'Sự tách rời vĩ đại' của tháng Một đã lật Bitcoin từ mua-khi-giảm sang bán-khi-tăng: Finestel

Đợt "tăng giá giả" của tháng Một đã kết thúc khi Bitcoin mất mức nền $84k khi smart money bán vào cơn phấn khích ETF, tái xây dựng kho dự trữ stablecoin và chuyển sang tích lũy phòng thủ, theo báo cáo hàng tháng mới được công bố bởi Finestel.

Theo báo cáo hàng tháng mới được công bố bởi Finestel, "sự tách rời lớn" của tháng Một thật tàn khốc, nhưng không phải hỗn loạn mù quáng. Đó là một tháng mà nhà đầu tư lẻ đuổi theo huyền thoại "vàng kỹ thuật số" trong khi smart money âm thầm bán cho họ và tăng tiền mặt ở đỉnh.

Từ cơn phấn khích Trump QE đến cú sốc Warsh

Năm mở đầu với cái mà Finestel gọi là "đợt tăng giá giả", khi khoảng $1,42 tỷ đổ vào các ETF Bitcoin spot của Mỹ dựa trên hy vọng "Trump QE" và những ảo tưởng tiền dễ kiếm. "Đây chỉ là những nhà đầu tư nghiệp dư đuổi theo xu hướng, không phải những người tin tưởng," báo cáo lưu ý, khi BTC tăng trở lại về phía $90,000 và thử nghiệm ngắn $98,000. Sau đó đến đòn đôi: Kevin Warsh nổi lên là ứng cử viên được ưa thích cho vị trí Chủ tịch Fed và căng thẳng Iran leo thang nhanh chóng, khiến thị trường đảo chiều từ tăng rủi ro sang giảm rủi ro hoàn toàn gần như qua đêm. Vàng tăng mạnh lên mức cao mới trên $5,500 trong khi Bitcoin "hành động như một cổ phiếu công nghệ rủi ro và sụp đổ," phá vỡ câu chuyện vàng kỹ thuật số hiện tại.

Các mức nền bị phá vỡ và người bán buộc phải

Về mặt kỹ thuật, sự kiện quan trọng là mất mức nền $84,000 được bảo vệ lâu dài trong Bitcoin. Vào cuối tháng, BTC đóng cửa gần $77,195, thực sự khiến khoảng 1,2 triệu coin bị kẹt ở mức lỗ chưa thực hiện và biến nguồn cung đó thành kháng cự trên đầu nặng nề. "Chúng ta không còn ở trong môi trường 'mua khi giá giảm'; cho đến khi được chứng minh ngược lại, chúng ta đã bước vào cấu trúc 'bán khi tăng giá'," Finestel cảnh báo. Ethereum còn tệ hơn, kết thúc tháng Một giảm 26% khi tỷ lệ ETH/BTC trượt xuống mức thấp nhiều năm và hỗ trợ $2,900 bị phá vỡ, mở "cánh cửa đến mức giá thấp hơn quanh $2,200" mặc dù có đơn mua $104 triệu ETH từ Bitmine mà thị trường đơn giản phớt lờ. Trên chuỗi, sự điều chỉnh rất dữ dội: những người nắm giữ ngắn hạn đang bán tháo với khoảng $400 triệu thua lỗ thực hiện hàng ngày, trong khi riêng ngày 31 tháng Một đã chứng kiến $2,53 tỷ thanh lý, 88% từ lệnh long.

Sự luân chuyển phòng thủ của smart money

Trong bối cảnh này, dữ liệu quản lý tài sản của Finestel cho thấy các chuyên gia không bị bắt bất ngờ. "Trong khi thị trường rộng lớn hơn đuổi theo đột phá $95,000, các bàn giao dịch chuyên nghiệp trên Finestel đã thực hiện một lối thoát yên lặng," báo cáo nói. Số dư stablecoin đã giảm xuống còn 5,2% vào đầu tháng Một được xây dựng lại một cách có phương pháp, tăng lên 18,5% khi dòng vốn ETF đạt đỉnh và sau đó lên 28,4% vào thời điểm làn sóng thanh lý cuối tháng xảy ra. "Đây không phải may mắn; đó là việc thực hiện có kỷ luật 'bán khi tăng giá'," Finestel viết, cho rằng tháng Một "chuyển giao tài sản từ các tay ETF yếu sang bảng cân đối kế toán doanh nghiệp mạnh."

Gió thuận chính sách bên dưới nỗi đau

Trớ trêu thay, sự tàn sát giá của tháng Một đến khi bối cảnh quy định trở nên xây dựng hơn. Tại Washington, Nhà Trắng ra tín hiệu hỗ trợ cho "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược," cho thấy họ có kế hoạch ngừng bán tháo BTC bị tịch thu và thay vào đó giữ nó như một tài sản chiến lược. Nhật Bản chuyển sang cắt giảm thuế nhà đầu tư crypto về 20%, trong khi Hàn Quốc dỡ bỏ lệnh cấm đầu tư crypto của doanh nghiệp và bổ sung thêm các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn, các bước mà Clifford Chance mô tả là một phần của "sự trưởng thành quy định crypto toàn cầu" rộng lớn hơn trong tháng Một. Ngay cả các tài sản riêng tư cũng thu hút được giá thầu, với lời lẽ mềm mỏng hơn xung quanh các coin riêng tư giúp các token như NIGHT "hoạt động tốt hơn phần còn lại của thị trường" bất chấp sự sụt giảm rộng lớn hơn.

Tháng Hai: tích lũy phòng thủ, không phải giao dịch anh hùng

Với đòn bẩy được xả sạch và "khách du lịch" bị thổi bay, sách lược của Finestel cho tháng Hai có chủ ý nhàm chán: "Tích lũy phòng thủ." Các nhà quản lý hàng đầu ưa thích giữ khoảng 55% trong Bitcoin, 35% trong stablecoin giống tiền mặt, và một phần còn lại nhỏ cho tiếp xúc altcoin có chọn lọc, coi dải $75,000–$77,000 là ranh giới tổ chức và $84,000 là mức kích hoạt để tái tham gia rủi ro. "Đáy là một quá trình, không phải một thời điểm duy nhất," họ lập luận, khuyên nhà đầu tư "giữ thanh khoản, giữ kiên nhẫn, và để giá đến với bạn."

Trong khi đó, hành động giao ngay phản ánh thị trường bị tổn thương nhưng vẫn hoạt động. Bitcoin (BTC) giao dịch gần $70,746, với phạm vi 24 giờ giữa khoảng $60,256 và $71,604 và khoảng $132,2 tỷ khối lượng. Ethereum (ETH) giao dịch gần $2,062, với doanh thu 24 giờ trên $64,1 tỷ và các mức in trong ngày giữa khoảng $1,756 và $2,085. Solana (SOL) ở quanh $86, về cơ bản không đổi trong ngày sau khi giảm 35% hàng tháng và phạm vi bảy ngày khoảng $75,76–$104,98 khi hoạt động phái sinh và lãi suất mở nghiền giảm.