Giá Lido DAO (LDO): Token Quản trị Giảm 96% khi DAO Đề xuất Mua lại 20 Triệu USD

TÓM TẮT

• Lido DAO đã đề xuất mua lại 20 triệu USD token quản trị LDO một lần bằng cách sử dụng 10,000 stETH từ kho bạc của mình.
• LDO đang giao dịch ở mức 0.30 USD, giảm 95.9% so với mức cao nhất mọi thời đại là 7.30 USD được thiết lập vào tháng 8 năm 2021.
• Tỷ lệ LDO/ETH thấp hơn khoảng 63% so với mức trung vị hai năm, điều mà DAO gọi là sự dịch chuyển lịch sử.
• Việc mua lại sẽ được thực hiện theo từng đợt 1,000 stETH, mỗi đợt yêu cầu sự phê duyệt riêng biệt từ người nắm giữ token.
• Doanh thu năm 2025 của Lido giảm 23% xuống còn 40.5 triệu USD, mặc dù giao thức vẫn nắm giữ thị phần lớn nhất của Ether được staking ở mức 23.2%.

Lido DAO đã đưa ra đề xuất mua lại 20 triệu USD token quản trị LDO của chính mình. Kế hoạch đã được gửi vào thứ Sáu và hiện đang mở để người nắm giữ token bỏ phiếu.

Đề xuất yêu cầu cho phép sử dụng 10,000 stETH — hiện trị giá khoảng 20 triệu USD — từ kho bạc của DAO để mua LDO trên thị trường mở.

DAO cho biết LDO đang giao dịch ở mức chiết khấu cực kỳ lớn so với Ether trong lịch sử của token. Tỷ lệ LDO/ETH hiện đang ở mức 0.00016, thấp hơn khoảng 63% so với mức trung vị hai năm.

LDO được định giá ở mức 0.30 USD tại thời điểm viết bài, theo CoinGecko. Điều đó khiến nó giảm 95.9% so với mức cao nhất mọi thời đại là 7.30 USD, đạt được vào tháng 8 năm 2021.

Vốn hóa thị trường của token đứng ở mức khoảng 255 triệu USD, khiến nó trở thành tài sản tiền mã hóa lớn thứ 141 theo giá trị thị trường.

"Sự dịch chuyển đó không được biện minh bởi sự suy giảm tương ứng trong hiệu suất giao thức," Lido DAO cho biết trong đề xuất.

Cách Thức Mua Lại Hoạt Động

Việc mua lại sẽ không xảy ra tất cả cùng một lúc. DAO có kế hoạch thực hiện theo các đợt nhỏ hơn, mỗi lần 1,000 stETH, lên tới tổng cộng 10,000 stETH.

Mỗi đợt sẽ yêu cầu sự phê duyệt riêng biệt từ người nắm giữ token trước khi có thể tiến hành. DAO cũng cho biết sẽ sử dụng lệnh limit hoặc chiến lược trung bình chi phí đô la để giảm tác động của biến động thị trường.

Sau khi mỗi đợt hoàn thành, kết quả phải được báo cáo trước khi đợt tiếp theo có thể bắt đầu.

Một cơ chế mua lại tự động tương tự đã được đề xuất vào tháng 11 năm 2024 nhưng chưa bao giờ được triển khai.

Doanh Thu Giảm, Nhưng Giao Thức Giữ Thị Phần

Doanh thu năm 2025 của Lido đạt 40.5 triệu USD, giảm 23% so với năm trước. Phí staking, chiếm phần lớn doanh thu, giảm 23% xuống còn 37.4 triệu USD.

DAO thừa nhận sự suy giảm nhưng chỉ ra các con số khác mà họ cho là thể hiện sức mạnh tiềm ẩn. Chi phí được cải thiện 13% so với cùng kỳ năm ngoái, và tỷ lệ thu của Lido — phần thưởng staking mà giao thức giữ lại — tăng từ 5% lên 6.11%.

Mặc dù giá token giảm, Lido vẫn giữ vị trí hàng đầu trong thị trường staking thanh khoản của Ethereum. Theo Dune Analytics, giao thức chiếm 23.2% tổng số Ether được staking.

Sự thống trị đó đã thu hút sự giám sát trong quá khứ về mối lo ngại rủi ro tập trung hóa đối với mạng lưới Ethereum.

Đề xuất hiện chuyển sang phiếu bầu của người nắm giữ token, nơi những người nắm giữ LDO sẽ quyết định có phê duyệt đợt 1,000 stETH đầu tiên hay không.

Bài viết Giá Lido DAO (LDO): Token Quản Trị Giảm 96% Khi DAO Đề Xuất Mua Lại 20 Triệu USD xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.