Nhà đầu tư bán lẻ đạt kỷ lục mua cổ phiếu trị giá 48 tỷ USD trong khi các tổ chức đầu tư rút lui

TÓM TẮT:

• Nhà đầu tư bán lẻ đã ghi nhận đợt mua cổ phiếu lớn nhất trong ba tuần, vượt qua mức độ của GameStop và cơn sốt tiền mã hoá năm 2021. 
• Phân bổ vị thế trong hộ gia đình đạt 45–49%, vượt đỉnh 40% của bong bóng dot-com tới chín điểm phần trăm. 
• Tỷ lệ thị trường tiền tệ trên vốn hoá thị trường ở mức 0,19, bằng với đỉnh năm 2021 và thấp hơn nhiều so với ngưỡng 0,35 cho đáy thị trường thực sự. 
• Các tổ chức đầu tư đã bán 31 tỷ USD trong tháng 4 trong khi Warren Buffett nắm giữ vị thế tiền mặt kỷ lục 325 tỷ USD, báo hiệu sự thận trọng ở cấp độ cao nhất.

Nhà đầu tư bán lẻ đã đổ 48 tỷ USD vào cổ phiếu chỉ trong ba tuần, đánh dấu đợt mua bán lẻ lớn nhất từng được ghi nhận.

Đợt tăng vượt này thậm chí còn vượt qua cơn sốt GameStop và sự hưng phấn thị trường tiền mã hoá năm 2021. Nó cũng vượt quá hoạt động bán lẻ được ghi nhận trước khi thị trường suy giảm năm 2022.

Trong khi đó, phân bổ vị thế trong hộ gia đình đã đạt 45–49%, cao hơn nhiều so với đỉnh 40% của bong bóng dot-com. Một số chỉ số thị trường hiện đang báo hiệu mức độ chưa từng thấy kể từ các đợt điều chỉnh lớn trước đó.

Phân Bổ Hộ Gia Đình và Mức Tiền Mặt Gióng Lên Hồi Chuông Cảnh Báo

Nhà đầu tư bán lẻ hiện đang phân bổ một phần lịch sử của tài sản hộ gia đình vào cổ phiếu. Con số đó nằm trong khoảng 45 đến 49%, vượt qua đỉnh 40% của bong bóng dot-com. Sự sụp đổ dot-com sau đó đã xoá sổ hàng nghìn tỷ giá trị thị trường trong hai năm.

Nhà phân tích tiền mã hoá Leshka.eth đã đăng trên X, lưu ý rằng tỷ lệ thị trường tiền tệ trên vốn hoá thị trường đang ở mức 0,19. Con số đó khớp chính xác với số liệu từ đỉnh thị trường năm 2021. Các nhà phân tích thường tìm kiếm tỷ lệ 0,35 hoặc cao hơn trước khi gọi đáy thị trường thực sự.

Theo thước đo đó, thị trường sẽ cần thêm khoảng 84% tiền mặt dự trữ để đạt mức bình thường. Lập luận phổ biến rằng tiền mặt dự trữ sẽ giải cứu thị trường cổ phiếu không đứng vững trước dữ liệu này. Các con số kể một câu chuyện khác với quan điểm tăng giá.

Mô hình này phản ánh các điều kiện được thấy trước các vụ sụp đổ năm 2000 và 2008. Trong cả hai trường hợp, sự tự tin của bán lẻ đạt đỉnh ngay trước khi các tổ chức đầu tư bắt đầu giảm tiếp xúc một cách âm thầm. Lịch sử cho thấy chuỗi này đã lặp lại không có ngoại lệ.

Nợ Margin và Hành Vi Của Tổ Chức Đầu Tư Báo Hiệu Sự Thận Trọng

Nợ Margin đã tăng lên hơn 800 tỷ USD, đang tiếp cận mức kỷ lục. Hai lần cuối cùng nợ Margin đạt đỉnh ở mức tương tự là tháng 3 năm 2000 và tháng 10 năm 2007. Cả hai giai đoạn đều đi trước sự sụt giảm thị trường vượt quá 50%.

Tỷ lệ put/call cũng đã giảm xuống mức cực thấp. Nhà đầu tư bán lẻ hiện đang mua quyền chọn mua nhiều gấp ba lần quyền chọn bán. Mức độ tự tin định hướng đó trong lịch sử đã xuất hiện ngay trước các đảo chiều thị trường mạnh.

Hành vi của tổ chức đầu tư đang di chuyển theo hướng ngược lại. Theo cùng bài đăng của Leshka.eth, các tổ chức đầu tư đã bán cổ phiếu trị giá 31 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 4, trong khi bán lẻ tiếp tục mua. Vị thế tiền mặt của Warren Buffett cũng đã đạt mức kỷ lục 325 tỷ USD.

Các chu kỳ trong quá khứ củng cố mối lo ngại này. Năm 2022, bán lẻ mua 33 tỷ USD trước khi sụp đổ và bán 10 tỷ USD ở đáy. Năm 2007, các quỹ cổ phiếu bán lẻ chứng kiến 72 tỷ USD chuyển vào, tiếp theo là 234 tỷ USD chuyển ra trong cuộc khủng hoảng. Đỉnh năm 2000 đã theo cùng kịch bản, với dòng vốn bán lẻ kỷ lục vào các quỹ công nghệ ngay tại đỉnh.

Bài đăng Retail Investors Hit Record $48 Billion Stock Buying Spree as Institutional Investors Head for the Exit xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.