Altcoin Season sắp khởi động? Sự suy yếu của BTC Dominance phát tín hiệu quan trọng

Thị trường bề ngoài vẫn giữ vẻ điềm tĩnh, giá cả gần như không gợn sóng. Nhưng phía sau sự yên ả đó, các biểu đồ dominance (tỷ lệ thống trị) đang thì thầm một câu chuyện khác: áp lực đang lặng lẽ dồn nén và chờ thời điểm bùng phát.

Dominance của USDT đang tiến sát một vùng kháng cự kéo dài suốt bốn năm — nơi từng nhiều lần chặn đứng đà đi lên trước đó. Trong khi ấy, dominance của BTC lại bắt đầu suy yếu, quay đầu giảm sau khi hoàn tất mô hình cái nêm tăng, một tín hiệu thường báo trước sự xoay trục của dòng tiền.

Altseason 1.0 bùng nổ vào năm 2017. Altseason 2.0 tiếp nối trong giai đoạn 2020–2021. Và khi thị trường đang lặng lẽ bước vào năm 2026, một câu hỏi lớn dần vang lên trong cộng đồng giao dịch: liệu Altseason 3.0 có đang manh nha hình thành? Những con số và biểu đồ đang thực sự muốn nói điều gì với chúng ta?

USDT.D chạm trần

Dominance của USDT đã vươn lên ngưỡng 9% — đúng tại vùng kháng cự lịch sử từng đánh dấu các điểm đảo chiều quan trọng của chu kỳ vào tháng 6 và tháng 11/2022. Trên khung thời gian tuần, thị trường ghi nhận một cây nến với bấc trên dài, cho thấy lực bán áp đảo và sự từ chối giá rõ ràng, thay vì một pha tiếp diễn xu hướng.

Đáng chú ý, chỉ báo RSI leo lên sát mốc 78, phản ánh trạng thái quá mua rõ rệt trên khung tuần. Trong quá khứ, RSI duy trì ở mức cao như vậy khi chạm vùng kháng cự nhiều năm là điều hiếm gặp và thường không bền vững.

Vì thế, cú từ chối lần này mang ý nghĩa cấu trúc quan trọng đối với toàn thị trường.

Thực tế cho thấy, mỗi lần dominance USDT bị từ chối tại vùng 9% trước đây đều mở ra những đợt dịch chuyển mạnh của dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro. Nhu cầu nắm giữ stablecoin dường như đã bị đẩy lên mức cực đoan, hàm ý rằng dòng tiền tìm đến “nơi trú ẩn an toàn” có thể đã đến quá muộn trong chu kỳ.

BTC.D phá vỡ mô hình cái nêm, nhưng cần sự xác nhận

Dominance của BTC đã hình thành mô hình cái nêm tăng trên khung thời gian tuần, trước khi bất ngờ phá vỡ xuống dưới đường hỗ trợ của mô hình. Diễn biến này mở ra những tín hiệu đầu tiên cho thấy cấu trúc tăng đang suy yếu.

Cây nến gần nhất đóng cửa quanh mốc 58,99%, phản ánh trạng thái chững lại của dominance sau khi hoàn tất quá trình tạo đỉnh trong mô hình cái nêm. Thị trường dường như đang bước vào một nhịp “nghỉ” để đánh giá lại xu hướng kế tiếp.

Các chỉ báo động lượng cũng đồng loạt phát tín hiệu kém tích cực. MACD bắt đầu uốn cong đi xuống, trong đó đường MACD đã nằm dưới đường tín hiệu — dấu hiệu cho thấy áp lực giảm đang dần chiếm ưu thế.

Trong khi đó, RSI cũng hạ nhiệt rõ rệt. Chỉ báo này hiện dao động quanh 61,03, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn trước, và đang tiến gần về đường trung bình tại vùng 53,05, cho thấy động lượng tăng không còn quá áp đảo.

Tuy nhiên, kịch bản tiêu cực sẽ bị suy yếu nếu dominance nhanh chóng lấy lại vùng hỗ trợ đã mất của mô hình cái nêm. Khi đó, các câu chuyện về sự xoay vòng dòng vốn sang altcoin nhiều khả năng sẽ bị trì hoãn.

Tổng thể, thiết lập hiện tại của BTC Dominance vẫn đang ở trạng thái “cân não”, nơi chỉ một cú bứt phá — hoặc thất bại — cũng có thể định hình xu hướng của toàn thị trường trong thời gian tới.

Tâm lý thị trường vẫn mong manh

Tâm lý thị trường đã rơi thẳng xuống vùng sợ hãi cực độ trong tháng 2 — mức độ từng chỉ xuất hiện trong những khoảnh khắc hoảng loạn nhất như cú sập do COVID hay sự kiện FTX sụp đổ.

Bitcoin (BTC) đã lao dốc tới 51% so với đỉnh tháng 10/2025 và hiện vẫn giao dịch thấp hơn khoảng 46% so với mức cao đó, cho thấy áp lực bán đang bao trùm toàn bộ thị trường.

Xét về mặt lịch sử, nỗi sợ hãi cực độ hiếm khi xuất hiện ở đỉnh của các chu kỳ tăng trưởng dài hạn, mà thường đóng vai trò như tín hiệu cho những vùng cơ hội tiềm năng. Sự đầu hàng về mặt cảm xúc lần này vì thế phù hợp với các dấu hiệu suy yếu đã lộ rõ trên những biểu đồ dominance.

Khi niềm tin trong toàn thị trường crypto tiếp tục xói mòn, làn sóng bán tháo mang tính hoảng loạn càng được khuếch đại. Những giai đoạn như vậy thường đánh dấu “đợt xả cuối cùng” — bước dọn đường cho một sự chuyển dịch lớn sắp sửa diễn ra.

Đánh giá mùa altcoin trong năm 2026

Để một chu kỳ xoay vòng sang altcoin thực sự hình thành, thị trường thường cần hội tụ hai điều kiện then chốt.

Thứ nhất, dominance của USDT phải tiếp tục suy yếu sau khi bị từ chối tại vùng kháng cự. Thứ hai, dominance của BTC cần duy trì trạng thái yếu sau cú phá vỡ mô hình nêm, cho thấy dòng tiền không còn tập trung vào tài sản trú ẩn quen thuộc.

Khi cả hai yếu tố này cùng diễn ra, thanh khoản có cơ sở để dịch chuyển sang các tài sản có beta cao hơn — nơi rủi ro lớn hơn nhưng kỳ vọng lợi nhuận cũng hấp dẫn hơn. Ngược lại, chỉ cần một trong hai quay đầu tăng trở lại, toàn bộ thiết lập có thể bị “reset”, và kịch bản xoay vòng sẽ bị trì hoãn.

Vì vậy, “altseason 3.0” ở thời điểm hiện tại vẫn nên được xem là một giả thuyết khả thi, hơn là một kết luận đã được xác nhận.

• Mối đe dọa lượng tử với Bitcoin trở thành tâm điểm tại hội nghị Ethereum
• Phân tích lịch sử: Bitcoin ghi nhận mức lợi nhuận trung bình 122.000 USD sau 10 tháng

SN_Nour