Hơn 2,2 tỷ USD giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn hôm nay, đánh dấu đợt thanh toán phái sinh quy mô rộng đầu tiên của năm 2026.
Với cả hai tài sản giao dịch gần các mức giá Strike chính, sự kiện này đang thu hút sự chú ý sát sao từ các nhà giao dịch theo dõi biến động sau thanh toán và các tín hiệu sớm cho năm tới.
Tài trợ
Hơn 2,2 tỷ USD quyền chọn Bitcoin và Ethereum thanh toán trong sự kiện giao dịch phái sinh lớn đầu tiên năm 2026
Bitcoin chiếm ưu thế về giá trị danh nghĩa, với khoảng 1,87 tỷ USD hợp đồng gắn với BTC. Tại thời gian thanh toán, Bitcoin đang giao dịch gần mức 88,972 USD, ngay trên mức max pain là 88,000 USD.
Dữ liệu lãi suất mở cho thấy 14,194 hợp đồng call so với 6,806 put, đưa tổng lãi suất mở lên 21,001 và tỷ lệ put-to-call là 0.48. Sự lệch này phản ánh thị trường Bull, với các nhà giao dịch định vị cho giá cao hơn thay vì bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.
Bitcoin Expiring Options. Source: DeribitQuyền chọn Ethereum chiếm khoảng 395,7 triệu USD giá trị danh nghĩa. ETH hiện đang giao dịch quanh mức 3,023 USD, cao hơn một chút so với mức max pain là 2,950 USD.
Lãi suất mở vẫn ở mức cao, với 80,957 call so với 49,998 put, dẫn đến tổng lãi suất mở là 130,955 và tỷ lệ put-to-call là 0.62.
Ethereum Expiring Options. Source: DeribitTài trợ
Mặc dù ít tích cực hơn so với định vị của Bitcoin, cấu trúc của Ethereum vẫn phản ánh sự lạc quan thận trọng thay vì phòng ngừa rủi ro.
Thời gian thanh toán quyền chọn là những thời điểm quan trọng đối với thị trường phái sinh. Khi các hợp đồng kết thúc, các nhà giao dịch phải thực hiện quyền của họ hoặc để vị thế hết hạn, thường tập trung hành động giá xung quanh các mức "max pain" nơi số lượng lớn nhất các hợp đồng hết hạn không có giá trị.
Những mức này có xu hướng có lợi cho người bán quyền chọn, những người phải đối mặt với nghĩa vụ chi trả thấp hơn nếu giá hướng về các mức Strike đó.
Tài trợ
Tại sao đợt thanh toán quyền chọn lớn đầu tiên năm 2026 có thể định hướng cho biến động thị trường
Thời điểm thanh toán này càng thêm ý nghĩa. Là kết luận phái sinh quy mô lớn đầu tiên của năm 2026, nó có thể giúp định hướng cho quý tới.
Trong lịch sử, các sự kiện giao dịch quyền chọn lớn đã hoạt động như các yếu tố mở khóa biến động, đặc biệt khi giá giao ngay nằm đáng kể trên hoặc dưới các vùng max pain.
Dữ liệu định vị củng cố câu chuyện tăng giá. Các giao dịch khối lượng lớn Bitcoin, thường liên quan đến chiến lược tổ chức, cho thấy call chiếm 36,4% khối lượng so với 24,9% cho put.
Hoạt động giao dịch khối lượng lớn của Ethereum thậm chí còn lệch hơn, với call chiếm 73,7% khối lượng đã thực hiện. Những dòng vốn như vậy gợi ý định vị chiến lược dài hạn hơn là đầu cơ ngắn hạn.
Sự lạc quan này cũng mở rộng ra ngoài các hợp đồng ngắn hạn. Khối lượng giao dịch quyền chọn Bitcoin tập trung vào các kỳ đáo hạn cuối năm 2026, đặc biệt là tháng 3 và tháng 6, trong khi Ethereum cho thấy sự quan tâm bền vững qua các kỳ hạn theo quý trong suốt cả năm.
Tài trợ
Những mô hình này cho thấy các nhà giao dịch đang định vị cho biến động giá ngắn hạn, cũng như cho xu hướng tăng rộng hơn trong những tháng tới.
Tuy nhiên, sự tập trung của các hợp đồng đáo hạn mang lại rủi ro. Khi các vị thế phòng ngừa được giải tỏa, sự ổn định giá có thể suy yếu, đặc biệt nếu giá giao ngay lệch khỏi các mức giá Strike chính.
Sự lệch tăng giá tạo ra một thiết lập nhị phân: thất bại trong việc vượt cao hơn có thể dẫn đến nhiều call hết hạn không có giá trị, trong khi một động thái tăng bền vững có thể kích hoạt động lực do gamma thúc đẩy.
Khi các nhà giao dịch chuyển vị thế và đánh giá lại mức độ rủi ro của họ, hậu quả của đợt thanh toán này có thể định hình biến động trên thị trường Bitcoin và Ethereum vào cuối tuần.
Liệu tâm lý tăng giá có chuyển thành lợi nhuận bền vững hay gặp phải sức kháng cự sẽ trở nên rõ ràng hơn khi áp lực do phái sinh thúc đẩy hoàn toàn được giải tỏa.
Nguồn: https://beincrypto.com/bitcoin-and-ethereum-options-expire-as-2026-begins/
