Cổ phiếu Marathon Petroleum (MPC) tăng vọt sau báo cáo thu nhập quý 4 ấn tượng và lợi nhuận tiền mặt mạnh mẽ

Điểm Nổi Bật Chính

• Marathon Petroleum báo cáo EPS điều chỉnh Q4 2025 đạt $4.07, vượt dự đoán của các nhà phân tích là $3.01 hơn 35%
• EBITDA điều chỉnh năm 2025 đạt khoảng $12 tỷ
• Cổ đông nhận được $1.3 tỷ phân phối trong Q4, đóng góp vào tổng số $4.5 tỷ trong năm
• Marathon kết thúc năm 2025 với vị thế tiền mặt $3.7 tỷ và không sử dụng hạn mức tín dụng luân chuyển $5 tỷ
• Các nhà phân tích Wall Street đặt mục tiêu giá từ $210 đến $225, duy trì xếp hạng chủ yếu là tích cực

Marathon Petroleum (MPC) đã có một quý 4 năm 2025 xuất sắc, thu hút sự chú ý của Wall Street với kết quả vượt xa kỳ vọng. Gã khổng lồ lọc dầu báo cáo thu nhập điều chỉnh đạt $4.07 trên mỗi cổ phiếu pha loãng, vượt xa dự báo đồng thuận là $3.01 hơn 35%. Doanh thu quý đạt tổng cộng $33.4 tỷ, cao hơn một chút so với dự báo của các nhà phân tích.

Marathon Petroleum Corporation, MPC

Thu nhập ròng quý đạt $1.5 tỷ, tương đương $5.12 trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Điều này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với $371 triệu được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh trong giai đoạn này tăng lên $3.5 tỷ so với $2.1 tỷ trong Q4 2024.

Đơn vị kinh doanh Lọc dầu & Tiếp thị nổi lên như động lực chính đằng sau hiệu suất thu nhập vượt trội. Phân khúc này tạo ra EBITDA là $1.997 tỷ trong khi duy trì tỷ lệ sử dụng công suất dầu thô ở mức 95%. Biên lợi nhuận R&M mở rộng lên $18.65 mỗi thùng.

Chi phí lọc dầu hoạt động tăng lên $5.70 mỗi thùng, tuy nhiên tăng trưởng biên lợi nhuận dễ dàng hấp thụ trở ngại này. Tỷ lệ thu hồi vượt quá 100% đóng vai trò quan trọng trong thành công của quý.

Hoạt động midstream bổ sung giá trị đáng kể, tạo ra EBITDA là $1.7 tỷ. Khối lượng thông lượng tăng cường và đóng góp từ tài sản mới mua lại thúc đẩy hiệu suất này, mặc dù một số giao dịch bán tài sản đã bù trừ một phần.

Đơn vị kinh doanh Diesel Tái tạo đóng góp $7 triệu vào EBITDA. Mặc dù không phải là động lực tăng trưởng chính, nó vẫn là một thành phần đang phát triển của danh mục đầu tư.

Marathon kết thúc năm với $3.7 tỷ tiền mặt. Công ty duy trì bảng cân đối kế toán hoàn hảo với số dư vay chưa thanh toán bằng không so với hạn mức tín dụng luân chuyển $5 tỷ khi bước vào năm 2026.

Lợi Nhuận Cổ Đông Vẫn Là Ưu Tiên Chiến Lược

Nhà máy lọc dầu đã phân phối $1.3 tỷ cho các nhà đầu tư trong Q4. Trong suốt năm 2025, tổng số phân phối đạt $4.5 tỷ. Kể từ năm 2017, Marathon đã phân bổ hơn $45 tỷ cho việc mua lại cổ phiếu, giảm đáng kể cổ phiếu lưu hành và nâng cao các chỉ số tài chính trên mỗi cổ phiếu.

Dòng tiền hoạt động cho năm 2025 đạt gần $8.3 tỷ. Ban quản lý tiếp tục thực hiện chiến lược phân bổ vốn cân bằng kết hợp cổ tức thường xuyên với mua lại cổ phiếu mạnh mẽ, đây là nền tảng của luận điểm đầu tư.

Mục tiêu giá của các nhà phân tích đã tăng lên gần đây. Các công ty Wall Street đã công bố mục tiêu $210, $217 và $225 trong tháng 2. Mục tiêu giá đồng thuận 12 tháng trên phạm vi bảo hiểm nằm ở mức cao hơn một chút so với $204, với hầu hết các nhà phân tích duy trì xếp hạng tương đương Mua.

Cổ phiếu đã giao dịch gần mức cao $190, đánh dấu mức tăng đáng kể từ đầu năm đến nay. Cổ phiếu tăng khoảng 3% vào ngày 11 tháng 3 và tiếp tục mở rộng mức tăng trong suốt tuần.

Điều Kiện Thị Trường Thuận Lợi Hỗ Trợ Hiệu Suất

Bất ổn địa chính trị leo thang trên khắp Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng lên và cải thiện tâm lý nhà đầu tư đối với các nhà máy lọc dầu trong nước. Những người tham gia thị trường đang dự đoán động lực cung-cầu sản phẩm chặt chẽ hơn và chênh lệch giá lọc dầu mạnh mẽ hơn.

Giá dầu thô cao đặt ra cả thách thức và cơ hội cho Marathon. Trong khi chi phí đầu vào tăng, biên lợi nhuận lọc dầu có thể mở rộng khi giá sản phẩm hoàn thành vượt qua sự tăng giá dầu thô. Điều kiện thị trường hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đang đặt cược vào kịch bản thuận lợi này.

Mô hình sở hữu tổ chức cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ liên tục từ các nhà quản lý tài sản lớn. Một số cổ đông lớn đã giảm nắm giữ vào cuối năm 2025, trong khi những người khác tăng vị thế — đại diện cho hoạt động tái cân bằng danh mục đầu tư bình thường đối với một tên tuổi năng lượng vốn hóa lớn.

Trong toàn bộ năm 2025, Marathon ghi nhận EBITDA điều chỉnh đạt gần $12 tỷ, với phân khúc lọc dầu và tiếp thị đạt $7.15 mỗi thùng trong Q4 so với mức trung bình cả năm là $5.63.

Bài viết Marathon Petroleum (MPC) Stock Surges After Blowout Q4 Earnings and Strong Cash Returns xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.