Văn bản lập pháp về lợi suất và phần thưởng stablecoin theo Đạo luật CLARITY dự kiến sẽ được công bố vào tuần tới, theo báo cáo được chia sẻ bởi nhà báo Eleanor Terrett trên X. Thông tin cập nhật đến từ một nhân viên của Th參nghị sĩ Thom Tillis, người cho biết văn phòng có kế hoạch công khai văn bản trong khi các cuộc thảo luận với các bên liên quan vẫn tiếp tục.
Việc công bố dự kiến diễn ra sau bất đồng mới giữa các công ty crypto và các nhà làm luật về cách xử lý phần thưởng stablecoin. Theo báo cáo, Coinbase và các bên tham gia ngành khác không hài lòng với các thông số được trình bày đầu tuần này cho một nhóm nhỏ các nhà lãnh đạo crypto. Cuộc tranh luận tập trung vào việc liệu cấu trúc phần thưởng gắn với số dư stablecoin có nên bị hạn chế theo cách giống như lãi tiền gửi hay không.
Trưởng bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu của Coinbase, David Duong, cho biết các nhà lãnh đạo ngành hiện đang làm việc trên một đề xuất phản biện có phối hợp. Ông nói nỗ lực này nhằm giải thích tại sao cần có những thay đổi có mục tiêu để bảo vệ khách hàng và duy trì các chương trình phần thưởng bền vững. Phản hồi đó cho thấy văn bản chính sách vẫn đang trong quá trình đàm phán tích cực ngay cả khi các nhà làm luật chuẩn bị công bố công khai.
Thời điểm này cũng đặt thêm sự tập trung vào quy trình lập pháp rộng hơn. Đạo luật CLARITY là một trong những đề xuất cấu trúc thị trường crypto chính đang được thảo luận tại Washington, với các quy tắc về lợi suất stablecoin nổi lên như một trong những phần được theo dõi sát sao nhất. Việc công bố sắp tới có thể cung cấp thêm chi tiết về cách các nhà làm luật dự định xác định phần thưởng được phép và nơi các cơ quan quản lý sẽ vạch ra ranh giới giữa các ưu đãi crypto và các sản phẩm giống như tiền gửi.
Coinbase và Các Nhà Làm Luật Tiếp Tục Tranh Luận Về Cấu Trúc Phần Thưởng
Tranh chấp hiện tại phản ánh sự phân chia kéo dài lâu hơn giữa các nền tảng crypto và lợi ích ngân hàng truyền thống. Các công ty crypto đã lập luận rằng phần thưởng liên kết với việc sử dụng stablecoin có thể hỗ trợ việc áp dụng của khách hàng và mang lại lợi ích thiết thực cho người dùng nắm giữ đô la kỹ thuật số trên các nền tảng được quản lý. Ngược lại, các nhóm ngân hàng đã thúc đẩy các giới hạn chặt chẽ hơn khi các chương trình như vậy bắt đầu giống với tiền gửi có lãi.
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết tuần này rằng sự타hiệp lưỡng đảng vẫn cần thiết để Đạo luật CLARITY được thông qua. Trong một tuyên bố công khai, bà nói các nhà làm luật đang làm việc để bảo vệ phần thưởng stablecoin đồng thời giải quyết các mối lo ngại về dòng tiền gửi rút khỏi các ngân hàng cộng đồng. Bình luận của bà cho thấy cả hai vấn đề vẫn là một phần của cùng một cuộc đàm phán.
Cuộc thảo luận đó cũng chồng chéo với khuôn khổ Đạo luật GENIUS hiện có. Luật stablecoin, được ban hành vào ngày 18/7/2025, hiện đang trong giai đoạn thực hiện. Theo Đạo luật và các quy tắc OCC được đề xuất gần đây, các tổ chức phát hành và chi nhánh bị cấm thanh toán lãi hoặc phần thưởng chỉ để nắm giữ stablecoin thanh toán. Quy trình xây dựng quy tắc đó vẫn đang mở, với các ý kiến công khai đến hạn vào ngày 1/5/2026.
Vai Trò Crypto Của Nhà Trắng Kết Thúc Trong Giai Đoạn Chính Sách Quan Trọng
Các phát triển mới nhất của Đạo luật CLARITY cũng trùng với một thay đổi riêng đang diễn ra bên trong Nhà Trắng. David Sacks xác nhận vào ngày 26/3 rằng nhiệm kỳ 130 ngày của ông với tư cách là Giám đốc AI và crypto của Nhà Trắng đã hết hạn. Ông nói vai trò đã kết thúc theo giới hạn liên bang áp dụng cho các nhân viên chính phủ đặc biệt, và các báo cáo cho biết chính quyền không có kế hoạch bổ nhiệm người thay thế.
Sacks đã tham gia chặt chẽ vào các cuộc thảo luận chính sách tài sản kỹ thuật số trong thời gian ông đảm nhiệm vai trò. Các báo cáo mô tả ông là người tham gia các phiên họp kín giữa các đại diện ngân hàng và crypto, bao gồm các cuộc họp gắn với thỏa hiệp lợi suất stablecoin đạt được vào tháng 3. Ông cũng đã bình luận công khai về cuộc tranh luận Đạo luật CLARITY đầu năm nay, khi các công ty crypto chia rẽ về hướng đi của dự luật.
Sự ra đi của ông để lại khoảng trống trong giai đoạn mà luật crypto vẫn đang hoạt động. Với việc hiện không có kế hoạch thay thế, sự chú ý có thể chuyển trực tiếp hơn đến các nhà làm luật, quan chức cơ quan và các nhóm ngành khi giai đoạn đàm phán tiếp theo tiếp tục.
Xây Dựng Quy Tắc và Áp Lực Lập Pháp Hiện Diễn Ra Song Song
Đồng thời, các cơ quan liên bang đang tiếp tục công việc triển khai stablecoin. Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ đã ban hành thông báo về quy tắc được đề xuất vào ngày 25/2/2026, để vận hành Đạo luật GENIUS.
Vào ngày 15/3, SEC và CFTC cũng đã đưa ra giải thích chung nêu rõ rằng các stablecoin thanh toán được phát hành theo Đạo luật thường bị loại trừ khỏi định nghĩa chứng khoán và hàng hóa.
Bối cảnh đó có nghĩa là việc công bố văn bản Đạo luật CLARITY vào tuần tới có thể ảnh hưởng đến cuộc thảo luận chính sách đang diễn ra trên nhiều mặt trận. Các nhà làm luật vẫn đang đàm phán các quy tắc cấu trúc thị trường, trong khi các cơ quan đang xây dựng hệ thống quản lý cho stablecoin thanh toán theo luật đã có hiệu lực.
Nguồn: https://coinpaper.com/15794/clarity-act-stablecoin-yield-proposal-text-set-for-release-next-week-report
