Tại Sao Bitcoin và Altcoin Không Tăng Giá Mặc Dù Có Nhiều Tin Tức Tích Cực Cho Thị Trường Tiền Mã Hóa?

Jeff Dorman, Giám đốc Đầu tư (CIO) của công ty đầu tư tiền mã hóa Arca, lập luận rằng lý do cơ bản cho sự không tương xứng giữa giá cả và việc áp dụng thực tế trong thị trường tiền mã hóa là các tài sản lớn nhất theo vốn hóa thị trường yếu về mặt giá trị đầu tư.

Theo Dorman, việc ngành này phụ thuộc quá nhiều vào bốn tài sản lớn khiến cơ chế định giá lành mạnh khó phát triển trên thị trường.

Dorman chỉ trích Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP, những tài sản crypto lớn nhất theo vốn hóa thị trường.

Dorman tuyên bố rằng một trong những rủi ro đáng kể nhất đối với Bitcoin là mối đe dọa từ máy tính lượng tử, đồng thời cho biết rằng mặc dù giải pháp kỹ thuật là khả thi, nhưng việc thực hiện thay đổi như vậy từ góc độ quản trị có thể khó khăn.

Ông cũng lập luận rằng Bitcoin hiện đang bị thống trị bởi các tổ chức lớn và do đó đã không còn là một tài sản "thú vị" nữa. Theo Dorman, sự hiện diện của các giải pháp thay thế trên thị trường, chẳng hạn như vàng token hóa, làm suy yếu câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin. Hơn nữa, ông tuyên bố rằng sự phổ biến của các sản phẩm phái sinh và công cụ tài chính có cấu trúc làm giảm tác động của giới hạn nguồn cung 21 triệu, và Bitcoin không còn được sử dụng như một công cụ phòng ngừa mạnh mẽ chống lạm phát hoặc là phương tiện thanh toán được chấp nhận rộng rãi.

Tin liên quan: Tranh cãi về Code bị đánh cắp trên thị trường tiền mã hóa: Curve Finance buộc tội nặng nề PancakeSwap

Đối với Ethereum và Solana, ông chỉ ra vấn đề về lạm phát cao và việc nắm bắt giá trị. Theo Dorman, doanh thu phí của các mạng lưới không đủ để bù đắp cho lạm phát token. Hơn nữa, không gian khối quá mức so với mức sử dụng hiện tại và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các mạng layer-1 mới khiến các dự án này khó có thể biện minh cho vốn hóa thị trường hiện tại của chúng. Mặc dù vậy, Dorman tuyên bố rằng cả Ethereum và Solana đều có tiềm năng mạnh mẽ cho sự tăng trưởng hệ sinh thái, nhưng sự tăng trưởng này có thể không được phản ánh trực tiếp vào giá coin.

Về XRP, Dorman có phê bình hơn, lập luận rằng thiết kế của token này yếu và thiếu kết nối kinh tế trực tiếp mạnh mẽ với Ripple. Ông cũng tuyên bố rằng Ripple sử dụng hàng tỷ đô la kiếm được từ việc bán XRP hàng năm để mua lại cổ phiếu.

Theo Dorman, điểm yếu của các tài sản lớn nhất trong ngành về mặt đầu tư có nghĩa là thị trường crypto thu hút các nhà giao dịch ngắn hạn và các quỹ vĩ mô hơn là các nhà đầu tư tập trung vào phân tích cơ bản. Ông tuyên bố rằng tình huống này làm tăng sự không khớp giữa giá crypto và các trường hợp sử dụng trong thế giới thực.

Mặt khác, Dorman cũng nhấn mạnh rằng ngành này không hoàn toàn có bức tranh tiêu cực. Theo nhà phân tích, các lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất cho việc sử dụng tiền mã hóa và blockchain thuộc ba nhóm: stablecoin và hệ thống thanh toán, tài chính phi tập trung (DeFi), và token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Ông tuyên bố rằng các dự án được phát triển trong các lĩnh vực này có thể nắm bắt giá trị trực tiếp từ việc áp dụng thực tế công nghệ blockchain.

*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.

Tiếp tục đọc: Tại sao Bitcoin và altcoin không tăng mặc dù có tất cả tin tức tích cực cho thị trường tiền mã hóa?