Bitcoin Phản Chiếu Thiết Lập Sụp Đổ 30% Nhưng Dòng Lệnh Khác Biệt

Các nhà giao dịch Bitcoin lại đang nhìn vào một cấu trúc biểu đồ giống với thiết lập đã đi trước đợt giảm khoảng 30% của thị trường từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2. Nhưng một số nhà phân tích dòng lệnh cho rằng so sánh này chưa đầy đủ, bởi vì bức tranh sổ lệnh spot cơ bản lần này trông mạnh hơn đáng kể.

Đợt Sụp Đổ 30% Của Bitcoin Có Lặp Lại?

Cuộc tranh luận đó bắt đầu nóng lên vào ngày 24 tháng 3 sau khi nhà phân tích Exitpump (@exitpumpBTC) đăng một biểu đồ so sánh phạm vi hiện tại với vùng phá vỡ trước đó. Sự tương đồng về mặt hình ảnh khó có thể bỏ qua: trong cả hai trường hợp, BTC giao dịch bên trong một vùng hợp nhất xác định trước khi trượt xuống đầu thấp hơn của cấu trúc.

Trong giai đoạn trước đó từ ngày 29 tháng 1 đến ngày 5 tháng 2, mô hình đó đã nhường chỗ cho một đợt giảm mạnh -30% xuống mức thấp $60,000. Trong giai đoạn hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh khu vực $70,000, với giá lại nằm gần phần trông có vẻ dễ bị tổn thương của phạm vi.

Lập luận cốt lõi của Exitpump là sự giống nhau trong cấu trúc giá che giấu một sự khác biệt quan trọng về thanh khoản. "Tôi thấy mọi người đang so sánh spot hiện tại với phạm vi trước đó và điều nhiều người đang bỏ lỡ ở đây là bây giờ các sổ lệnh spot tổng hợp có nhu cầu thụ động nhiều hơn so với phạm vi trước đó," ông viết. "Dump xuống mức thấp $60K là ổn, có thể chấp nhận được, nhưng không kỳ vọng xu hướng giảm lớn hơn khi nhu cầu thụ động như vậy vẫn duy trì."

Sự phân biệt đó quan trọng bởi vì biểu đồ ông chia sẻ cho thấy thị trường không bước vào thiết lập này với cùng sự hỗ trợ lệnh mua mỏng như đã thấy trước đợt xả hàng trước đó. Trong cách trình bày của ông, phạm vi trước đó có ít lệnh mua đợi hơn và nhiều lệnh bán phía trên hơn. Ngược lại, phạm vi hiện tại cho thấy nhu cầu sổ lệnh spot dày hơn và áp lực bên bán tương đối nhẹ hơn, ngụ ý rằng ngay cả khi BTC quay lại mức thấp, con đường đến phá vỡ xu hướng sâu hơn có thể ít rõ ràng hơn.

Exitpump cũng bác bỏ ý kiến cho rằng loại thanh khoản sổ lệnh spot sâu hơn này dễ bị thao túng. Sau khi một người dùng hỏi liệu spoofing có phổ biến trong dữ liệu sổ lệnh tổng hợp hay không, ông trả lời: "các sổ lệnh spot có độ sâu sâu hơn không spoof, những lệnh mua đó nằm đó hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng." Đó là một điểm quan trọng trong bối cảnh giao dịch. Nếu nhu cầu hiển thị trong sổ lệnh là thực sự và bền vững thay vì chiến thuật và thoáng qua, thì thị trường có thể có một lớp hấp thụ mạnh hơn bên dưới giá so với đợt trượt tháng 1-tháng 2.

Tuy nhiên, bức tranh dòng chảy ngắn hạn không hoàn toàn tăng giá. Trong một bài đăng riêng, Exitpump nói rằng các sổ lệnh đã "chuyển sang giảm giá," thêm rằng "hôm qua tốt hơn, nhưng có vẻ như động lực đi lên đang phai dần." Ông cũng cảnh báo rủi ro vị thế, nói rằng RSI lãi suất mở gần mức cực đoan và rằng "khả năng long bị giải chấp đã tăng lên."

Các nhà quan sát thị trường khác chỉ ra sự suy giảm tương tự từ các góc độ khác nhau. Maartunn (@JA_Maartun) lưu ý rằng Coinbase Premium Gap đã chuyển sang âm một lần nữa, dấu hiệu cho thấy nhu cầu spot Coinbase đang tụt hậu.

Nhận định của Zord (@ZordXBT) thận trọng hơn một cách rõ ràng: "Funding vẫn dương + Khối lượng giảm + Coinbase ở vùng đỏ sâu. Không nói dối, về mặt giá, biểu đồ trông như muốn tiếp tục nhưng về mặt dòng lệnh, mọi thứ đang trông giống như phân phối."

Sau đó, ông đưa ra những gì cần cải thiện để làm cho động thái này thuyết phục hơn. "Có thể thêm một chút khối lượng + Coinbase ở vùng xanh sẽ tốt. Funding giảm nhẹ sẽ là cherry on the cake."

Tại thời điểm phát hành, BTC giao dịch ở mức $71,482.