Lạm phát Ethiopia giảm xuống 9,7% nhờ đẩy mạnh cải cách cơ cấu

Sự giảm nhiệt phản ánh cả chính sách thắt chặt hơn và cải thiện trong động lực cung ứng lương thực — hai yếu tố quan trọng thúc đẩy áp lực giá tổng thể.

Đảo ngược xu hướng lạm phát

Sau một thời gian dài lạm phát cao đạt đỉnh trên 30% vào năm 2023 và duy trì ở mức cao trong phần lớn năm 2024, quỹ đạo lạm phát của Ethiopia đã cho thấy sự giảm tốc rõ rệt. Con số mới nhất là 9,7% — được Cơ quan Thống kê Trung ương của quốc gia này báo cáo và các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh — là tỷ lệ thấp nhất trong nhiều năm. Sự giảm này phản ánh sự kết hợp giữa quản lý cầu, điều chỉnh cơ chế định giá và can thiệp chính sách cơ cấu.

Thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Quốc gia Ethiopia đã giúp neo chặt kỳ vọng lạm phát, trong khi các biện pháp tài khóa và nỗ lực tự do hóa thị trường ngoại hối đã giảm tác động từ các cú sốc giá bên ngoài. Các sáng kiến của chính phủ nhằm tăng sản lượng nông nghiệp và cải thiện hậu cần lương thực cũng đã góp phần làm giảm một trong những thành phần biến động nhất của chỉ số giá tiêu dùng.

Chính sách cơ cấu trong hành động

Ngoài chính sách tiền tệ chính, các nhà chức trách Ethiopia đã theo đuổi một loạt cải cách về phía cung và thể chế nhằm cải thiện hoạt động thị trường. Bao gồm:

• các bước để tăng cường năng suất nông nghiệp và mạng lưới phân phối, giảm tình trạng thiếu lương thực định kỳ;

• tự do hóa một phần hệ thống ngoại hối, giúp tăng tính minh bạch trong định giá và giảm chênh lệch thị trường chợ đen;

• hỗ trợ có mục tiêu cho các ngành chính ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình; và

• tham gia nhiều hơn với các tác nhân khu vực tư nhân để cải thiện nguồn cung nhập khẩu và khả năng cạnh tranh.

Những biện pháp này, kết hợp với chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, đã giúp tái điều chỉnh động lực lạm phát với các mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô rộng hơn.

Tác động rộng hơn đối với hộ gia đình và doanh nghiệp

Đối với hộ gia đình, việc lạm phát trở về gần một con số đại diện cho một sự chuyển đổi đáng kể. Lạm phát giá lương thực — thường là yếu tố thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình lớn nhất — đã giảm so với những năm trước, giúp khôi phục một phần lực mua thực tế. Đối với doanh nghiệp, giá cả dễ dự đoán hơn làm giảm sự không chắc chắn trong lập kế hoạch và quản lý chi phí đầu vào.

Lạm phát thấp hơn và ổn định hơn cũng tạo cho các nhà hoạch định chính sách không gian để xem xét lập trường nới lỏng hơn về lãi suất, mặc dù các nhà chức trách đã nhấn mạnh sự thận trọng trong việc nới lỏng thắt chặt cho đến khi xu hướng giảm phát được củng cố vững chắc.

Bối cảnh khu vực và bên ngoài

Kinh nghiệm của Ethiopia phản ánh một xu hướng rộng hơn ở một số nền kinh tế châu Phi nơi lạm phát đã bắt đầu giảm nhiệt sau các giai đoạn áp lực giá cao gắn liền với biến động hàng hóa toàn cầu và biến động tỷ giá hối đoái. Ở các thị trường trên khắp Đông và Nam Phi, lạm phát chính đã có xu hướng giảm khi điều kiện tiền tệ ổn định và điều kiện cung ứng lương thực được cải thiện.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn. Giá lương thực và năng lượng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các mô hình thời tiết và biến động thị trường toàn cầu, và các điểm nghẽn cơ cấu trong hậu cần và sản xuất có thể tái thiết lập biến động nếu không được giải quyết.

Số liệu lạm phát mới nhất làm nổi bật cách thức kết hợp thắt chặt chính sách và cải cách cơ cấu có thể mang lại kết quả có thể đo lường được trong ổn định giá. Đối với Ethiopia, duy trì động lực này sẽ đòi hỏi sự tập trung liên tục vào năng suất, khả năng cạnh tranh thương mại và các thiết lập tiền tệ bền vững.

Khi chính phủ tăng cường chương trình cải cách của mình, sự giảm nhiệt trong lạm phát có thể hỗ trợ niềm tin mạnh mẽ hơn giữa các công ty trong nước và các nhà đầu tư quốc tế — một điều kiện cần thiết cho tăng trưởng và ổn định lâu dài.

Bài viết Lạm Phát Ethiopia Giảm Xuống 9,7% Nhờ Thúc Đẩy Cải Cách Cơ Cấu xuất hiện đầu tiên trên FurtherAfrica.