫn đầu trong ngành viễn thông Philippines, với thương hiệu và mạng lưới mạnh mẽ và đã chuyển hướng thành công từ một công ty viễn thông truyền thống sang một doanh nghiệp hướng công nghệ, mở rộng danh mục đầu tư vượt ra ngoài kết nối.

Thứ nhất, ví di động của nó, GCash, là động lực chính của dịch vụ tài chính kỹ thuật số và tăng trưởng doanh thu.  

Trong năm 2024, Globe Telecom đạt doanh thu kỷ lục, duy trì biên EBITDA mạnh mẽ thông qua các sáng kiến tiết kiệm chi phí. Ban quản lý của nó đã rộng rãi cung cấp lợi nhuận cổ tức cạnh tranh, chi trả một phần đáng kể thu nhập cho các cổ đông.

Cuối cùng, Globe Telecom được kỳ vọng sẽ phát triển mạnh nhờ các khoản đầu tư đáng kể vào Trí tuệ nhân tạo (AI), nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp chăm sóc sức khỏe hiệu quả và nỗ lực bền vững toàn cầu, khiến nó trở thành một lựa chọn cân bằng cho tăng trưởng và thu nhập.   

Chúc mừng năm mới! – Rappler.com

(Bài viết đã được chuẩn bị để lưu hành rộng rãi cho công chúng đọc và không được hiểu là một đề nghị, hoặc lời mời chào để mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán hoặc công cụ tài chính nào được đề cập ở đây hay cách khác. Hơn nữa, công chúng nên biết rằng người viết hoặc bất kỳ bên đầu tư nào được đề cập trong chuyên mục có thể có xung đột lợi ích có thể ảnh hưởng đến tính khách quan của hoạt động đầu tư được báo cáo hoặc đề cập của họ. Bạn có thể liên hệ với người viết tại densomera@yahoo.com)