Triển vọng TradFi x Crypto 2026: 8 Lực lượng Vĩ mô và 7 Xu hướng Đầu tư Dẫn dắt năm 2026

Tác giả: CoinFound, Công ty Công nghệ Dữ liệu TradFi × Crypto

Vào ngày 21 tháng 1, CoinFound đã chính thức phát hành "Báo cáo Thường niên CoinFound: Triển vọng TradeFi x Crypto 2026," tập trung vào xu hướng tích hợp sâu giữa TradFi và Crypto. Sau đây là tóm tắt báo cáo:

2025 là "điểm chuyển mình hội tụ", và 2026 sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc của "tài chính có thể lập trình".

Báo cáo xác định 8 Mega Forces và 7 xu hướng chính: từ stablecoin 2.0 cạnh tranh cho cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu, đến Tài sản thế giới thực chuyển từ "phát hành" sang "tiện ích," và các biến số chính như token hóa cổ phiếu, sự phân hóa và tập trung DAT.

Dòng thời gian các Sự kiện Chính trong Tài chính Truyền thống x Crypto năm 2025

Năm 2026, các xu hướng kinh tế vĩ mô sau đây sẽ tác động đến không gian TradeFi x Crypto:

• Khủng hoảng niềm tin trong hệ thống tiền tệ Fiat và sự trở lại của tài sản cứng: Đối mặt với vòng xoáy nợ toàn cầu và rủi ro "chi phối tài khóa", các tổ chức đang tăng tốc phân bổ "tài sản cứng" như vàng, Bitcoin và hàng hóa để phòng ngừa sự xói mòn tín dụng tiền tệ Fiat.
• Các yếu tố địa chính trị thúc đẩy việc thực hiện hệ thống thanh toán bù trừ song song: Nhu cầu "giải vũ khí hóa" cơ sở hạ tầng tài chính đang thúc đẩy blockchain trở thành giải pháp thanh toán thay thế độc lập với SWIFT, và cơ chế thanh toán nguyên tử giảm hiệu quả rủi ro về niềm tin và đối tác trong các giao dịch xuyên biên giới.
• Kiếm tiền từ năng suất AI và sự gia tăng của thanh toán máy móc: Trọng tâm đầu tư AI đã chuyển từ phần cứng điện toán sang tạo ra năng suất kinh tế, làm phát sinh nhu cầu cứng nhắc đối với stablecoin tuân thủ và thanh toán tự động on-chain bởi các AI agent để thực hiện xác nhận giá trị giữa các máy móc.
• Năng lượng trở thành tài sản cốt lõi và các công ty khai thác trở nên định hướng cơ sở hạ tầng: Thiếu hụt điện năng đã thúc đẩy các công ty khai thác chuyển đổi thành "trung tâm điện toán lai," và quyền truy cập điện khan hiếm của họ (time-to-power) đã kích hoạt việc sáp nhập và mua lại bởi các gã khổng lồ công nghệ, thúc đẩy định giá của các công ty khai thác được tái cấu trúc theo hướng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu.
• Tài sản on-chain (Tài sản thế giới thực) đang chuyển từ phát hành sang tiện ích: token hóa tài sản đang bước vào giai đoạn "tài chính có thể lập trình". Tài sản thế giới thực không còn chỉ là chứng chỉ kỹ thuật số, mà là Tài sản thế chấp cốt lõi có thể cải thiện đáng kể hiệu quả vốn của thị trường mua lại và Tính thanh khoản toàn cầu như 24/7.
• Cho vay tư nhân đối mặt với các bài kiểm tra căng thẳng và chuyển đổi hướng tới tính minh bạch: Một làn sóng nợ Đến hạn vào năm 2026 có thể kích hoạt rủi ro vỡ nợ, buộc ngành phải chuyển từ cách tiếp cận "hộp đen" sang kiểm toán minh bạch on-chain theo thời gian thực dựa trên Bằng chứng Zero-knowledge (ZK) để tránh chuỗi khủng hoảng thanh lý bắt buộc trong DeFi（Decentralized Finance）.
• Cơ sở hạ tầng đang chuyển từ cạnh tranh phân mảnh sang củng cố bởi các gã khổng lồ: Thị trường đang bước vào giai đoạn củng cố tương tự như ngành viễn thông, với các gã khổng lồ thanh toán và tài chính đảm bảo vị trí của họ trên thị trường thông qua việc sáp nhập và mua lại phần mềm trung gian stablecoin và người giám sát, loại bỏ sự dư thừa và xây dựng hào phòng thủ tuân thủ. Các thị trường mới nổi đang chuyển từ đầu cơ sang phụ thuộc cấu trúc: Tài sản Crypto đã trở thành công cụ cơ bản để thanh toán và chuyển tiền ở các thị trường mới nổi, và cơ sở người dùng thế giới thực rộng lớn của họ khiến họ trở thành trung tâm cốt lõi kết nối tài sản tài chính truyền thống với Tính thanh khoản bán lẻ toàn cầu.

Triển vọng xu hướng cho năm 2026 như sau:

1. Thị trường Tài sản thế giới thực đang trải qua sự bùng nổ cấu trúc, stablecoin đang chạm đáy ở quy mô thị trường 320 tỷ, và vốn chủ sở hữu và hàng hóa sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới.

2. Stablecoin bước vào kỷ nguyên 2.0, từ thanh toán Crypto đến cạnh tranh cho cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu.

3. Tính thanh khoản token hóa cổ phiếu có thể tăng trưởng nhanh chóng, và tích hợp DeFi（Decentralized Finance） sẽ là chìa khóa.

4. Cho vay tư nhân Tài sản thế giới thực đang chuyển sang mô hình "dựa trên tài sản," và có thể tăng tốc sự phân hóa của nó dưới áp lực rủi ro "vỡ nợ".

5. Vàng và Hàng hóa: Tài sản thế giới thực Mở ra Kỷ nguyên Mới của "Tài sản thế chấp Toàn bộ Tài sản"

6. Tính thanh khoản Tài sản thế giới thực sẽ trở nên tập trung hơn, và ba loại tài sản Tài sản thế giới thực đang được các sàn giao dịch ưa chuộng.

7. Sự Trỗi dậy của Cổ phiếu Khái niệm Crypto và Sự Phân hóa và Tập trung của DAT (Tài sản Kỹ thuật số và Công nghệ)

Tóm tắt

Tóm tắt năm 2025: 2025 là một năm "giải mã bí ẩn và tích hợp" cho TradeFi và Crypto. Công nghệ Blockchain đang rời xa vầng hào quang "cách mạng" của nó và trở lại là một công nghệ kế toán và thanh toán hiệu quả cao. Sự thành công của trái phiếu Tài sản thế giới thực (Quản lý Tài sản Bán lẻ) đã chứng minh tính khả thi của việc đưa tài sản truyền thống lên chuỗi, trong khi sự tham gia toàn diện của các gã khổng lồ như BlackRock đã cung cấp sự chứng thực tín dụng không thể đảo ngược cho ngành.

Dự báo năm 2026: 2026 sẽ là một năm của "sự bùng nổ thị trường thứ cấp và mở rộng tín dụng." Chúng tôi dự đoán:

• Bùng nổ Tính thanh khoản: Với sự cải thiện của cơ sở hạ tầng, Tài sản thế giới thực sẽ chuyển từ "nắm giữ để hưởng lãi" sang "giao dịch tần suất cao".
• Giảm quy mô tín dụng: Các loại tài sản sẽ chuyển từ trái phiếu chính phủ có tín dụng cao sang trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu và tín dụng thị trường mới nổi, với phí bảo hiểm rủi ro trở thành nguồn lợi nhuận mới.
• Cảnh báo rủi ro: Khi Tài sản thế giới thực tăng quy mô, sự phức tạp của việc vỡ nợ off-chain leo thang thành thanh lý bắt buộc on-chain sẽ là rủi ro hệ thống lớn nhất.

Năm 2026, cả TradeFi và Crypto sẽ được thống nhất dưới ngọn cờ "Tài chính On-chain".

Báo cáo đầy đủ, "Báo cáo Thường niên CoinFound: Triển vọng TradeFi x Crypto 2026," có thể được tìm thấy tại đây: https://app.coinfound.org/zh/research/4