BofA Cảnh báo Rủi ro Bong bóng Vàng và Nguyên liệu khi Tin tức Bitcoin Chờ đợi Yếu tố Kích hoạt Luân chuyển Tiềm năng

Thông tin chính:

• Trong tin tức Bitcoin mới nhất, Bank of America đã cảnh báo vàng, bạc, cổ phiếu nguyên vật liệu Mỹ và chỉ số Kospi của Hàn Quốc đang cho thấy hành động giá "giống bong bóng" trong báo cáo nghiên cứu hàng tuần ngày 1 tháng 2.
• Chỉ số Rủi ro Bong bóng (BRI) của ngân hàng đối với vàng tăng lên gần 1, cho thấy sự bất ổn cực độ trong toàn bộ phức hợp hàng hóa.
• Giá Bitcoin vẫn ở trong trạng thái thiếu vốn, với dữ liệu sàn giao dịch cho thấy đòn bẩy và định vị bị kìm hãm có thể khuếch đại bất kỳ sự luân chuyển tài sản chéo nào nếu kim loại giảm.

Vàng và bạc đang hiển thị hành động giá "giống bong bóng", và Bitcoin có thể hưởng lợi nếu bong bóng vỡ.

Bank of America Global Research đã thêm cổ phiếu nguyên vật liệu Mỹ vào danh sách tài sản thể hiện hành vi giống bong bóng, cùng với vàng, bạc, chỉ số Kospi của Hàn Quốc và cổ phiếu đất hiếm.

Ngân hàng cho rằng hành động giá sôi nổi này có chung một nguyên nhân: đồng đô la yếu.

Chỉ số Rủi ro Bong bóng (BRI) của BofA đối với vàng đã tăng lên gần 1 trong tuần kết thúc ngày 1 tháng 2, một mức độ mà ngân hàng mô tả là "dấu hiệu của rủi ro ở cả hai đầu."

Theo tin tức Bitcoin, BRI đo lường sự bất ổn giá bằng cách sử dụng lợi nhuận, biến động, động lượng và tính mong manh, với tính mong manh được định nghĩa là các sự kiện đuôi cục bộ.

Cái nhìn sâu hơn về tin tức Bitcoin

Ngân hàng đã ra mắt các cập nhật BRI hàng tuần để đáp ứng sự quan tâm mạnh mẽ của khách hàng, theo một bài đăng trên LinkedIn của BofA Global Research. Các cập nhật sẽ làm nổi bật các túi sôi nổi và chỉ ra sự gia tăng trong hành động giá giống bong bóng trên các loại tài sản.

Vàng đã tăng mạnh trong ba tháng trước ghi chú ngày 1 tháng 2 của BofA, nhưng động thái này đi kèm với sự bất ổn gia tăng. Bạc, cổ phiếu đất hiếm và Kospi Hàn Quốc thể hiện động lực tương tự, tất cả đều gắn liền với đồng đô la yếu và biến động.

Cổ phiếu Mỹ và công nghệ megacap vẫn tương đối ổn định khi so sánh. BofA cảnh báo rằng đổi mới do AI thúc đẩy có thể thúc đẩy các thị trường bất ổn hơn, dễ bị bong bóng hơn trong tương lai.

Ngân hàng cũng lưu ý sự phân tán lợi nhuận cao bất thường trong cổ phiếu châu Âu, đặc biệt là trong công nghệ và tài nguyên cơ bản, mặc dù lợi nhuận ở mức chỉ số bị giảm. Sự phân kỳ này cho thấy sự sôi nổi có chọn lọc hơn là sự hưng phấn rộng rãi.

Tin tức Bitcoin: Thị trường tiền mã hóa đang ở trong chế độ sau giảm đòn bẩy

Giá Bitcoin bước vào tháng 2 năm 2026 trong trạng thái mong manh.

Tác giả được xác minh của CryptoQuant, IT Tech, báo cáo rằng việc thiếu vốn mới đã củng cố điều kiện giảm giá, với dòng vào mới yếu hoặc âm không thể bù đắp dòng ra ETF Bitcoin spot của tổ chức.

Tin tức Bitcoin cho thấy rằng dữ liệu sàn giao dịch đã vẽ ra một bức tranh rõ ràng hơn về thiết lập. CoinGlass báo cáo rằng vốn đang quay trở lại các sàn giao dịch, nhưng tỷ lệ đòn bẩy chưa phục hồi.

Binance cho thấy dòng vốn vào và khối lượng mạnh, nhưng đòn bẩy trung bình vẫn bị kìm nén. Công ty mô tả môi trường là "sau giảm đòn bẩy" và "chờ đợi một yếu tố kích hoạt."

Trong đợt rút lui tháng 2 đẩy Bitcoin xuống 60,000 đô la, mối tương quan của BTC với vàng vẫn thấp theo lịch sử, giao dịch giống như một tài sản tăng trưởng hơn là một nơi trú ẩn an toàn.

Tin tức Bitcoin: Thanh khoản thoát ra | Nguồn: CryptoQuant/IT Tech

Liệu sự giảm của kim loại có thể trở thành chất xúc tác dòng vốn cho Bitcoin?

Luận điểm luân chuyển dựa trên một khung điều kiện. Nếu vàng và bạc giảm do chốt lời trong các khoản phòng thủ đông đúc trong khi sự thèm muốn rủi ro ổn định, Bitcoin có thể hưởng lợi như một phân bổ thay thế beta cao hơn.

ETF Bitcoin spot hiện cung cấp các đường ray đơn giản về mặt hoạt động tương tự như sự tiện lợi của ETF đã mở rộng phân bổ vàng.

Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo AUM ETF được hỗ trợ bởi vàng toàn cầu khoảng 669 tỷ đô la tính đến ngày 6 tháng 2. Nếu chỉ 0.25% đến 1.0% của nhóm đó được phân bổ lại vào các proxy Bitcoin, nhu cầu gia tăng tiềm năng sẽ dao động từ 1.7 tỷ đến 6.7 tỷ đô la.

Quy mô đó là lớn so với các tiêu đề dòng ETF Bitcoin spot hàng tuần gần đây và có thể thay đổi băng ghi âm nếu nó đến dưới dạng spot thay vì đòn bẩy.

Tuy nhiên, cùng một cơ sở hạ tầng cho phép luân chuyển cũng khiến Bitcoin phải đối mặt với dòng ra nhanh, theo chu kỳ khi rủi ro phá vỡ.

Theo các cuộc thảo luận tin tức Bitcoin, nếu sự giảm của kim loại được thúc đẩy bởi đồng đô la mạnh hơn hoặc điều kiện tài chính chặt chẽ hơn, BTC có thể yếu đi cùng với các tài sản rủi ro rộng lớn hơn.

BofA đã liên kết rõ ràng cụm sôi nổi với đồng đô la yếu. Một sự đảo ngược bền vững hướng tới đồng đô la mạnh hơn sẽ là một trở ngại đối với cả vàng và Bitcoin, làm cho luận điểm luân chuyển trở thành nhánh xác suất thấp hơn trong trạng thái vĩ mô đó.

Hệ thống dòng vốn quan trọng hơn câu chuyện vàng kỹ thuật số

Mối tương quan thấp của Bitcoin với vàng có nghĩa là biến quyết định không phải là nhãn "vàng kỹ thuật số" mà là hệ thống: nơi đồng đô la biên có thể di chuyển nhanh chóng và liệu đòn bẩy có đang được xây dựng lại hay không.

Kiểm tra sạch nhất là liệu dòng vào biên tiếp theo có xuất hiện trong các kênh spot và ETF Bitcoin mà không có đòn bẩy hay không.

Nếu dấu hiệu đầu tiên của luân chuyển là lãi suất mở tăng và tài trợ tích cực, một sự kiện rủi ro do vàng dẫn đầu có thể tràn vào Bitcoin thông qua thanh lý thay vì hỗ trợ nó.

Nếu dấu hiệu đầu tiên là dòng vào spot và ETF bền vững trong khi đòn bẩy vẫn bị kìm nén, luận điểm luân chuyển trở nên đáng tin cậy hơn.

CoinGlass đóng khung chế độ hiện tại chính xác là thiết lập đó: định vị sạch hơn, đòn bẩy bị kìm hãm và vốn quay trở lại trong môi trường sau giảm đòn bẩy. Mảnh ghép còn thiếu là một yếu tố kích hoạt đủ lớn để thay đổi tâm lý.

Binance đăng ký 1 tỷ đô la dòng vào | Nguồn: CoinGlass

Bản đồ sôi nổi hàng tuần của BofA hợp pháp hóa phòng ngừa tài sản chéo

Quyết định của BofA về việc xuất bản một sản phẩm rủi ro bong bóng định kỳ có ý nghĩa vì nó biến một meme nhà giao dịch lỏng lẻo thành một khung giám sát được phân phối bởi ngân hàng.

Nhiều khách hàng sẽ hỏi, "phòng ngừa là gì nếu điều này vỡ," tạo ra không gian cho các đề xuất tài sản chéo bao gồm Bitcoin ngay cả khi liên kết thực nghiệm yếu.

Sự nhấn mạnh của ngân hàng vào đồng đô la yếu như một yếu tố chung cũng quan trọng. Nếu đồng đô la yếu vẫn tiếp diễn nhưng biến động vàng trở nên đắt đỏ, các phân bổ thay thế biên có thể tìm kiếm một biểu hiện khác của cùng một quan điểm vĩ mô.

Bitcoin chỉ tham gia vào cuộc trò chuyện như một tài sản có thể đầu tư. Các dòng phải chứng minh sự liên quan của BTC, chứ không phải câu chuyện.

Các cập nhật hàng tuần của BofA sẽ làm nổi bật các túi cổ phiếu thể hiện nhiều sôi nổi nhất và chỉ ra sự gia tăng trong hành động giá giống bong bóng.

Nguồn cung câu chuyện định kỳ đó làm tăng khả năng Bitcoin được đưa ra như một phòng ngừa có điều kiện, ngay cả khi hành vi gần đây của Bitcoin giống với tăng trưởng hơn là vàng.

Sự thay đổi chế độ tiếp theo sống hoặc chết dựa trên dòng vào được đo lường

Trường hợp tăng giá cho sự luân chuyển từ kim loại sang Bitcoin không phải là "vàng tăng rồi Bitcoin tăng." Đó là "nếu biến động vàng buộc phải thay đổi vị thế, liệu chúng ta có thấy dòng vào Bitcoin đo lường được, bền vững mà không có đòn bẩy hay không."

Luận điểm đó có thể kiểm tra được từng tuần. Cách đóng khung của CryptoQuant rằng điều kiện giảm giá được củng cố bởi dòng vào yếu ngụ ý rằng một nguồn nhu cầu mới có ý nghĩa có thể thay đổi chế độ nếu được duy trì.

Tuy nhiên, báo cáo chính thống cùng tuần cho thấy dòng ra ETF của tổ chức và giảm giá lớn, cho thấy thị trường vẫn mong manh trước các cú sốc tránh rủi ro.

Câu chuyện luân chuyển sống hoặc chết tùy thuộc vào việc dòng vốn có đến dưới dạng mua spot với đòn bẩy bị kìm hãm hay không. Các đợt tăng giá do đòn bẩy dẫn đầu có xu hướng đảo ngược khi biến động tăng đột biến.

Dòng vào spot và ETF, trong khi đòn bẩy vẫn bị kìm nén, sẽ làm cho luận điểm trở nên đáng tin cậy.

BofA đang nói với khách hàng rằng hành động giá của vàng đã trở nên bất ổn và việc phòng ngừa đã trở nên đắt đỏ.

Kịch bản tăng giá của Bitcoin đòi hỏi các dòng vào spot và ETF có thể quan sát được, bền vững vào Bitcoin mà không xây dựng lại đòn bẩy, trong một thị trường mà nhiều nguồn mô tả là thiếu vốn hoặc sau giảm đòn bẩy.

Bài viết BofA cảnh báo rủi ro bong bóng trong vàng và nguyên vật liệu khi tin tức Bitcoin chờ đợi yếu tố kích hoạt luân chuyển tiềm năng xuất hiện đầu tiên trên The Coin Republic.