Bitcoin ổn định khi chỉ số lạm phát của Fed Atlanta ở mức 1,93%

Kỳ vọng lạm phát một năm cuối cùng của Mỹ: 3,4% trong tháng 2

Kỳ vọng lạm phát một năm cuối cùng của Mỹ trong tháng 2 được ghi nhận ở mức 3,4%, thấp hơn dự kiến, theo khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan. Con số này phản ánh quan điểm của các hộ gia đình về biến động giá trong 12 tháng tới.

Khảo sát cũng cho thấy chỉ số một năm tới đã giảm từ 4,0% tháng trước xuống còn 3,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Đây là chỉ báo ngắn hạn và có thể biến động từ tháng này sang tháng khác.

Kỳ vọng của người tiêu dùng bổ sung cho Khảo sát Kỳ vọng Người tiêu dùng của Fed New York và khác với các chỉ số kinh doanh như Kỳ vọng Lạm phát Kinh doanh của Fed Atlanta, mang đến cái nhìn rộng hơn về tâm lý lạm phát.

Tại sao 3,4% quan trọng đối với Fed và thị trường

Con số một năm thấp hơn làm giảm rủi ro lạm phát ngắn hạn, giảm bớt lo ngại về việc mất neo. Đối với Cục Dự trữ Liên bang, điều này hỗ trợ niềm tin rằng giảm phát đang tiến triển, tùy thuộc vào giá thực tế và dữ liệu lao động.

Kế hoạch giá kinh doanh cho thấy động lực thậm chí còn mát hơn ở mức 1,93% trong tháng 2, theo Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta. Sự khác biệt giữa các hộ gia đình và doanh nghiệp có thể định hình các cuộc đàm phán tiền lương, sức mạnh định giá và biên lợi nhuận.

Về mặt phương pháp luận, các khảo sát người tiêu dùng thường trích dẫn kỳ vọng trung vị; các khảo sát kinh doanh tham chiếu tăng trưởng chi phí đơn vị của các công ty. NY Fed SCE cũng theo dõi các mốc thời gian ba và năm năm để đánh giá xem kỳ vọng có còn được neo giữ hay không.

Những thay đổi hiện tại: lãi suất, USD, cổ phiếu, vàng, Bitcoin

Nếu kỳ vọng được kiểm soát, khả năng cắt giảm lãi suất cuối năm nay có thể củng cố, kéo lợi suất đầu kỳ xuống thấp hơn. Một con đường lãi suất mềm mại hơn thường sẽ tác động đến đồng đô la và hỗ trợ cổ phiếu nhạy cảm với thời gian.

Đối với vàng, lợi suất thực thấp hơn có xu hướng có lợi, mặc dù lạm phát giảm có thể cắt giảm nhu cầu phòng hộ. Đối với Bitcoin, điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn có thể bù đắp các câu chuyện phòng hộ lạm phát giảm.

Góc nhìn đa tài sản và Ngân hàng Trung ương Châu Âu: FX, cổ phiếu, hàng hóa, crypto

Bối cảnh kỳ vọng mát hơn của Mỹ tương tác với chu kỳ của Châu Âu. Đánh giá cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu Đức sắp tới và lập trường quản lý rủi ro của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Như Bloomberg đưa tin: "Dữ liệu từ Đức trong những ngày tới sẽ làm sáng tỏ liệu nền kinh tế lớn nhất Châu Âu có đang ở bờ vực của một sự hồi sinh có ý nghĩa hay vẫn bị cản trở bởi…" Bối cảnh này cung cấp thông tin cho sự đánh đổi tăng trưởng-lạm phát của ECB.

Kỳ vọng lọc vào USD/JPY, AUD/USD, S&P 500 như thế nào

Kỳ vọng và lợi suất Mỹ mềm hơn thường gây áp lực lên USD/JPY khi chênh lệch lãi suất thu hẹp, trong khi AUD/USD có thể hưởng lợi thông qua cải thiện tâm lý rủi ro toàn cầu và beta hàng hóa.

Đối với S&P 500, giảm tỷ lệ chiết khấu và giảm biến động lạm phát thường có lợi cho các ngành dài hạn. Hướng dẫn thu nhập vẫn là động lực quyết định.

Tín hiệu cho dầu thô WTI, vàng và Bitcoin

WTI nhạy cảm hơn với tăng trưởng và rủi ro cung hơn kỳ vọng khảo sát. Nếu tăng trưởng ổn định trong khi lãi suất giảm, chi phí nắm giữ giảm, hỗ trợ vừa phải cho hàng tồn kho và thèm ăn rủi ro.

Xung lực của vàng phụ thuộc vào lợi suất thực; lợi suất thực ổn định hoặc giảm có xu hướng nâng giá ngay cả khi kỳ vọng lạm phát mềm hơn. Tại thời điểm viết bài này, Bitcoin ở mức khoảng $67,373, phản ánh biến động cao.

Câu hỏi thường gặp về kỳ vọng lạm phát một năm

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng (NY Fed SCE) khác với kỳ vọng của doanh nghiệp (Atlanta Fed BIE) như thế nào?

SCE báo cáo quan điểm lạm phát trung vị của người tiêu dùng theo các mốc thời gian; BIE khảo sát tăng trưởng chi phí đơn vị của các công ty trong năm. Các mẫu, câu hỏi và tổng hợp khác nhau tạo ra sự khác biệt.

Tôi nên theo dõi các chỉ báo Đức sắp tới nào và chúng sẽ báo hiệu điều gì về một sự phục hồi tiềm năng?

PMI sơ bộ, Khí hậu Kinh doanh Ifo, ZEW, đơn đặt hàng nhà máy và sản xuất công nghiệp. Cải thiện rộng rãi sẽ gợi ý về sự ổn định chu kỳ; yếu kém sẽ củng cố lập trường thận trọng của ECB.