SEC và CFTC Vừa Chấm Dứt Cuộc Chiến Tranh Giành Quyền Quản Lý Crypto và Ký Thỏa Thuận Cùng Điều Hành

SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã ký Biên bản Ghi nhớ vào ngày 12 tháng 3, chính thức kết thúc nhiều năm xung đột thẩm quyền về quy định tiền điện tử và cam kết với một khuôn khổ liên bang thống nhất bao gồm phân loại sản phẩm, giám sát chung và nền tảng phê duyệt được chia sẻ cho các sản phẩm crypto mới.

Biên bản Ghi nhớ Thực sự Làm Gì

Theo thông cáo báo chí do SEC chia sẻ, thỏa thuận này giải quyết vấn đề cơ bản đã khiến quy định crypto của Mỹ trở nên khó khăn một cách độc nhất trong một thập kỷ. Hai cơ quan liên bang với nhiệm vụ trùng lặp nhưng khác biệt đã dành nhiều năm tranh luận về việc ai trong số họ có thẩm quyền đối với cùng một tài sản, cùng một sản phẩm và cùng một công ty. Bitcoin đã được chấp nhận rộng rãi như một hàng hóa thuộc thẩm quyền của CFTC. Mọi thứ khác đã tồn tại trong một vùng xám gây tranh cãi nơi SEC tuyên bố thẩm quyền về chứng khoán và CFTC tuyên bố thẩm quyền về hàng hóa đối với cùng một token tùy thuộc vào cách mỗi cơ quan chọn mô tả nó.

Biên bản Ghi nhớ thiết lập một hệ thống phân loại được chia sẻ để giải quyết xung đột phân loại đó một cách có hệ thống thay vì từng tài sản một thông qua các hành động thực thi. Một tài sản crypto sẽ được phân loại một lần theo khuôn khổ được thống nhất chung thay vì khác nhau bởi mỗi cơ quan tùy thuộc vào cơ quan nào nộp đơn trước. Đối với các công ty đã dành nhiều năm điều hướng hướng dẫn mâu thuẫn từ hai cơ quan quản lý đồng thời, một quyết định phân loại duy nhất đại diện cho một thay đổi cơ bản trong điều kiện hoạt động.

Tuân thủ thay thế là điều khoản có tác động thương mại trực tiếp nhất. Các công ty đăng ký kép, những công ty được yêu cầu đăng ký với cả SEC và CFTC do cung cấp cả chứng khoán và các sản phẩm liền kề hàng hóa, giờ đây có thể đáp ứng các yêu cầu tương tự từ quy tắc của một cơ quan thay vì duy trì các chương trình tuân thủ riêng biệt cho mỗi cơ quan. Việc giảm chi phí hành chính đối với các sàn giao dịch crypto lớn và nền tảng phái sinh là đáng kể.

Các Sản Phẩm Mà Các Cơ Quan Đang Ưu Tiên

Trang web phê duyệt chung là kết quả giao hàng ngắn hạn rõ ràng nhất. Các công ty crypto sẽ có thể gửi sản phẩm để được hướng dẫn trước khi ra mắt thông qua một nền tảng duy nhất thay vì gửi riêng cho mỗi cơ quan, với cả hai cơ quan quản lý xem xét đồng thời. Danh sách ưu tiên trực tiếp tiết lộ nơi cơ sở hạ tầng thị trường crypto của Mỹ kém phát triển nhất so với các đối thủ nước ngoài.

Futures vĩnh cửu là sản phẩm giao dịch thống trị trong thị trường crypto toàn cầu theo khối lượng. Dữ liệu perpetuals của Binance được đề cập trong ấn phẩm này đầu tuần này cho thấy 13,6 nghìn tỷ đô la khối lượng futures hàng năm, phần lớn xảy ra trên các nền tảng nước ngoài đặc biệt vì sự rõ ràng về quy định của Mỹ đối với futures vĩnh cửu chưa tồn tại. Đưa khối lượng đó về nước là một ưu tiên được nêu rõ ràng trong Biên bản Ghi nhớ. Khung tài sản thế chấp Token hóa giải quyết nhu cầu của tổ chức về việc sử dụng tài sản trên chuỗi làm cơ sở hạ tầng ký quỹ và thanh toán. Khung thị trường dự đoán và hợp đồng sự kiện kết nối trực tiếp với chương trình nghị sự của Chủ tịch CFTC Selig được đề cập trong ấn phẩm này tuần trước, nơi các quy tắc thị trường dự đoán được tiêu chuẩn hóa được xác định là ưu tiên để biến Mỹ thành tiêu chuẩn toàn cầu cho các hợp đồng dựa trên sự kiện.

Cơ Cấu Lãnh Đạo

Sáng kiến Hài hòa Chung do Robert Teply từ SEC và Meghan Tente từ CFTC đồng chủ trì xử lý sự phối hợp hàng ngày về xây dựng quy tắc và kiểm tra. Sáng kiến này mở rộng chương trình Project Crypto trước đây chỉ của SEC thành một nỗ lực liên cơ quan thực sự với sự tham gia của CFTC ở cấp độ hoạt động thay vì chỉ ở cấp độ tuyên bố lãnh đạo.

Chủ tịch SEC Paul Atkins và Chủ tịch CFTC Michael Selig đã đóng khung thỏa thuận một cách rõ ràng xung quanh vai trò lãnh đạo tài chính của Mỹ và ngăn chặn trọng tài quy định đẩy các công ty crypto ra nước ngoài. Cách đóng khung đó phản ánh thực tế cạnh tranh mà Biên bản Ghi nhớ được thiết kế để giải quyết. Mỗi nền tảng futures vĩnh cửu, mỗi nhà phát hành tài sản token hóa và mỗi thị trường dự đoán hoạt động từ quần đảo Cayman, Singapore hoặc Dubai thay vì Hoa Kỳ đại diện cho trọng tài quy định mà Biên bản Ghi nhớ được thiết kế để loại bỏ.

Đạo luật CLARITY, khuôn khổ stablecoin Đạo luật GENIUS, các điều lệ ngân hàng crypto của OCC và hiện tại là Biên bản Ghi nhớ SEC-CFTC đều là các thành phần của cùng một kiến trúc quy định đang được lắp ráp đồng thời. Cuộc chiến tranh lãnh thổ đã ngăn cản bất kỳ điều nào trong số chúng hoạt động một cách mạch lạc với nhau đã chính thức kết thúc.

Bài đăng SEC và CFTC Vừa Kết Thúc Cuộc Chiến Lãnh Thổ Crypto Của Họ và Ký Một Thỏa Thuận Để Điều Hành Nó Cùng Nhau xuất hiện đầu tiên trên ETHNews.