以太坊买家主导市场如2021年般 – 了解接下来会发生什么

Ethereum 正在测试略低于 $2,400 的阻力位,夹在重新燃起的买盘兴趣和持续数月定义市场的挥之不去的不确定性之间。从外部看,价格走势看起来犹豫不决——但 CryptoQuant 的一份报告指出,表面之下正在发生一些仅凭图表无法捕捉的事情。

根据该报告,Ethereum 在 Binance 上的主动买卖比率的 14 天移动平均线已飙升至 1.036,这是自 2021 年 4 月以来的最高读数。这意味着 Binance 上的买家不仅存在——他们正以市场四年多来未见过的速度超越卖家。

使这一数字真正引人注目的是它发生的背景。Ethereum 已从 2025 年 10 月的 $4,700 峰值跌至目前接近 $2,300 的水平,跌幅超过 50%。这不是一次小幅回调。这是一次半价调整。

然而,在这次调整期间,Binance 上激进的买盘压力已悄然达到多年高位。

当价格急剧下跌而买盘强度上升至历史水平时,就会产生市场很少长期忽视的背离。卖家目前控制着价格。数据提出的问题是,他们是否已经没有空间继续保持这种状态。

当价格下跌而买家变得更加激进时,通常意味着某些事情正在改变

CryptoQuant 报告强调的背离是近期 Ethereum 数据中更引人注目的设置之一。主动买卖比率高于 1 意味着市场买单正积极超越市场卖单——买家不是等待卖家来找他们,而是主动出击。在价格持续下跌的同时,这种激进程度达到四年高位的事实,是需要关注的矛盾。

在大多数市场条件下,当调整加深时,激进的买家会放慢速度。但这里发生的情况恰恰相反。随着 Ethereum 远离其 10 月峰值,Binance 上的买盘强度不降反升。这种行为通常不是来自对价格作出反应的散户参与者。它看起来更像是大型实体故意以折扣价吸收可用的卖方供应——分析师经常将其描述为聪明钱利用弱势作为买入机会,而不是退缩的理由。

这种动态的意义很明确。卖家只能卖出他们拥有的东西。如果激进的买家继续以目前的速度吸收供应,愿意出售的卖家池就会逐渐缩小。当它缩小到足够程度时,定义 Ethereum 调整的价格压力就会失去动力——而反转的设置就会变成结构性的而非投机性的。

这一点尚未达到。但数据表明距离正在缩小。

随着短期动能改善,Ethereum 测试 $2,400 阻力位

Ethereum 在从 2 月约 $1,800 的投降低点稳步回升后,正接近 $2,400 附近的关键阻力区域。图表显示短期结构发生了明显转变:价格已从一系列更低的高点和更低的低点转变为更高的低点模式,表明买家正逐渐重新获得控制权。

最近的走势得到了 50 天移动平均线(蓝色)的支撑,该线已向上转向,目前充当动态支撑。这通常是动能恢复的早期信号。然而,更广泛的趋势仍未解决。ETH 仍在 100 天(绿色)和 200 天(红色)移动平均线下方交易,这两条线继续向下倾斜,强化了上方阻力的存在。

$2,300–$2,400 区域在技术上具有重要意义。它在 2 月突破之前曾充当支撑,现在正被重新测试为阻力。干净突破并巩固在该区间之上将标志着结构性转变,并可能打开通往 $2,700–$2,900 区域的道路。

与 2 月的峰值相比,成交量仍然相对温和,表明复苏是受控的,而不是由激进的资金流入驱动的。这意味着是累积而非投机。

未能突破阻力位可能会延长 $2,000 至 $2,400 之间的盘整,推迟对更广泛趋势反转的确认。

特色图片来自 ChatGPT,图表来自 TradingView.com