PBOC bơm 86,5 tỷ USD để giảm căng thẳng thanh khoản 456 tỷ USD trước Tết Nguyên Đán

Trung Quốc đã bù đắp áp lực thanh khoản 456 tỷ USD bằng cách để PBoC bơm gần 87 tỷ USD nhằm ngăn chặn tình trạng thiếu hụt tiền mặt theo mùa dự kiến trong dịp Tết Nguyên Đán. PBoC cũng đã giảm lãi suất cho vay trung hạn xuống 10 bps xuống 1,4%, giảm từ mức 1,5% của tháng 1 để phục hồi tăng trưởng kinh tế.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã phản ứng với tình trạng thiếu hụt tiền mặt theo mùa dự kiến trước Tết Nguyên Đán bằng cách tăng cung tiền, với Industrial Securities của Trung Quốc lưu ý rằng sự gia tăng nhu cầu tiền mặt tuân theo xu hướng có thể dự đoán trong hành vi của hộ gia đình. Ngân hàng trung ương Trung Quốc đang hy vọng giữ cho hệ thống tài chính hoạt động trơn tru để duy trì động lực kinh tế chống lại những cơn gió ngược ngày càng mạnh.

PBoC đang nỗ lực hết mình để phục hồi nền kinh tế Trung Quốc, tính phí cho một số người cho vay MLF ở mức thấp kỷ lục 1,4%, giảm từ 1,5% vào tháng 1 và 1,55% vào tháng 12. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ có bao nhiêu trong số 165 tỷ USD các khoản vay MLF mà ngân hàng trung ương phân phối vào tháng 1 được thực hiện ở mức lãi suất thấp này. 

Việc bơm tiền của PBoC giải quyết khoảng trống thanh khoản ước tính 461 tỷ USD

Theo các báo cáo trên phương tiện truyền thông, việc bơm tiền khoảng 86,5 tỷ USD của PBoC tuần trước, cùng với dự báo bổ sung khoảng 504+ tỷ USD của Industrial Securities trước khi lễ hội Tết Nguyên Đán bắt đầu vào Chủ nhật (ngày 8 tháng 2), sẽ giải quyết khoảng trống thanh khoản 461,16 tỷ USD. Ngân hàng trung ương Trung Quốc dự kiến việc rút tiền tăng mạnh liên quan đến chi tiêu trong kỳ nghỉ lễ và nhu cầu Nhân dân tệ của doanh nghiệp sẽ rút tiền khỏi hệ thống ngân hàng. 

Trong khi các nhà phân tích từ Huaxi Securities dự báo việc rút thanh khoản khoảng 130 tỷ USD từ việc tặng tiền lì xì truyền thống và du lịch trong dịp lễ Tết Nguyên Đán, Ming Ming tin rằng điều kiện thanh khoản trên thị trường trái phiếu sẽ ổn định đủ để bù đắp những thay đổi trong hành vi của hộ gia đình này. 

Tuy nhiên, một số reverse repos khoảng 58,4 tỷ USD của PBoC cũng dự kiến đáo hạn vào cuối tuần này, rút thêm Nhân dân tệ khỏi các ngân hàng. Trung Quốc đang tăng tốc bán trái phiếu chính phủ, điều này có thể làm tăng thêm tình trạng thiếu hụt tiền mặt, theo Guolian Mingsheng Securities. Một khoản reverse repo đáo hạn hoàn toàn có thể rút thêm 72 tỷ USD khỏi các ngân hàng Trung Quốc. 

Chính quyền địa phương sẽ bán 137 tỷ USD trái phiếu trước giữa tháng 2

Theo các báo cáo trên phương tiện truyền thông, chính quyền địa phương Trung Quốc đã tiết lộ kế hoạch bán khoảng 136,9 tỷ USD (950 tỷ Nhân dân tệ) trái phiếu trong hai tuần đầu tiên của tháng 2, tăng gần 18% so với số lượng phát hành của tháng 1. PBoC cũng dự kiến phát hành khoảng 59,3 tỷ USD trái phiếu trong tháng này, phản ánh cam kết hỗ trợ thị trường trong giai đoạn cao điểm theo mùa.

Trong khi đó, mặc dù các nhà kinh tế Trung Quốc kỳ vọng PBoC sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ của các ngân hàng ít nhất 50 điểm cơ bản (bps) và cắt giảm lãi suất trong năm nay, Sinolink Securities vẫn tin rằng các nhà xuất khẩu chuyển đổi thu nhập từ đô la Mỹ sang Nhân dân tệ sẽ thắt chặt thêm thanh khoản. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát tuần này sẽ giúp định hướng kỳ vọng về mức độ PBoC sẽ đóng góp hỗ trợ chính sách cho nền kinh tế Trung Quốc.

Mặt khác, các nhà phân tích từ Huachuang Securities lưu ý rằng xu hướng giữ thanh khoản được kiểm soát của ngân hàng trung ương Trung Quốc nên là điều cuối cùng mà thị trường cần phải lo lắng trong năm nay. Họ nhận thấy rằng nguồn cung tiền mặt "vẫn cảm thấy rất lỏng lẻo" bất chấp biến động trong lãi suất repo do các yếu tố theo mùa. 

Zou Lan, phó thống đốc của PBoC, cũng cho biết vào tháng trước rằng biên lãi suất đã có dấu hiệu ổn định trong những năm gần đây. Ông tiếp tục nhận xét rằng các khoản vay rẻ hơn từ ngân hàng trung ương Trung Quốc không chỉ có lợi cho các tổ chức cho vay thương mại vốn từ lâu chịu biên lợi nhuận hẹp hơn, mà chúng cũng có lợi cho nền kinh tế chìm trong suy thoái bất động sản kéo dài và áp lực giảm phát. 

Trong khi đó, Cryptopolitan trước đây đã đưa tin rằng khả năng điều hướng quá trình chuyển đổi kinh tế này một cách hiệu quả của Trung Quốc cũng phụ thuộc vào việc duy trì dòng vốn ổn định từ các khoản đầu tư nước ngoài. Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc cũng đang thực hiện các bước để ổn định nền kinh tế thông qua các chiến lược nhằm khôi phục niềm tin của nhà đầu tư vào Nhân dân tệ.

Nâng cao chiến lược của bạn với cố vấn + ý tưởng hàng ngày - 30 ngày truy cập miễn phí vào chương trình giao dịch của chúng tôi