Ethereum đã trượt vào phạm vi định giá mà một số nhà phân tích on-chain cho rằng liên quan đến các đáy dài hạn quan trọng, sau khi ETH giảm xuống dưới mức giá thực hiện lần đầu tiên trong hai năm. Qua X, nhà phân tích tiền mã hóa nổi tiếng Ali Martinez đã lập luận vào thứ Năm rằng thiết lập hiện tại giống với các đáy chu kỳ trước đó.
Ethereum rơi vào vùng mua MVRV
Trong một bài đăng trên X, nhà phân tích viết: "Ethereum đã bước vào 'Vùng mua' thế hệ. Tỷ lệ MVRV, đo lường khoảng cách giữa giá thị trường và cơ sở chi phí trung bình của nhà đầu tư, vừa giảm xuống phạm vi 0,8 – 1,0. Về mặt lịch sử, việc thiết lập lại 'giá trị hợp lý' này đã là tiền đề cho các đợt tăng giá cấu trúc mạnh mẽ."
Khung đó dựa trên logic on-chain quen thuộc. Khi MVRV giảm về hoặc dưới 1,0, giá giao ngay đang hội tụ với, hoặc di chuyển dưới, cơ sở chi phí on-chain tổng hợp của người nắm giữ. Về mặt thực tế, thị trường không còn định giá Ethereum ở mức phí bảo hiểm cao như trong các giai đoạn hưng phấn. Thay vào đó, nó đang thử nghiệm một khu vực mà các chu kỳ trước đó đã làm cạn kiệt người bán và thu hút người mua thời gian dài hơn.
Bài viết liên quan: Ethereum giữ trên $2,300 khi mở rộng Open Interest củng cố sự ổn định xu hướng tăng
Martinez đã kết hợp lập luận đó với biểu đồ cho thấy các đợt phục hồi trước đó từ cùng một khu vực. Các động thái lịch sử được trích dẫn từ "Vùng mua" này là đáng kể: khoảng 150%, 5,390%, 130%, 280% và 250%. Ý nghĩa rõ ràng. "Dữ liệu on-chain cho thấy Ethereum đang tiếp cận đáy dài hạn. Đối với những người có thời gian 12-24 tháng, cửa sổ tích lũy đã chính thức mở!"
Glassnode đã đăng tín hiệu tương tự vào tuần trước, mặc dù bằng các thuật ngữ hạn chế hơn. "ETH đã giảm xuống dưới giá thực hiện lần đầu tiên trong 2 năm – báo hiệu rằng nhà đầu tư trung bình hiện đang nắm giữ khoản lỗ chưa thực hiện," công ty viết vào ngày 11 tháng 3. Nó đã thêm hai chỉ số chính bên cạnh biểu đồ: Giá thực hiện ở $2,058.04 và MVRV: 0,93 (lỗ chưa thực hiện 7%).
Những con số đó làm sắc nét luận điểm rộng hơn. Giá thực hiện $2,058.04 so với giá thị trường $1,917.86 có nghĩa là Ethereum đang giao dịch dưới chi phí mua on-chain trung bình được theo dõi bởi mô hình của Glassnode. MVRV là 0,93 cho thấy người nắm giữ điển hình, về tổng thể, đang giảm khoảng 7% trên giấy tờ. Điều đó không đảm bảo một đáy, nhưng nó chỉ ra một giai đoạn mà sự dư thừa đầu cơ đã phần lớn được giải quyết.
Trong các thị trường quá nóng, MVRV mở rộng khi giá chạy cao hơn nhiều so với cơ sở chi phí thực hiện của mạng, thường phản ánh lợi nhuận đông đúc và tăng rủi ro phân phối. Ngược lại, các chỉ số dưới 1,0 có xu hướng xuất hiện khi niềm tin yếu, tâm lý bị tổn thương và người bán biên đã hấp thụ một phần lớn sự sụt giảm. Đó là lý do tại sao các nhà phân tích thường coi khu vực này quan trọng về mặt chiến lược ngay cả khi hành động giá vẫn biến động trong ngắn hạn.
Tại thời điểm báo chí, ETH đã phục hồi trên giá thực hiện một lần nữa và giao dịch ở mức $2,139.
Nguồn: https://www.newsbtc.com/news/ethereum/ethereum-rare-buy-zone-mvrv/
