Vị thế long margin Bitcoin trên Bitfinex đã tăng lên mức chưa từng thấy kể từ tháng 11/2023, thu hút sự chú ý mới của thị trường trong giai đoạn giá yếu. 

Động thái này đã thêm một điểm dữ liệu mới vào cuộc tranh luận rộng hơn về việc liệu những người mua lớn có đang xây dựng vị thế trong đợt điều chỉnh hiện tại hay không.

Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy vị thế long margin trên Bitfinex tăng lên khoảng 79,193 BTC. Đây là mức cao nhất được ghi nhận trên nền tảng kể từ tháng 11/2023.

Sự gia tăng này xảy ra khi nhiều trader tập trung vào các rủi ro vĩ mô, bao gồm giá dầu và căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, hoạt động trên Bitfinex chỉ ra một xu hướng khác, với việc tích lũy Bitcoin có đòn bẩy tiếp tục diễn ra trong nền.

Adam Back, giám đốc điều hành của Blockstream, mô tả mô hình này là "chưa từng có". Ông liên kết động thái này với cấu trúc thị trường nơi những người mua lớn hơn dường như đang tăng vị thế một cách ổn định và có chủ đích.

Adam Back chỉ ra việc mua ổn định dưới $69,000

Back cho biết một nhóm các tổ chức tham gia có thể đang sử dụng chiến lược giá trung bình trọng số thời gian, còn được gọi là TWAP. Theo cách tiếp cận đó, người mua phân bổ các giao dịch mua theo thời gian thay vì đặt một lệnh lớn.

Ông cho biết việc mua này dường như tập trung vào Bitcoin dưới mức $69,000. Theo cách đọc thị trường của ông, những lệnh đó đã hấp thụ nguồn cung có sẵn trong đợt pullback gần đây.

Back cũng cho biết việc tích lũy margin trên Bitfinex đã được xây dựng từ cuối năm 2020. Ông ước tính tốc độ hiện tại là 300 BTC hoặc hơn mỗi ngày thông qua các giao dịch tự nhiên.

Sử dụng tỷ lệ đó, dòng tiền hàng ngày sẽ bằng khoảng $20 triệu ở mức giá gần đây. Điều đó tương đương khoảng $14,000 mỗi phút, với tỷ lệ mua trung bình từ 450 đến 600 BTC trong một ngày đầy đủ.

Tích lũy tăng trong giai đoạn điều chỉnh

Thời điểm của sự tích lũy đã thu hút sự chú ý vì nó đang diễn ra trong giai đoạn điều chỉnh. Trong khi hành động giá vẫn chịu áp lực, vị thế long trên Bitfinex đã tiếp tục mở rộng.

Back cho biết điều này không giống như "đầu cơ giả tạo". Thay vào đó, ông mô tả nó là vị thế dài hạn của những người mua có danh tính vẫn chưa rõ ràng.

Quan điểm đó phản ánh một ý tưởng rộng hơn hiện đang lưu hành trên thị trường. Một số trader tin rằng giai đoạn hiện tại đang chuyển Bitcoin từ những người nắm giữ yếu hơn sang các thực thể có thời gian nắm giữ lâu hơn.

Một số nhà phân tích cũng đã chỉ ra các dấu hiệu cạn kiệt giảm giá trên biểu đồ tuần. Trong bối cảnh đó, một sự tích lũy có đòn bẩy lớn có thể trở thành tín hiệu thị trường được theo dõi chặt chẽ.

Back cho biết quy mô của sổ lệnh long trên Bitfinex có thể thắt chặt nguồn cung có sẵn nếu tốc độ hiện tại tiếp tục. Ông thêm rằng độ sâu thị trường giảm có thể khiến Bitcoin phản ứng nhanh hơn nếu có chất xúc tác tích cực xuất hiện.