Cơ quan quản lý Hoa Kỳ đề xuất GENIUS tạo bóng đen trên mô hình stablecoin của ngành tiền mã hóa

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  Chính sách
 </div>
 <div class="relative">
  Chia sẻ 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">Chia sẻ bài viết này</span>
   <div>
    Sao chép liên kếtX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Đề xuất GENIUS của cơ quan quản lý Hoa Kỳ phủ bóng đen lên mô hình stablecoin của ngành crypto</h1>
  <h2>Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ đề xuất các quy tắc quản lý stablecoin, bao gồm các giới hạn rõ ràng về phần thưởng có thể ảnh hưởng đến Coinbase.</h2>
  <div>
   Bởi Jesse Hamilton<span class="mx-1">|</span>Biên tập bởi Nikhilesh De
  </div>
  <div>
   Cập nhật 22:01 26/02/2026. Xuất bản 21:58 26/02/2026.
  </div>
  <div>
   Đặt chúng tôi là ưu tiên trên Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ của Jonathan Gould có thể vừa đề xuất một quy tắc khiến việc cung cấp phần thưởng stablecoin trở nên khó khăn hơn. (Nikhilesh De/CoinDesk) 
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-default">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">Những điều cần biết:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>Ngành crypto đang nghiên cứu kỹ đề xuất stablecoin dài dòng từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ, nhưng ấn tượng đầu tiên cho thấy nó có thể cản trở các chương trình phần thưởng stablecoin của các nền tảng crypto.</li>
    <li>Cơ quan quản lý ngân hàng đã đưa ra quy tắc để thực hiện Đạo luật GENIUS, nhưng những người trong ngành crypto cho biết họ sẽ phải đấu tranh với những gì cơ quan này đưa ra.</li>
    <li>Tranh chấp quy định mới nổi này càng làm phức tạp thêm các cuộc đàm phán về Đạo luật Clarity được Th參viện chờ đợi từ lâu, được thiết kế để điều chỉnh toàn bộ thị trường crypto Hoa Kỳ.</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div>
  <p>Hoạt động stablecoin của ngành crypto, chẳng hạn như thỏa thuận giữa nhà phát hành Circle và sàn giao dịch hàng đầu Coinbase, có thể chịu áp lực nghiêm trọng trong bộ quy tắc stablecoin mới được đề xuất của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ.</p>
  <p>Ngay cả khi giám đốc OCC Jonathan Gould làm chứng tại Thượng viện Hoa Kỳ về các vấn đề bao gồm giám sát crypto vào thứ Năm, những người trong ngành cho biết họ đang cố gắng hiểu đề xuất 376 trang của cơ quan ông để điều chỉnh các nhà phát hành trong nước theo Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (GENIUS) đã trở thành luật vào năm ngoái. Việc cho phép lợi nhuận và phần thưởng stablecoin không chỉ là trọng tâm của Đạo luật GENIUS, mà còn là điểm đàm phán chính trong luật tiếp theo quan trọng hơn được gọi là Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Kỹ thuật số.</p>
  <p>Mối quan hệ tài chính chặt chẽ giữa các nhà phát hành và nền tảng crypto xử lý token của họ "sẽ khiến việc thanh toán lợi nhuận hoặc lãi suất của nhà phát hành được thực hiện cho người nắm giữ thông qua một trung gian hoặc một nỗ lực để trốn tránh lệnh cấm thanh toán lãi suất và lợi nhuận của Đạo luật GENIUS trở nên rất có thể xảy ra," đề xuất của OCC cho thấy.</p>
  <p>Các công ty có thể bác bỏ giả định đó, OCC cho biết, "với điều kiện nhà phát hành cung cấp đủ bằng chứng ngược lại."</p>
  <p>Về điểm gây tranh cãi của phần thưởng, ngành đã làm việc dựa trên giả định rằng lệnh cấm của Đạo luật GENIUS về lợi nhuận hoặc phần thưởng do các nhà phát hành stablecoin cung cấp không mở rộng đến bên thứ ba có thể cung cấp chương trình phần thưởng riêng của họ trên token của các nhà phát hành đó, chẳng hạn như tại Coinbase. Nhưng ngôn ngữ được đề xuất của OCC giả định rằng lệnh cấm của luật sẽ bị lẩn tránh không đúng cách trong một số mối quan hệ với bên thứ ba nhất định, mặc dù các chi tiết vẫn đang được các vận động hành lang và luật sư crypto nghiên cứu.</p>
  <p>Những người trong ngành yêu cầu giấu tên thừa nhận nỗ lực mở đầu này trông tệ, và họ sẽ xếp hàng để cố gắng thay đổi nó, nhưng một số cho rằng cách diễn đạt của cơ quan có thể để lại đủ chỗ để phần thưởng tiếp tục có thể quản lý được.</p>
  <p>Todd Phillips, một cựu luật sư tại Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang và giáo sư kinh doanh ở Georgia, người theo dõi chính sách tài sản kỹ thuật số, đồng ý ngôn ngữ được đề xuất dường như không phải là một sự từ chối cứng rắn.</p>
  <p>"Tôi nghĩ có một số linh hoạt trong những gì OCC đã đề xuất," Phillips nói với CoinDesk vào thứ Năm. Ông cho biết ngôn ngữ mở đầu có vẻ không chắc chắn về việc liệu nó có nghĩa là "đóng cửa tất cả các hoán vị của phần thưởng stablecoin" hay không.</p>
  <p>"OCC rõ ràng đã vượt quá những gì quy chế yêu cầu," Phillips nói, thêm rằng mức độ hạn chế "còn phải tranh luận."</p>
  <p>Cơ quan này không trả lời ngay lập tức các câu hỏi từ CoinDesk.</p>
  <p>Mục tiêu chính sách chính của ngành crypto ở Washington là thúc đẩy các quy định của Đạo luật Clarity cho toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số Hoa Kỳ. Trong cuộc đàm phán lập pháp đó, vấn đề lợi nhuận stablecoin này đã trở thành một trong những điểm tranh chấp hàng đầu, với các nhà ngân hàng Hoa Kỳ cho rằng lợi nhuận như vậy đe dọa sự phụ thuộc cơ bản của họ vào tiền gửi của khách hàng. Trong các cuộc đàm phán đó, phía crypto đã liên tục lập luận rằng Đạo luật GENIUS, như hiện tại, cho phép các công ty crypto bên thứ ba cung cấp phần thưởng về việc nắm giữ và hoạt động stablecoin.</p>
  <p>Một trong những người trong cuộc đàm phán nói với CoinDesk vào thứ Năm rằng hành động của OCC nên làm suy yếu hoạt động vận động hành lang của các ngân hàng, bởi vì việc thảo luận về lợi nhuận stablecoin trong luật tiếp theo có ý nghĩa gì khi cơ quan quản lý ngân hàng đã đưa nó lên như một quy tắc được đề xuất? Mặc dù vậy, họ cũng cho biết OCC đã vượt quá giới hạn, và ngành có thể sẽ đấu tranh với quy tắc được đề xuất ngay cả khi Đạo luật Clarity tiếp tục con đường của nó qua Quốc hội.</p>
  <p>Trong khi đó, các đề xuất do Gould đưa ra - một cựu giám đốc pháp lý tại Bitfury, người vốn ủng hộ mạnh mẽ ngành crypto - đặt ra một số nghi ngờ về niềm tin của ngành rằng GENIUS sẽ bảo vệ các chương trình phần thưởng stablecoin, đại diện cho một hoạt động kinh doanh quan trọng tại Coinbase. Sàn giao dịch crypto Hoa Kỳ vẫn chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố công khai nào, và người phát ngôn của công ty từ chối bình luận.</p>
  <p>Quy tắc được đề xuất từ OCC, cơ quan cấp phép và giám sát các ngân hàng và quỹ tín thác quốc gia ở Hoa Kỳ, là sơ bộ, mở các ý tưởng cho một giai đoạn góp ý công khai sau đó sẽ phải được theo sau bằng một quy trình quy tắc cuối cùng. Với các quy tắc gây tranh cãi, quy trình này thường yêu cầu nhiều tháng thảo luận và xem xét.</p>
  <p>Nếu OCC thực sự cắt đứt khả năng của các nền tảng crypto để mở rộng lợi nhuận stablecoin cho khách hàng, nó có thể loại bỏ một trong những điểm khó khăn của Đạo luật Clarity, mặc dù các vấn đề khác vẫn đang cản trở dự luật. Các nhà lập pháp Đảng Dân chủ đã nhấn mạnh - ví dụ - rằng luật phải giải quyết các xung đột lợi ích tiềm ẩn do các quan chức chính phủ cấp cao gây ra, chẳng hạn như Tổng thống Donald Trump, hưởng lợi cá nhân từ ngành crypto.</p>
  <p>Tại phiên điều trần vào thứ Năm trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, phần thưởng stablecoin thường xuyên xuất hiện như một hoạt động kinh doanh khiến ngành ngân hàng lo sợ. Các cơ quan quản lý cho rằng họ vẫn chưa thấy sự rút tiền gửi từ các ngân hàng.</p>
  <p>"Chúng ta phải đối xử nghiêm túc với những mối quan tâm này, những mối quan tâm của các ngân hàng cộng đồng, đặc biệt là nghiêm túc," Thượng nghị sĩ Angela Alsobrooks, một thành viên Đảng Dân chủ, người đã tìm cách đàm phán một thỏa hiệp trong Đạo luật Clarity để cấm ngành crypto khỏi phần thưởng về việc nắm giữ stablecoin theo cách giống như tài khoản tiền gửi, cho biết. Cho đến nay, các cuộc đàm phán giữa các đảng chính trị, các ngân hàng, ngành crypto và Nhà Trắng vẫn chưa tiến tới một thỏa hiệp có thể được bỏ phiếu tại Thượng viện.</p>
  <p><strong><em>Đọc thêm: OCC đề xuất quy tắc stablecoin khi Thượng viện Hoa Kỳ tổ chức phiên điều trần ngân hàng trong đó crypto là ngôi sao</em></strong></p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper sr-only">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  StablecoinsCoinbaseVăn phòng Kiểm soát Tiền tệQuy địnhLuật Cơ cấu Thị trường
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Dành cho bạn</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Các nhà đầu tư Vương quốc Anh chỉ có một tháng để thêm ETN crypto vào gói miễn thuế: FT</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Bởi Jamie Crawley<span class="mx-1">|</span>Biên tập bởi Sheldon Reback
   </div>
   <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
    6 giờ trước
   </div>
  </div>
  <p>Việc dỡ bỏ lệnh cấm các nhà đầu tư bán lẻ tiếp cận ETN crypto được coi là một chiến thắng lớn trong việc chấp nhận đầu tư crypto do khả năng được thêm vào các sản phẩm như ISA.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>Những điều cần biết:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>Các nhà đầu tư Vương quốc Anh sẽ không thể thêm ETN crypto vào các tài khoản tiết kiệm miễn thuế được gọi là ISA từ đầu năm tài khóa tiếp theo.</li>
     <li>Cơ quan thuế sẽ phân loại lại các chứng chỉ giao dịch này như các công cụ đủ điều kiện chỉ cho ISA Tài chính Đổi mới, thay vì cho ISA cổ phiếu và chứng khoán chính thống.</li>
     <li>Không có nền tảng nào trong số 57 nền tảng hiện được ủy quyền cung cấp ISA Tài chính Đổi mới có kế hoạch hỗ trợ ETN crypto.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Đọc toàn bộ bài viết
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-3">
    Tin tức Crypto mới nhất
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Công ty khai thác Bitcoin MARA tăng 17% sau khi ký thỏa thuận với Starwood để xây dựng trung tâm dữ liệu AI</h4><span class="font-metadata text-subtle">49 phút trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Grant Cardone có kế hoạch token hóa danh mục bất động sản trị giá 5 tỷ đô la của công ty mình</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Đây là lý do tại sao kế hoạch mới táo bạo của Ethereum có thể biến gã khổng lồ blockchain thành 'internet giá trị' tốc độ cao vào năm 2029</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Một dự luật lưỡng đảng mới muốn đảm bảo thế kỷ tiếp theo của công nghệ được viết ở Mỹ</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Mạng xã hội crypto không chết, nó chỉ đang đổi chủ</h4><span class="font-metadata text-subtle">3 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Cú sốc AI ảnh hưởng đến cổ phiếu phần mềm, nhưng Grayscale nói blockchain sẽ được hưởng lợi</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-default">
    Tin nổi bật
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Vitalik Buterin công bố lộ trình Ethereum để đối phó với mối đe dọa điện toán lượng tử</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Đây là lý do tại sao những cáo buộc điên rồ về Jane Street thao túng giá bitcoin có thể không đúng</h4><span class="font-metadata text-subtle">12 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitcoin giảm xuống dưới 67,000 đô la, nhanh chóng mất đi lợi nhuận của thứ Tư</h4><span class="font-metadata text-subtle">7 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Đà tăng sau báo cáo thu nhập của Circle gần 50% do short squeeze, không phải tài chính mạnh, thúc đẩy đợt tăng giá</h4><span class="font-metadata text-subtle">5 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Nhà điều tra crypto ZachXBT cáo buộc nhân viên nền tảng giao dịch Axiom thực hiện giao dịch nội gián</h4><span class="font-metadata text-subtle">8 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>OCC đề xuất quy tắc stablecoin khi Thượng viện Hoa Kỳ tổ chức phiên điều trần ngân hàng trong đó crypto là ngôi sao</h4><span class="font-metadata text-subtle">7 giờ trước</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>