散户对加密货币的兴趣处于历史最低点

• Google Trends显示，尽管近期市场反弹，但加密货币的搜索兴趣仍远低于2021年的峰值。
• 恐惧与贪婪指数跌至11，而山寨币季节指数维持在38，使市场今天仍处于比特币季节。
• 超过40%的山寨币处于或接近历史低点，因为资金仍集中在较大的代币上。

散户对加密货币的兴趣已跌至当前周期的最低水平，Google Trends对"crypto"搜索词的数据显示，相较于先前的峰值出现急剧下降。与市场讨论一起分享的图表显示，搜索活动已远低于2021年反弹期间记录的水平，即使在后来的价格反弹期间也保持低迷。这种模式表明散户参与并未广泛回归。

疲弱的搜索趋势是在情绪指标面临压力的情况下出现的。加密货币恐惧与贪婪指数为11，而山寨币季节指数为38，使市场保持在比特币季节。这些读数共同显示了一个散户交易者保持谨慎、最大资产以外的投机需求仍然有限的市场。

山寨币在流动性分散的情况下持续承压

链上和市场数据为山寨币的看跌情况提供了支持。报告显示，超过40%的山寨币正在或接近历史低点交易，这一水平超过了FTX崩溃后的读数。分析师将这一趋势与流动性稀释联系起来，因为代币发行的快速增长使资金分散到更大范围的资产中。

抛售压力也保持在高位。报告中的数据显示，过去13个月累计山寨币抛售压力约为2,090亿美元，目前尚未出现明确的逆转。 

与此同时，恐惧与贪婪指数已连续76天保持在极度恐惧状态，这是自FTX时期以来持续时间最长的一次。这些条件使大多数山寨币陷入长期下跌趋势，并降低了对广泛复苏的信心。

散户兴趣为何下降?

散户需求在第一季度走弱，因为加密货币的交易表现不再像一个独立市场，而更像一个对宏观敏感的风险资产。路透社在1月报道称，新的关税威胁和更广泛的地缘政治风险提升了股票、国债和美元的波动性，而在2月，它表示比特币已放弃了选举后的涨幅，因为加密货币波动性预示着更广泛的不确定性。 

这种背景降低了投机性买入的意愿，并使许多散户交易者保持观望。

随着伊朗战争推高能源价格并为金融市场增添新的压力，压力进一步加剧。路透社报道称，冲突扰乱了石油和天然气流动，增加了对金融稳定的威胁，并通过更高的燃料成本威胁到家庭支出。 

此外，在司法部向立法者发送了一封关于文件删减的信函后，爱泼斯坦档案争议增加了政治噪音，唐纳德·特朗普总统后来在对总检察长Pam Bondi处理此事的批评中将其免职。总的来说，这些第一季度的冲击似乎已将散户的注意力从加密货币投机转向了宏观和政治风险。

相关：解封的爱泼斯坦档案提及Michael Saylor和Adam Back