石油人民币崛起：实物石油、人民币结算及稀土市场与美元体系脱钩

TLDR:

• 现货布伦特原油交易价为141美元,而期货价格为107美元,创下自2008年金融危机以来最大价差。
• 26艘幽灵船队油轮通过CIPS结算以人民币计价的石油交易,截至3月9日日交易量达到9280亿人民币。
• 中国控制着95%的重稀土加工,其2025年的出口禁令已经扰乱了美国和欧洲的汽车生产线。
• 自冲突开始以来,MAG7市值损失了1.1万亿美元,实物供应限制持续压低纸面股权估值。

随着四个关键全球市场发出趋同信号,石油人民币正获得动力。实物石油、股权估值、人民币结算和稀土供应链都在远离美元体系。

中国似乎在每一次转变中都处于有利位置。实物与纸面石油市场之间的差距自2008年以来从未如此之大,吸引了全球追踪商品和货币流动的分析师越来越多的关注。

实物石油和股票市场脱离纸面估值

近几周实物石油价格与期货市场大幅分离。现货布伦特原油目前交易价为141美元,而期货仍为107美元,差价为34美元。迪拜现货达到140美元,阿曼现货达到166美元。这是自2008年以来最大的价差。

然而,股票市场继续将其定价为暂时性干扰。自冲突开始以来,MAG7已经损失了1.1万亿美元的市值。

微软较峰值下跌32%,标普科技板块自2月28日以来下跌8%。同期能源股上涨6.6%。

市场分析师Shanaka Anslem Perera在社交媒体上写道:"纸面市场定价的是解决方案。实物市场定价的是那些不存在的分子。"

这一观察反映了金融定价与现实世界供应状况之间日益扩大的鸿沟。不可抗力已蔓延至十个国家,迄今为止没有重启报告。

干扰持续的时间越长,纸面估值承受的压力就越大。分析师表示,如果没有实际供应恢复,实物交付与金融索赔之间的差距可能不会缩小。当前轨迹指向结构性而非周期性错位。

人民币结算和稀土控制重塑全球贸易流

通过中国CIPS支付系统,以人民币计价的石油结算正在急剧上升。自2月28日以来,26艘幽灵船队油轮已离开波斯湾,以人民币结算交易。

截至3月9日,CIPS日交易量飙升至9280亿人民币。伊朗每天向中国输送122万桶石油,完全不通过美元体系。

美元仍占全球储备的58%,但结算流正在转移。中国正在捕获持续冲突每天产生的人民币交易量。

伊斯兰革命卫队也在推动将这种以人民币为基础的石油架构立法为永久性法律。这为最初的非正式安排增加了监管层面。

中国还控制着全球95%的重稀土产量和加工。2025年实施的出口禁令已经关闭了美国和欧洲的汽车生产线。

美国85亿美元的多元化推动计划距离大规模生产分离镝仍需数年时间。尚未出现近期替代品。

德意志银行将这场冲突描述为石油人民币的形成。然而,分析师表示这种框架过于狭隘。

这场战争揭示了全球金融架构建立在纸面索赔可靠地转换为实物交付的基础上。4月19日豁免到期是市场密切关注的下一个关键日期。

文章《石油人民币崛起,实物石油、人民币结算和稀土市场与美元体系脱钩》首发于Blockonomi。