Wall Street tăng điểm, Ethereum giảm – Nhưng ETH/BTC kể một câu chuyện khác

Là tiền mã hóa lớn thứ hai, Ethereum [ETH] thường đóng vai trò là thước đo cho điều kiện thị trường altcoin.

Các tín hiệu gần đây cho thấy kết quả phân kỳ, phản ánh sự không chắc chắn trên cả thị trường tiền mã hóa và truyền thống.

Câu chuyện kép này - cân bằng giữa các diễn giải tăng và giảm - đã hình thành thông qua mối quan hệ đang phát triển của Ethereum với Russell 2000 ở một phía và Bitcoin ở phía khác.

Russell 2000 phá vỡ mối tương quan với Ethereum

Russell 2000, theo dõi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ, trong lịch sử đã duy trì mối tương quan mạnh mẽ với Ethereum.

Mối quan hệ đó thường xuyên đóng vai trò như một hướng dẫn định hướng cho hành động giá của Ethereum, với các hiệu ứng lan tỏa trên thị trường altcoin rộng hơn.

Tuy nhiên, hành vi giá gần đây cho thấy một sự phá vỡ rõ ràng. Trong khi Russell 2000 tiếp tục tăng, Ethereum đã in ra các đáy thấp hơn giữa áp lực bán liên tục, với giá dao động quanh $3,294.

João Wedson, CEO của Alphractal, lập luận rằng sự tách rời này nhấn mạnh sự ngắt kết nối rộng hơn giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.

Giai đoạn này đặc biệt tốn kém đối với thị trường tiền mã hóa.

Ethereum đã mất ước tính $280,89 tỷ giá trị thị trường kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 8 năm 2025, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã giảm hơn $1 nghìn tỷ.

Wedson đã phác thảo ba giải thích có thể có cho sự phân kỳ: động thái có thể tỏ ra tạm thời, nó có thể phản ánh một sự thay đổi sâu sắc hơn trong môi trường rủi ro toàn cầu, hoặc thị trường tiền mã hóa có thể đang chiết khấu các điều kiện tương lai trước các tài sản truyền thống.

Ethereum tăng cường so với Bitcoin

Mặc dù phân kỳ với cổ phiếu, Ethereum đang kể một câu chuyện khác trong thị trường tiền mã hóa - một câu chuyện được xác định bởi sức mạnh tương đối so với Bitcoin.

Cặp ETH/BTC vẫn là một thước đo được theo dõi rộng rãi về sở thích thị trường, cho biết liệu vốn đang xoay sang Ethereum hay đang củng cố xung quanh Bitcoin.

Hiện tại, Ethereum dường như đang chiếm thế thượng phong. Cặp ETH/BTC đã có xu hướng tăng cao hơn kể từ tháng 10, đạt mức tăng khoảng 8%.

Trong lịch sử, những tiến bộ bền vững trong tỷ lệ này báo hiệu hiệu suất vượt trội của Ethereum, thường trùng với việc mở rộng khẩu vị rủi ro trên các altcoin.

Chỉ báo động lượng hỗ trợ quan điểm này. Money Flow Index tiếp tục giữ trong phạm vi tăng từ 50 đến 80, cho thấy dòng vốn nhất quán vào Ethereum.

Điều quan trọng, tỷ lệ ETH/BTC cũng đóng vai trò như một đại diện rộng hơn cho hiệu suất altcoin. Khi cặp này tăng, nó thường đi trước hoặc đi kèm với hoạt động mạnh hơn trên thị trường altcoin.

Altcoin có đang chuẩn bị di chuyển?

Altcoin Season Index cung cấp một trong những bức ảnh chụp nhanh rõ ràng nhất về việc liệu các tài sản không phải Bitcoin có đang thu hút được lực kéo hay không, phản ánh chặt chẽ các thay đổi được thấy trong xu hướng ETH/BTC.

Tại thời điểm viết bài, chỉ số ở mức 33, tăng nhẹ và gợi ý động lượng giai đoạn đầu đang xây dựng bên dưới bề mặt.

Tuy nhiên, động thái này vẫn còn dè dặt. Một sự tăng nhẹ duy nhất không xác nhận một đợt rally bền vững, nhưng nó chỉ ra điều kiện ngắn hạn đang được cải thiện.

Một sự tăng liên tục sẽ cần thiết để hỗ trợ một triển vọng trung đến dài hạn mang tính xây dựng hơn cho altcoin.

Hiện tại, sự cân bằng của bằng chứng cho thấy altcoin có thể vượt trội hơn Bitcoin ở biên, mặc dù lợi nhuận có khả năng vẫn được đo lường trong ngắn hạn.

Suy nghĩ cuối cùng

• Ethereum, vốn đã di chuyển gần gũi với Russell 2000 trong một thời gian dài, hiện đang cho thấy các dấu hiệu tách biệt rõ ràng.
• Sự xoay vòng vốn vào Ethereum so với Bitcoin dường như đang tăng cường, một sự phát triển báo hiệu một tiến bộ tiềm năng.