5 Cổ phiếu AI bị định giá thấp cho năm 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC và Dell dẫn đầu

Trong khi cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã tạo ra nhiều câu chuyện thành công, nhiều công ty gây chú ý hiện có mức định giá dự tính vào nhiều năm thực hiện hoàn hảo. Cơ hội thực sự có thể nằm ở những công ty ít được chú ý hơn—những công ty cung cấp các khối xây dựng thiết yếu của cơ sở hạ tầng AI, từ chất bán dẫn và bộ nhớ đến nền tảng điện toán đám mây và máy chủ doanh nghiệp. Dưới đây là năm cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn bất chấp vai trò quan trọng của chúng trong hệ sinh thái AI.

Sự chuyển đổi của Oracle thành gã khổng lồ đám mây hỗ trợ bởi AI

Từng bị coi là khủng long trong ngành cơ sở dữ liệu, Oracle đang viết lại câu chuyện của mình với động lực ấn tượng.

Oracle Corporation, ORCL

Kết quả quý gần đây nhất của công ty cho thấy tổng doanh thu tăng 22%, trong khi doanh thu đám mây tăng vọt 44% và Oracle Cloud Infrastructure tăng tốc ấn tượng 84% so với cùng kỳ năm trước. Có lẽ đáng chú ý nhất là mức tăng 325% trong nghĩa vụ hiệu suất còn lại lên 553 tỷ USD—đại diện cho doanh thu tương lai đã cam kết sẵn có. Ban quản lý đã tự tin nâng hướng dẫn doanh thu tài khóa 2027 lên 90 tỷ USD.

Wall Street có thể vẫn đang định giá Oracle qua lăng kính kinh doanh phần mềm cũ của nó, nhưng thực tế hoàn toàn khác. Khi cơ cấu doanh thu của công ty ngày càng chuyển hướng sang dịch vụ đám mây AI có lợi nhuận biên cao, khoảng cách định giá trở nên rõ ràng hơn. Nếu Oracle thành công trong việc kiếm tiền từ lượng đơn hàng tồn đọng khổng lồ của mình, tiềm năng tăng trưởng đáng kể vẫn còn.

AMD nổi lên như một đối thủ cạnh tranh chính đáng của Nvidia

Mặc dù AMD không phải là Nvidia, câu chuyện rằng nó luôn tụt hậu đã lỗi thời.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

AMD đã mang lại doanh thu quý kỷ lục 10,3 tỷ USD trong quý 4 năm 2025, duy trì biên lợi nhuận gộp khỏe mạnh 54%. Bộ phận trung tâm dữ liệu tạo ra doanh thu 5,4 tỷ USD—tăng 39% so với năm trước—được thúc đẩy bởi việc áp dụng mạnh mẽ cả bộ xử lý máy chủ EPYC và bộ tăng tốc AI Instinct.

Lý do thuyết phục cho AMD nằm ở định giá của nó so với các đối thủ và dòng doanh thu đa dạng. Không giống như các công ty chip AI thuần túy, AMD hưởng lợi từ nhiều hướng tăng trưởng bao gồm GPU AI, CPU máy chủ truyền thống, giải pháp nhúng và mở rộng cơ sở hạ tầng điện toán đám mây chung. Các nhà đầu tư tin rằng AMD sẽ tiếp tục chiếm thị phần trong điện toán hiệu suất cao có thể thấy định giá hiện tại hấp dẫn.

Micron: Nhà cung cấp bộ nhớ thiết yếu mà Wall Street bỏ qua

Cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đòi hỏi số lượng lớn bộ nhớ băng thông cao, và Micron nằm trong số ít các nhà sản xuất có khả năng cung cấp với khối lượng lớn.

Kết quả quý đầu tiên tài khóa 2026 cho thấy doanh thu 13,6 tỷ USD—tăng 57% so với cùng kỳ năm trước. Micron cũng đạt được dòng tiền tự do kỷ lục và công bố tăng chi tiêu vốn để mở rộng công suất sản xuất cho HBM thế hệ tiếp theo (bộ nhớ băng thông cao).

Các nhà sản xuất chip bộ nhớ trong lịch sử phải đối mặt với các mô hình nhu cầu theo chu kỳ, khiến các nhà đầu tư do dự trong việc gán định giá cao. Tuy nhiên, khối lượng công việc AI có thể đang thiết lập một sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu bộ nhớ thách thức các chu kỳ truyền thống. Nếu HBM vẫn khan hiếm như dự kiến, Micron có thể có mức định giá cao hơn so với các nhà sản xuất bộ nhớ cũ thường nhận được.

TSMC: Nhà sản xuất không thể thiếu đằng sau những cái tên lớn nhất của AI

TSMC chế tạo các bộ xử lý tiên tiến cho phép hầu như mọi đổi mới AI quan trọng. Các công ty từ Nvidia và AMD đến Apple hoàn toàn phụ thuộc vào khả năng sản xuất của TSMC.

Kết quả quý 4 năm 2025 cho thấy tăng trưởng doanh thu 25,5% tính bằng USD, đi kèm với biên lợi nhuận gộp 62,3% và biên hoạt động 54%. Động lực tiếp tục vào năm 2026, với doanh thu tháng 1 và tháng 2 tăng 29,9% so với cùng kỳ năm trước.

Cổ phiếu TSMC theo truyền thống được giao dịch ở mức chiết khấu so với các đối thủ chất bán dẫn Mỹ do rủi ro địa chính trị liên quan đến Đài Loan. Tuy nhiên, từ góc độ hoạt động và tài chính thuần túy, TSMC sánh ngang hoặc vượt qua hầu hết mọi công ty chip vốn hóa lớn. Khi nhu cầu phần cứng AI giữ công suất nút tiên tiến được sử dụng đầy đủ, quỹ đạo thu nhập của công ty có vẻ ngày càng mạnh mẽ.

Tăng trưởng máy chủ AI bùng nổ của Dell không được chú ý

Dell đã chuyển đổi thành nhà cung cấp quan trọng cơ sở hạ tầng AI, mặc dù nhiều nhà đầu tư vẫn chưa nhận ra sự phát triển này.

Kết quả quý 4 tài khóa 2026 cho thấy tăng trưởng doanh thu tổng thể 39%, nhưng câu chuyện thực sự là ở các máy chủ được tối ưu hóa AI, nơi doanh thu bùng nổ 342% đạt 9 tỷ USD. Dell bước vào năm hiện tại với lượng đơn hàng tồn đọng máy chủ AI phi thường 43 tỷ USD—cung cấp khả năng nhìn thấy doanh thu mà rất ít nhà sản xuất phần cứng có thể sánh kịp.

Thị trường tiếp tục định giá Dell phần lớn như một công ty máy tính cá nhân, tạo ra sự ngắt kết nối giữa nhận thức và thực tế. Với các máy chủ AI đại diện cho một phần đang mở rộng của tổng doanh thu, khoảng cách định giá giữa hình ảnh cũ của Dell và cơ cấu kinh doanh thực tế của nó đang trở nên khó bỏ qua hơn. Các nhà đầu tư theo định hướng giá trị tìm kiếm tiếp xúc AI đang ngày càng nhận ra cơ hội này.

Suy nghĩ cuối cùng

Oracle, AMD, Micron, TSMC và Dell có thể không tạo ra cùng tiêu đề như các cổ phiếu AI nổi bật nhất, nhưng họ đang cung cấp cơ sở hạ tầng thiết yếu—bộ xử lý, chip bộ nhớ, công suất sản xuất, nền tảng điện toán đám mây và hệ thống hoàn chỉnh—cho phép toàn bộ cuộc cách mạng AI. Đối với các nhà đầu tư lo ngại rằng những người hưởng lợi AI rõ ràng đã phản ánh kỳ vọng cao, năm công ty này cung cấp một con đường thay thế để tận dụng cùng xu hướng tăng trưởng lâu dài.

Bài đăng 5 Cổ phiếu AI định giá thấp cho năm 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC và Dell dẫn đầu xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.