Dự trữ vàng của Tether tăng vọt: 148 tấn đưa gã khổng lồ Stablecoin vào top 30 toàn cầu

BitcoinWorld

Dự Trữ Vàng Của Tether Tăng Vọt: 148 Tấn Đưa Gã Khổng Lồ Stablecoin Vào Top 30 Toàn Cầu

Trong một sự phát triển đáng kinh ngạc kết nối tài chính kỹ thuật số với thị trường tài sản truyền thống, TEDA Holdings đã âm thầm tích luỹ dự trữ vàng vật chất đưa nó vào danh sách 30 tổ chức nắm giữ lớn nhất thế giới. Nhà phát hành USDT, Stablecoin thống trị với hơn 100 tỷ USD đang lưu hành, hiện kiểm soát khoảng 148 tấn vàng trị giá 23 tỷ USD tính đến tháng 1 năm 2025. Sự tích luỹ chiến lược này, được xác minh bởi phân tích của ngân hàng đầu tư Jefferies, đại diện cho một trong những chuyển đổi dự trữ quan trọng nhất trong lịch sử tài chính. Do đó, Tether hiện vượt qua lượng vàng nắm giữ của nhiều quốc gia có chủ quyền trong khi thiết lập hỗ trợ vật chất chưa từng có cho một loại tiền tệ kỹ thuật số.

Chiến Lược Tích Luỹ Vàng Của Tether

Tether đã thực hiện chiến dịch mua vàng có chủ đích trong suốt năm 2024 và đầu năm 2025. Theo báo cáo toàn diện của Jefferies, công ty đã mua thêm 26 tấn trong quý 4 năm 2024. Hơn nữa, Tether đã mua thêm sáu tấn vào tháng 1 năm 2025, cho thấy sự tích luỹ nhất quán. Khối lượng mua hàng quý này vượt qua mua hàng của hầu hết các ngân hàng trung ương trên toàn cầu trong cùng kỳ. Chỉ có ngân hàng trung ương Ba Lan và Brazil mua nhiều vàng hơn Tether trong những quý gần đây. Dự trữ hiện tại của công ty hiện vượt qua Australia, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, Qatar, Hàn Quốc và Hy Lạp. Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino trước đây đã phác thảo chính sách phân bổ 10-15% danh mục đầu tư của công ty vào vàng vật chất. Phân bổ chiến lược này hiện đặt Tether vào vị trí là tổ chức nắm giữ vàng phi nhà nước lớn nhất trên toàn thế giới.

Bối Cảnh Dự Trữ Vàng Toàn Cầu

Bối cảnh dự trữ vàng toàn cầu theo truyền thống có các ngân hàng trung ương và quỹ tài sản có chủ quyền là những tổ chức nắm giữ chính. FRS của Hoa Kỳ duy trì vị trí lớn nhất với khoảng 8,133 tấn. Đức theo sau với 3,352 tấn, trong khi Quỹ tiền tệ quốc tế nắm giữ 2,814 tấn. 148 tấn của Tether hiện đặt nó giữa ngân hàng trung ương Kazakhstan (khoảng 150 tấn) và lượng nắm giữ của Bồ Đào Nha (khoảng 127 tấn). Vị trí này đại diện cho một thành tựu đáng chú ý đối với một công ty tiền mã hoá tư nhân. Bảng dưới đây minh họa vị trí của Tether so với các lượng nắm giữ quốc gia được chọn:

So sánh này làm nổi bật quy mô chưa từng có của Tether trong số các tổ chức tư nhân. Hơn nữa, việc tích luỹ của công ty xảy ra trong thời kỳ các ngân hàng trung ương mua vàng gia tăng. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã thêm khoảng 1,037 tấn vào dự trữ trong năm 2024 theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới. Do đó, việc mua lại của Tether đại diện cho một phần đáng kể của nhu cầu thể chế.

Ý Nghĩa Chiến Lược Cho Thị Trường Stablecoin

Dự trữ vàng đáng kể của Tether giới thiệu các cơ chế ổn định mới cho lĩnh vực Stablecoin trị giá 160 tỷ USD. Theo truyền thống, các Stablecoin như USDT duy trì dự trữ chủ yếu bằng tiền mặt, tương đương tiền mặt và chứng khoán kho bạc ngắn hạn. Vàng vật chất đại diện cho một loại tài sản hữu hình, chống lạm phát với lịch sử bảo tồn giá trị hàng thiên niên kỷ. Sự đa dạng hoá này có khả năng tăng cường sự vững chắc của dự trữ trong thời kỳ căng thẳng thị trường tài chính. Nhà phân tích ngành lưu ý một số ý nghĩa chính:

• Nâng Cao Uy Tín: Vàng vật chất cung cấp hỗ trợ có thể xác minh, có thể kiểm toán khác biệt với tài sản kỹ thuật số hoặc tài chính
• Phòng Hộ Lạm Phát: Vàng lịch sử duy trì giá trị trong các giai đoạn mất giá tiền tệ
• Tuân Thủ Quy Định: Tài sản hữu hình có thể giải quyết các mối quan ngại về quy định về chất lượng dự trữ
• Niềm Tin Thị Trường: Nắm giữ vật chất đáng kể có thể tăng niềm tin của người dùng vào khả năng rút

Hơn nữa, chiến lược của Tether có thể ảnh hưởng đến các nhà phát hành Stablecoin khác. Các đối thủ cạnh tranh có thể xem xét các chiến lược phân bổ vàng tương tự để duy trì vị trí cạnh tranh. Bản thân thị trường vàng vật chất có thể trải qua những thay đổi cấu trúc từ nhu cầu của ngành tiền mã hoá.

Phương Pháp Mua Vàng Và Xác Minh

Tether sử dụng một quy trình tỉ mỉ để mua và lưu trữ vàng. Công ty được báo cáo là làm việc với các ngân hàng vàng thỏi và nhà lọc đã thành lập đáp ứng các tiêu chuẩn của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA). Mỗi thanh vàng thường nặng 400 ounce troy (khoảng 12.4 kg) với độ tinh khiết tối thiểu 99.5%. Lưu trữ xảy ra trong các kho an toàn cao, được bảo hiểm trên nhiều khu vực pháp lý. Các kiểm toán viên độc lập xác minh cả sự tồn tại và quyền sở hữu thông qua các cuộc kiểm tra thường xuyên. Quá trình xác minh này giải quyết các mối quan ngại lịch sử về tính minh bạch dự trữ tiền mã hoá. Phân tích của Jefferies đã kết hợp các báo cáo kiểm toán này cùng với thông tin thị trường. Danh tiếng của ngân hàng đầu tư cho vay uy tín cho các con số dự trữ. Ngoài ra, Tether công bố các xác nhận hàng quý chi tiết thành phần dự trữ. Các báo cáo này hiện bao gồm tỷ lệ phần trăm phân bổ vàng cụ thể và phương pháp định giá.

Bối Cảnh Lịch Sử Và Tiến Hoá Thị Trường

Chiến lược vàng của Tether đại diện cho một sự tiến hoá từ các phương pháp dự trữ tiền mã hoá trước đó. Sự ra đời của Bitcoin vào năm 2009 đã giới thiệu sự khan hiếm hoàn toàn kỹ thuật số mà không có hỗ trợ vật chất. Các Stablecoin ban đầu như Tether ban đầu hứa hẹn hỗ trợ đô la một-một thông qua tiền gửi ngân hàng. Sự suy thoái thị trường tiền mã hoá năm 2022 đã làm nổi bật các lỗ hổng trong các hệ thống dự trữ hoàn toàn kỹ thuật số. Do đó, nhiều dự án Stablecoin đã khám phá các mô hình hỗ trợ lai. Tether bắt đầu tăng dần phân bổ vàng vào năm 2023 sau khi tái cấu trúc dự trữ toàn diện. Sự thay đổi này trùng với sự phát triển tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Nhiều dự án CBDC quốc gia hiện xem xét hỗ trợ vàng để tăng cường ổn định. Do đó, việc tích luỹ đáng kể của Tether đặt nó vào vị trí thuận lợi trong các xu hướng tiến hoá tiền tệ rộng lớn hơn.

Tác Động Kinh Tế Và Thị Trường Tài Chính

Việc mua vàng của Tether ảnh hưởng đến nhiều thị trường tài chính cùng một lúc. Các vụ mua hàng quý của công ty đại diện cho nhu cầu có ý nghĩa trong thị trường vàng vật chất. Mỗi tấn bằng 32,150 ounce troy, làm cho 148 tấn của Tether tương đương với khoảng 4.76 triệu ounce. Với giá hiện tại gần 2,300 USD mỗi ounce, điều này đại diện cho sự tham gia thị trường đáng kể. Nhà phân tích vàng xác định một số tác động có thể quan sát được:

• Hỗ Trợ Giá: Mua tổ chức nhất quán cung cấp nhu cầu cơ bản
• Cấu Trúc Thị Trường: Danh mục người tham gia mới xuất hiện trên thị trường vàng
• Cơ Hội Kinh Doanh Chênh Lệch Giá: Kết nối tiềm năng giữa tiền mã hoá và thị trường hàng hoá
• Cơ Sở Hạ Tầng Lưu Trữ: Tăng nhu cầu về dịch vụ kho an toàn trên toàn cầu

Đồng thời, thị trường tiền mã hoá trải qua các tác động gián tiếp. Hỗ trợ vàng đáng kể của USDT có khả năng giảm tương quan với thị trường tài chính truyền thống. Trong thời kỳ suy thoái thị trường vốn cổ phần, các Stablecoin được hỗ trợ bằng vàng có thể thể hiện sự ổn định tương đối. Đặc điểm này có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm tiếp xúc tiền mã hoá với biến động giảm. Ý nghĩa rộng lớn hơn liên quan đến ranh giới mờ giữa các phân loại hàng hoá, tiền tệ và tài sản kỹ thuật số.

Cân Nhắc Quy Định Và Triển Vọng Tương Lai

Các cơ quan quản lý toàn cầu ngày càng xem xét kỹ lưỡng các thành phần dự trữ Stablecoin. Các quy định về Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) của Liên minh Châu Âu quy định các yêu cầu dự trữ cụ thể. Tương tự, các đề xuất lập pháp của Hoa Kỳ nhấn mạnh các tài sản thanh khoản chất lượng cao. Tình trạng lịch sử của vàng như một tài sản tiền tệ đặt nó vào vị trí thuận lợi trong các khung quy định mới nổi. Lượng nắm giữ đáng kể của Tether có khả năng ngăn chặn các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt hơn. Nhìn về phía trước, một số sự phát triển có vẻ có khả năng xảy ra:

• Tăng Tính Minh Bạch: Báo cáo chi tiết hơn về số serial thanh vàng và vị trí lưu trữ
• Đổi Mới Sản Phẩm: Các biến thể Stablecoin được hỗ trợ bằng vàng tiềm năng hoặc các lựa chọn rút
• Phản Ứng Cạnh Tranh: Các nhà phát hành Stablecoin khác công bố chương trình mua vàng
• Tích Hợp Thị Trường: Phát triển các Phái sinh tiền mã hoá được hỗ trợ bằng vàng và sản phẩm tài chính

Hơn nữa, phản ứng của ngân hàng trung ương đảm bảo theo dõi. Một số cơ quan tiền tệ có thể xem việc tích luỹ vàng tư nhân là cạnh tranh hệ thống tiền tệ. Những người khác có thể chấp nhận các mô hình lai kết hợp vàng vào khung tiền tệ kỹ thuật số. Quỹ tiền tệ quốc tế gần đây đã công bố nghiên cứu khám phá vai trò của vàng trong các hệ thống tiền tệ kỹ thuật số. Sự chú ý của tổ chức này xác nhận hướng đi chiến lược của Tether.

Kết Luận

Thành tựu nắm giữ vàng của Tether đại diện cho một khoảnh khắc bước ngoặt cho việc tích hợp tiền mã hoá với tài chính truyền thống. 148 tấn của công ty đặt nó trong số 30 tổ chức nắm giữ hàng đầu thế giới, vượt qua nhiều quốc gia có chủ quyền. Sự tích luỹ chiến lược này phản ánh kế hoạch cẩn thận được thực hiện trong nhiều quý. Do đó, Tether thiết lập hỗ trợ tài sản vật chất chưa từng có cho một loại tiền tệ kỹ thuật số. Các ý nghĩa mở rộng trên các thị trường tiền mã hoá, thị trường vàng và cảnh quan quy định. Khi các Stablecoin tiến hoá từ công cụ thanh toán thành tài sản dự trữ, vàng cung cấp sự ổn định lịch sử kết hợp với tính minh bạch hiện đại. Cách tiếp cận tiên phong của Tether có khả năng ảnh hưởng đến các chiến lược dự trữ ngành rộng lớn hơn trong khi chứng minh sự trưởng thành của tiền mã hoá vào tài chính chủ đạo.

Câu Hỏi Thường Gặp

Câu hỏi 1: Lượng vàng nắm giữ của Tether so với vốn hoá thị trường của Bitcoin như thế nào?
Dự trữ vàng 23 tỷ USD của Tether đại diện cho khoảng 2% tổng vốn hoá thị trường của Bitcoin, vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, vàng của Tether cấu thành các tài sản vật chất, có thể kiểm toán chứ không phải định giá kỹ thuật số.

Câu hỏi 2: Người nắm giữ USDT có thể rút Token của họ để lấy vàng vật chất không?
Hiện tại, rút USDT xảy ra chủ yếu cho đô la Mỹ ở mức ngang giá 1:1. Tether chưa công bố các chương trình rút vàng trực tiếp, mặc dù vàng vật chất tăng cường hỗ trợ dự trữ tổng thể và khả năng rút.

Câu hỏi 3: Tether lưu trữ lượng vàng vật chất của mình ở đâu?
Tether sử dụng nhiều cơ sở kho an toàn, được bảo hiểm trên các khu vực pháp lý khác nhau. Công ty duy trì tính bảo mật về các vị trí cụ thể vì lý do an ninh nhưng cung cấp quyền truy cập cho các kiểm toán viên độc lập để xác minh.

Câu hỏi 4: Hỗ trợ vàng ảnh hưởng đến sự ổn định của USDT so với hỗ trợ đô la như thế nào?
Vàng cung cấp lợi ích đa dạng hoá và phòng hộ lạm phát mà dự trữ đô la thuần tuý thiếu. Trong các giai đoạn mất giá đô la, vàng thường duy trì Lực mua, có khả năng tăng cường sự ổn định dài hạn của USDT.

Câu hỏi 5: Các nhà phát hành Stablecoin khác sẽ theo chiến lược tích luỹ vàng của Tether không?
Nhà phân tích ngành hy vọng một số đối thủ cạnh tranh sẽ tăng phân bổ vàng, đặc biệt là những người nhắm mục tiêu người dùng tổ chức hoặc hoạt động ở các khu vực pháp lý với các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt. Tuy nhiên, tích luỹ vàng đáng kể đòi hỏi vốn đáng kể và khả năng hậu cần.

Bài viết này Dự Trữ Vàng Của Tether Tăng Vọt: 148 Tấn Đưa Gã Khổng Lồ Stablecoin Vào Top 30 Toàn Cầu xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.