Nhu cầu Bitcoin chuyển sang tích cực sau 3 tháng suy giảm

Thông tin chính

• Nhu cầu rõ ràng của Bitcoin đã quay trở lại trên mức 0.
• Mục tiêu giá của nhà đầu tư lẻ mờ nhạt khi nỗi sợ hãi vẫn tồn tại.
• Động lực khoảng trống CME quay trở lại tập trung ngắn hạn.

Nhu cầu Bitcoin chuyển sang tích cực sau gần ba tháng yếu kém, với nhu cầu rõ ràng tăng lên khoảng +1,200 BTC, dữ liệu được chia sẻ bởi CryptosRus cho thấy. Sự thay đổi này diễn ra sau giai đoạn phân phối kéo dài bắt đầu từ tháng 12 và ảnh hưởng đến cấu trúc giá. Các thành viên thị trường theo dõi chỉ số này chặt chẽ vì nó phản ánh liệu những người nắm giữ dài hạn có hấp thụ nguồn cung mới hay không.

Sự phục hồi nhu cầu Bitcoin rộng lớn hơn diễn ra khi tâm lý nguội lạnh và vị thế đòn bẩy giảm bớt. Bối cảnh đó quan trọng vì nhu cầu âm kéo dài trước đây đã phù hợp với hành động giá đi ngang và động lực mờ nhạt. Với Bitcoin hiện đang giao dịch gần 67,847 tại thời điểm xuất bản, các nhà giao dịch đánh giá liệu sự thay đổi cấu trúc này đánh dấu sự tích lũy sớm hay là một đợt tăng tạm thời.

Nhu cầu rõ ràng đảo chiều sau phân phối sâu

CryptosRus trích dẫn dữ liệu on-chain cho thấy nhu cầu rõ ràng chạm đáy gần âm 154,000 BTC vào tháng 12 trước khi dần ổn định. Đáy đó trùng với áp lực bán dai dẳng và độ sâu sổ lệnh chậm chạp trên các sàn giao dịch lớn. Khi áp lực bán giảm bớt, những người nắm giữ dài hạn bắt đầu hấp thụ nguồn cung gia tăng trở lại, đẩy chỉ số trở lại trên mức 0.

Sự thay đổi này xảy ra vì ít coin hơn chảy từ các ví cũ vào thị trường thanh khoản. Tích lũy cấu trúc có xu hướng tái thiết dần dần, không phải trong một phiên duy nhất. Mặc dù một dấu hiệu tích cực không xác nhận xu hướng bền vững, các chu kỳ lịch sử cho thấy điểm uốn nhu cầu thường đi trước các giai đoạn phục hồi giá rộng lớn hơn.

Các nhà giao dịch không ngay lập tức theo đuổi tiếp xúc tăng giá. Thay vào đó, họ quan sát liệu việc mua theo sau có xác nhận sự hấp thụ bền vững thay vì bao phủ ngắn hạn hay không. Thị trường vẫn thận trọng mặc dù chỉ số được cải thiện.

Động lực khoảng trống CME quay trở lại tập trung

Killa lưu ý rằng Futures của Chicago Mercantile Exchange đóng cửa ở mức 67,800 trước cuối tuần, tạo ra tiềm năng cho khoảng trống giá tại phiên mở tiếp theo. Kể từ năm 2022, khoảng 96% khoảng trống cuối tuần đã được lấp đầy trong vòng hai tuần, với hầu hết được giải quyết trong vòng ba đến bốn ngày. Xu hướng lịch sử đó đã định hình vị thế ngắn hạn trên các bàn giao dịch phái sinh.

Động thái này diễn ra sau giai đoạn biến động nén lại khi các nhà giao dịch tránh các cược định hướng tích cực. Nếu spot mở cao hơn hoặc thấp hơn một đến hai nghìn đô la so với mức đóng futures, các nhà tạo lập thị trường thường nhắm đến mức khoảng trống. Tuy nhiên, Killa cảnh báo rằng mô hình này có thể mờ nhạt khi futures chuyển sang giao dịch liên tục, điều này sẽ loại bỏ sự lệch lạc cuối tuần.

Hành vi lấp đầy khoảng trống phản ánh sự kém hiệu quả về cấu trúc thay vì những thay đổi cơ bản. Tuy nhiên, các dòng tiền ngắn hạn thường phản ứng với các mức này vì thanh khoản tập trung xung quanh chúng. Do đó, hoạt động phái sinh có thể tạm thời che lấp bối cảnh nhu cầu đang được cải thiện.

Tâm lý nguội lạnh khi hoạt động mạng chậm lại

Santiment báo cáo rằng các lời kêu gọi tăng giá cho Bitcoin đạt từ 150,000 đến 200,000 đã cạn kiệt sau khi sự nhiệt tình trước đó đạt đỉnh. Nền tảng mô tả sự giảm sút trong sự lạc quan cực độ là một thiết lập lành mạnh hơn vì sự hưng phấn quá mức của nhà đầu tư lẻ thường đánh dấu các điều kiện cuối chu kỳ. Tâm lý xã hội đã chuyển từ tính bi quan cực độ trở lại lãnh thổ trung lập.

Sự điều hòa này diễn ra sau khi giảm 24,39% trong 30 ngày qua, dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy. Bitcoin trước đó đã đạt 126,100 vào tháng 10 trước khi bước vào xu hướng giảm kéo sang năm mới. Vào ngày 6 tháng 2, tài sản giao dịch gần 60,000 trước khi ổn định vào một phạm vi.

Santiment cũng quan sát khối lượng giao dịch giảm, ít địa chỉ hoạt động hơn và tăng trưởng mạng chậm hơn. Các chỉ báo tiện ích đó cho thấy sự tham gia giảm thay vì tích lũy tích cực. Mặc dù không hẳn bi quan, sự tham gia on-chain thấp hơn ngụ ý các nhà giao dịch thích chờ đợi hơn là bắt đầu rủi ro mới.

Chỉ số Fear and Greed của Alternative.me đăng điểm số 8 vào thứ Bảy, đặt thị trường trong sợ hãi cực độ. Kết quả đó trái ngược với tông trung lập được quan sát trên các kênh xã hội. Sự khác biệt giữa các chỉ số tâm lý và việc sử dụng mạng làm phức tạp niềm tin định hướng.

Do đó, nhu cầu Bitcoin được cải thiện trên bối cảnh kỳ vọng của nhà đầu tư lẻ nguội lạnh và hoạt động trầm lắng. Sự hấp thụ cấu trúc xuất hiện trở lại, nhưng sự tham gia rộng lớn hơn không mở rộng cùng lúc.

Bài kiểm tra ngay lập tức tiếp theo nằm ở khu vực khoảng trống CME nếu spot mở lại xa mức futures. Nhu cầu rõ ràng duy trì trên mức 0 trong các phiên tới sẽ quan trọng hơn một điểm dữ liệu duy nhất. Các nhà giao dịch hiện theo dõi liệu việc mua theo sau có xác nhận sự chuyển đổi từ phân phối sang tích lũy được tái thiết hay không.