Cổ phiếu SanDisk (SNDK) tăng vọt 61% nhờ nhu cầu lưu trữ AI — Nhưng đà tăng có bền vững?

TÓM TẮT

• SanDisk báo cáo doanh thu Q2 tài khóa 2026 đạt 3,03 tỷ USD, tăng 61% so với cùng kỳ năm trước
• Biên lợi nhuận gộp tăng vọt từ 29,8% lên 50,9% chỉ trong một quý
• Doanh thu datacenter tăng 64% theo quý, được thúc đẩy bởi nhu cầu cơ sở hạ tầng AI
• Dự báo Q3 chỉ ra doanh thu từ 4,40 tỷ USD đến 4,80 tỷ USD, với EPS từ 12 USD đến 14 USD
• 24 nhà phân tích đánh giá cổ phiếu ở mức Mua Vừa phải, với mục tiêu giá trung bình là 594,48 USD

SanDisk được tách ra từ Western Digital và hiện là công ty bộ nhớ flash độc lập. Sự tách biệt đó đã mang lại cho các nhà đầu tư cái nhìn rõ ràng hơn về hoạt động kinh doanh, tập trung hoàn toàn vào lưu trữ NAND.

Sandisk Corporation, SNDK

Kết quả mới nhất của công ty rất mạnh mẽ. SanDisk công bố doanh thu 3,03 tỷ USD cho Q2 tài khóa 2026. Con số này tăng 31% so với quý trước và tăng 61% so với cùng kỳ năm ngoái.

Biên lợi nhuận gộp cho thấy một câu chuyện thậm chí còn lớn hơn. Nó tăng từ 29,8% lên 50,9% chỉ trong một quý. Mức tăng trưởng đó phản ánh cả việc định giá tốt hơn trên thị trường NAND và sự chuyển dịch sang các sản phẩm có giá trị cao hơn.

Động lực lớn nhất là phân khúc datacenter. SanDisk cho biết doanh thu datacenter tăng 64% chỉ trong một quý. Tăng trưởng đó đến từ các nhà xây dựng cơ sở hạ tầng AI, các công ty công nghệ lớn và khách hàng lưu trữ bán tùy chỉnh.

Các sản phẩm SSD doanh nghiệp và datacenter mang lại biên lợi nhuận tốt hơn so với lưu trữ tiêu dùng. Sự chuyển dịch sang những sản phẩm đó là một lý do khiến lợi nhuận được cải thiện mạnh mẽ.

Dự Báo Chỉ Ra Sức Mạnh Tiếp Tục

Triển vọng của SanDisk cũng rất mạnh. Công ty dự báo doanh thu Q3 tài khóa 2026 từ 4,40 tỷ USD đến 4,80 tỷ USD. Dự báo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu Non-GAAP ở mức từ 12,00 USD đến 14,00 USD.

Những con số đó cho thấy nhu cầu vẫn chưa suy giảm. Trên thực tế, tốc độ tăng trưởng dường như đang tăng tốc so với quý tháng Một.

Bất chấp kết quả mạnh mẽ, thu nhập trên mỗi cổ phiếu 12 tháng qua của cổ phiếu vẫn ở mức âm -7,6. Điều đó phản ánh mức độ suy thoái NAND lần trước sâu như thế nào, mặc dù các điều kiện đã cải thiện rõ rệt.

Wall Street vẫn tích cực rộng rãi với cổ phiếu này. Theo MarketBeat, 24 nhà phân tích theo dõi SanDisk. Phân tích là 15 đánh giá mua, 2 đánh giá mua mạnh, 6 đánh giá nắm giữ và 1 đánh giá bán. Điều đó mang lại cho cổ phiếu sự đồng thuận ở mức Mua Vừa phải.

Mục tiêu giá trung bình 12 tháng ở mức 594,48 USD, cao hơn một chút so với giá cổ phiếu gần đây khoảng 572,50 USD. Điều đó để lại tiềm năng tăng trưởng hạn chế dựa trên các mục tiêu của nhà phân tích hiện tại.

Định Giá Phản Ánh Kỳ Vọng Cao

Vốn hóa thị trường của SanDisk gần đây ở mức gần 42,9 tỷ USD. Đó là một con số lớn đối với một công ty vẫn đang vượt qua giai đoạn cuối của suy thoái chu kỳ.

Các nhà đầu tư rõ ràng đang định giá cải thiện bền vững. Câu chuyện về xây dựng AI mang lại cho công ty một câu chuyện mạnh mẽ hơn so với sự phục hồi NAND thông thường.

Cổ phiếu bộ nhớ được biết đến với các chu kỳ mạnh. Đòn bẩy hoạt động tương tự giúp nâng biên lợi nhuận nhanh chóng cũng có thể kéo chúng trở lại nhanh như vậy khi giá cả yếu đi hoặc nguồn cung tăng.

Câu hỏi quan trọng là liệu xu hướng tăng hiện tại có phải là sự phục hồi tiêu chuẩn của ngành hay điều gì đó bền vững hơn. Nhu cầu datacenter mạnh mẽ gắn liền với cơ sở hạ tầng AI có thể hỗ trợ biên lợi nhuận lâu hơn so với các chu kỳ trước.

Điểm dữ liệu gần nhất của SanDisk là phạm vi dự báo Q3. Kỳ vọng doanh thu lên đến 4,80 tỷ USD cho thấy công ty không thấy sự chậm lại ngay lập tức trong nhu cầu từ các khách hàng chính.

Suy Nghĩ Cuối Cùng

SanDisk trông giống như một công ty có động lực thực sự, cải thiện lợi nhuận và trường hợp đầu tư rõ ràng hơn nhiều sau khi tách ra. Doanh nghiệp rõ ràng đang hưởng lợi từ nhu cầu lưu trữ do AI thúc đẩy và điều kiện ngành tốt hơn. Tuy nhiên, sau một đợt tăng mạnh, cổ phiếu trông giống như một cái tên chu kỳ chất lượng với sự hỗ trợ vững chắc hơn là một món hời rõ ràng.

Bài viết SanDisk (SNDK) Stock Surges 61% on AI Storage Demand — But Can the Rally Last? xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.